Důvodová zpráva k zákon č. 174/2018 Sb.

Ustanovení § 17b odst. 1 písm. a) zákona o daních z příjmů definuje tzv. základní investiční fond. Tento fond požívá daňové zvýhodnění, sazba daně je podle § 21 odst. 2 zákona o daních z příjmů u tohoto fondu pouze 5 %.

V zahraničních jurisdikcích je běžné daňové zvýhodnění fondů kolektivního investování (fondy určené veřejnosti), ale u fondů pro kvalifikované investory je zpravidla nezbytné splnit další podmínky, aby takový fond daňové zvýhodnění mohl využívat. Typické jsou podmínky stanovené v ustanovení § 17b odst. 1 písm. c), tedy že se musí jednat např. o fond, který aktivně investuje na finančních trzích.

V České republice se fondy pro kvalifikované investory staly doménou developerů. Některé společnosti využívají tohoto finančního nástroje výlučně pro daňovou optimalizaci. Zatím je na trhu přibližně pouze 40 fondů, ale regulace je nastavena tak, že se téměř jakákoliv akciová společnost může na investiční fond (pro kvalifikované investory) transformovat a místo sazby daně z příjmů 19 % využívat (po registraci akcií na regulovaném trhu) sníženou sazbu daně 5 %. Roční únik na dani z příjmu dosahuje zatím řádu „jen“ několika stovek miliónů korun českých; při masovějším využití by se ovšem mohlo jednat o částky miliardové.

Hlavní princip navrhované právní úpravy spočívá v odbourání mezery zákona, která umožňuje investičním fondům daňovou optimalizaci při velmi jednoduchém splnění formální podmínky zaregistrování akcií na Burze cenných papírů. Jak vyplývá z dat o „obchodování“ (viz https://www.pse.cz/udaje-o-trhu/investicni-fondy/kurzovni-listek/fondy-kvalifikovanych-investoru/), s akciemi těchto fondů se aktivně neobchoduje. Důvodem je skutečnost, že akcie fondů pro kvalifikované investory jsou v držení buď jedné právnické osoby (většinou developera) nebo skupiny osob jednajících ve shodě. Tyto fondy tak nenaplňují základní charakteristiky fondů, které jsou běžné v zahraničních jurisdikcích, a to diverzifikovaná struktura vlastníků, diverzifikovaná struktura vkladů a diverzifikované investice.

Fakticky se jedná o podobný investiční nástroj, jakým jsou korunové dluhopisy. Stát umožňuje daňové zvýhodnění osobám, aniž by toto zvýhodnění bylo ve veřejném zájmu. Je značné riziko, že tento investiční nástroj bude využíván ve stále větším rozsahu a proto se navrhuje zrušení výjimky v předmětném ustanovení zákona o daních z příjmu.

Navrhovaná právní úprava je v souladu s ústavním pořádkem České republiky.

Právo Evropské unie se na problematiku upravenou předloženým návrhem nevztahuje.

Navrhovaná právní úprava nekoliduje s vyhlášenými mezinárodními smlouvami, k jejichž ratifikaci dal Parlament souhlas a jimiž je Česká republika vázána.

Navržená právní úprava má přímý vliv na veřejné rozpočty. Zrušení výjimky by aktuálně přineslo zvýšení daňových příjmů v řádu 600 miliónů korun českých. Nepřijetí navrhované právní úpravy může vést (při předpokládaném růstu počtu fondů s akciemi zaregistrovanými na regulovaném trhu) ke snížení daňových příjmů v řádu miliard korun českých.

Úprava nemá dopadů ve vztahu k ochraně soukromí či osobních údajů. Návrh žádným způsobem nemění dosavadní praxi v oblasti ochrany soukromí či osobních údajů.

Tato úprava snižuje korupční rizika při vyřizování žádostí fondů kvalifikovaných investorů o registraci akcií na regulovaných trzích.