Důvodová zpráva k zákonu č. 224/2006 Sb.

Text je nově formulován v návaznosti na ustanovení Legislativních pravidel vlády, která upravují tzv. referenční odkaz na právo Evropských společenství.

Změna souvisí s tím, že návrh zákona nově umožňuje vznik speciálního fondu kolektivního investování, který shromažďuje peněžní prostředky pouze od kvalifikovaných investorů a nikoliv od široké veřejnosti. Obecná definice kolektivního investování se mění tak, že se z definičního znaku kolektivního investování „shromažďování peněžních prostředků od veřejnosti“ vypouštějí slova „od veřejnosti“. Současně je však nezbytné doplnit tento pojmový znak „shromažďování peněžních prostředků od veřejnosti“ v § 24 odst. 1, který upravuje standardní fond, neboť směrnice 85/611/EHS tento pojmový znak pro standardní fond přímo vyžaduje. V § 49 odst. 1 se speciálním fondům kolektivního investování umožňuje shromažďovat peněžní prostředky jak od veřejnosti tak od kvalifikovaných investorů.

Doplněním slova „vydáváním“ se zpřesňuje obecná definice kolektivního investování.

Doplňují se definice pojmů „výnosová metoda“ a „otevřené pozice“. Definice výnosové metody se zavádí pro účely nové úpravy speciálních fondů nemovitostí. Z důvodu jednoznačného výkladu zákona byl vznesen požadavek na doplnění pojmu „otevřená pozice“ pro účely ustanovení, která regulují investice fondů kolektivního investování do derivátů.

Doplňuje se ustanovení, které upravuje zákaz tzv. černého kolektivního investování. V odstavci 3 jsou uvedeny demonstrativně výjimky, které se za černé kolektivní investování nepovažují. (Na toto ustanovení navazuje změna § 124 písm. a), kdy se rozšiřuje výčet ostatních správních deliktů).

Nově se definuje pojem investiční fond.

Doplněná výjimka souvisí s novou úpravou speciálního fondu kvalifikovaných investorů, jehož cenné papíry musejí mít podle zákona omezenou převoditelnost

V nově formulovaném ustanovení odstavce 1 a v doplnění odstavce 2 se z důvodu právní jistoty výslovně uvádí, že částka, za kterou investiční společnost vydává podílové listy, může být zvýšena o přirážku uvedenou ve statutu. Tato přirážka slouží k pokrytí nákladů spojených s vydáváním podílových listů. Pokud chce investiční společnost této možnosti využít, musí přirážku a její výši uvést ve statutu fondu.

Nové znění odstavce 1 dále ukládá investiční společnosti stanovit ve statutu podílového fondu tzv. rozhodný den pro vydání podílového listu. V praxi totiž některé investiční společnosti vyžadují pro vydání podílového listu kromě připsání peněžních prostředků na účet fondu splnění ještě dalších podmínek (např. některé dokumenty prokazující původ prostředků, doklady zamezující praní špinavých peněz). Může tudíž dojít k situaci, že podílníkovi je podílový list fyzicky vydán až za několik dní a nemusí být jasné, za jakou cenu je podílový list vydáván (během této doby se může změnit vyhlášená aktuální hodnota). Navrhovaná úprava má investorovi zaručit, že obdrží podílový list za cenu, která se rovná hodnotě podílového listu vyhlášené k určitému dni (tj. dni, který se podle statutu považuje za rozhodný den pro vydání podílového listu).

V důsledku změn odstavců 1 a 2 se navrhuje zjednodušení dikce odstavce 3.

Nově formulované ustanovení odst. 1 z důvodu právní jistoty výslovně uvádí, že částka, za kterou investiční společnost odkupuje podílové listy, může být snížena o srážku uvedenou ve statutu. Tato srážka slouží k pokrytí nákladů spojených s odkupováním podílových listů. Pokud investiční společnost chce této možnosti využít, musí srážku a její výši uvést ve statutu fondu.

V souvislosti s novou úpravu speciálního fondu nemovitostí a speciálního fondu kvalifikovaných investorů se v odstavcích 2 a 4 umožňuje těmto fondům stanovit ve statutu odchylně lhůtu pro odkupování podílových listů. a lhůtu pro pozastavení vydávání a odkupování podílových listů. Důvodem odchylné úpravy je u nemovitostních fondů charakter majetku, do kterého tyto fondy investují (nižší likvidita majetku) a v případě fondu kvalifikovaných investorů též nižší stupeň regulace.

Aby bylo nesporné, že investiční společnost může též pozastavit jenom vydávání podílových listů nebo jenom odkupování podílových listů, navrhuje se v tomto paragrafu na všech místech nahradit spojku a /ani spojkou nebo.

V souvislosti s novou úpravu speciálního fondu nemovitostí a speciálního fondu kvalifikovaných investorů se v odstavci 4 umožňuje těmto fondům stanovit ve statutu odchylně lhůtu pro pozastavení vydávání a odkupování podílových listů. Důvodem odchylné úpravy je u nemovitostních fondů charakter majetku, do kterého tyto fondy investují (nižší likvidita majetku) a v případě fondu kvalifikovaných investorů též nižší stupeň regulace.

Vzhledem k tomu, že v odstavci 4 se umožňuje speciálnímu fondu nemovitostí stanovit podstatně delší lhůtu pro pozastavení odkupu podílových listů, než je obecná lhůta stanovená tímto zákonem, ukládá se tomuto fondu též povinnost informovat pravidelně Komisi o odstraňování příčin pozastavení odkupu. Současně se upřesňuje, který den se považuje za den obnovení vydávání a odkupování podílových listů, aby bylo zřejmé, že se nemůže jednat o den, který závisí na faktické aktivitě fondu.

Navrhovaná úprava navazuje na novou úpravu odst. 7.

Nejedná se o věcnou změnu, ale pouze o formulační upřesnění textu s cílem dosáhnout jeho větší srozumitelnosti.

Pro upřesnění zákon výslovně odkazuje na odchylnou právní úpravu v případě splynutí a sloučení podílových fondů, kdy je možný odkup podílových listů, přestože se jedná o uzavřené podílové fondy.

Nové znění odstavce 1 ukládá investiční společnosti stanovit ve statutu podílového fondu tzv. rozhodný den pro nákup podílového listu. V praxi totiž některé investiční společnosti vyžadují pro vydání podílového listu kromě připsání peněžních prostředků na účet fondu splnění ještě dalších podmínek (např. některé dokumenty prokazující původ prostředků, doklady zamezující praní špinavých peněz). Může tudíž dojít k situaci, že podílníkovi je podílový list fyzicky vydán až za několik dní a nemusí být jasné, za jakou cenu je podílový list vydáván (během této doby se může změnit vyhlášená aktuální hodnota). Navrhovaná úprava má investorovi zaručit, že obdrží podílový list za cenu, která se rovná hodnotě podílového listu vyhlášené k určitému dni (dni, který se podle statutu považuje za rozhodný den pro nákup podílového listu). Zároveň se výslovně stanoví, že tato cena může být zvýšena o přirážku. Tato přirážka slouží k pokrytí nákladů spojených s vydáváním podílových listů

Upřesňuje se, že i v případě, kdy investiční společnost vydává podílový list z jmenovitou hodnotu, může zahrnovat tato cena zahrnovat též přirážku.. Pokud investiční společnost chce této možnosti využít, musí přirážku a její výši uvést ve statutu fondu.

Podle stávající právní úpravy musel uzavřený podílový fond po uplynutí doby, na kterou byl založen, vstoupit do likvidace. Navrhovaná změna umožňuje po uplynutí této doby fond otevřít, tj. přeměnit na otevřený podílový fond. Ve statutu fondu musí být uvedena jak doba, na kterou se fond zakládá, tak informace o tom, co se stane s podílovým fondem po uplynutí této doby – zda vstoupí do likvidace nebo zda se otevře. Zároveň se zde odkazuje na nový § 101a, který řeší komplexně problematiku přeměn fondů.

Z důvodu interpretačních nejasností se upřesňuje, že se jedná o činnosti, které v sobě zahrnuje obhospodařování fondu kolektivního investování.

Zákaz uplatňování přirážek nebo srážek, který se v platném zákoně týká pouze standardních fondů (§ 30 odst. 3) se vztahuje nově též na speciální fondy a proto se zařazuje do obecné části s tím, že § 30 odst. 3 se zrušuje.

Z důvodu interpretačních nejasností se upřesňuje, že investiční společnost může činnosti uvedené v odstavci 2 vykonávat též pro zahraniční investiční společnost nebo investiční fond.

Cílem navrhovaných změn je, aby se pod pojmem „banka“ rozuměla pouze banka se sídlem v České republice (podle zákona o bankách). Z toho důvodu se pro „českou banku“ zavádí legislativní zkratka „banka“ a současně se pro zahraniční banku, která má pobočku na území České republiky, zavádí legislativní zkratka „pobočka zahraniční banky“.

Úprava stávajícího textu upřesňuje povinnosti depozitáře v tom smyslu, že depozitář kontroluje pouze, zda postup při oceňování majetku fondu kolektivního investování je v souladu se zákonem.

Navrhovanými změnami se upřesňuje, že na účet u depozitáře musejí být ukládány veškeré peněžní prostředky a ne pouze peněžní prostředky získané vydáváním akcií nebo podílových listů (písm. c)) a dále se umožňuje fondu ukládat peněžní prostředky též u banky (za určitých podmínek i zahraniční banky), která není depozitářem fondu, a to i na účet jiný než vkladový, pokud je zajištěna informovanost depozitáře (písm. d) a e)). Řeší se tím situace, kdy fond např. nabízí jím vydané cenné papíry v zahraničí prostřednictvím zahraničních distributorů.

Změna v písm. f) souvisí se změnou v § 21 odst. 1 písm. a). Obdobně se doplňují slova „pokud to povaha věci vylučuje“, která mají umožnit výjimku v případech kdy některé druhy majetku, zejména nemovitosti v majetku fondu kolektivního investování, fakticky nemohou být fondem kolektivního investování svěřeny do  úschovy nebo jiného opatrování depozitáři.

Doplňuje se výčet osob, které může depozitář požádat, aby účastníkovi problematické operace pozastavily výkon práva nakládat s cennými papíry.

Pravidla pro nabývání derivátů do majetku standardního fondu se nově vztahují též na investiční cenné papíry nebo nástroje peněžního trhu, které obsahují derivát.

Změna souvisí s úpravou § 20 odst. 2.

Změna souvisí s úpravou § 20 odst. 2. Pro větší srozumitelnost doplněn upřesňující odkaz.

Změna souvisí s úpravou § 20 odst. 2.

Změna sjednocuje pojmosloví v rámci zákona.

Zákaz uplatňování přirážek nebo srážek je nově upraven pro standardní fondy i speciální fondy v § 15 odst. 4. Proto se na tomto místě zrušuje.

Jedná se o terminologické sladění s § 15 odst. 3.

V návaznosti na úpravu odstavce 1 písm. a) se zrušuje stávající odstavec 2 a v této souvislosti se v nových odstavcích 2 a 3 mění odkazy.

Zrušuje se odkaz na příslušné ustanovení zákona o podnikání na kapitálovém trhu. V zákoně o podnikání na kapitálovém trhu je veřejná nabídka definována úžeji pro účely uveřejňování prospektu cenného papíru, resp. zákon v souladu se směrnicí stanoví případy, pro které platí povinnost vypracovat prospekt. V tomto zákoně je třeba veřejnost chápat v nejširším slova smyslu a informovanost investorů je zajištěna statutem, který musí být pro cenné papíry kolektivního investování vypracován vždy a vždy musí být investorům k dispozici.

Slova se zrušují z důvodu nadbytečnosti.

Navrhovaná změna je vyvolána novou úpravou § 20 odst. 2.

Slovo „vydávání “ se zrušuje z důvodu, že směrnice EU nepožaduje, aby tzv. „kontaktní banka“ zajistila „vydávání“ cenných papírů fondu kolektivního investování, ale pouze jejich odkupování.

Slova se zrušují z důvodu nadbytečnosti.

Změny souvisejí se změnami navrhovanými v novele zákona o podnikání na kapitálovém trhu, podle kterých by Komise Evropských společenství měla být informována prostřednictvím ministerstva financí.

Změna je vyvolána změnou § 20 odst. 2.

Stanoví se základní členění speciálních fondů, jejich druhy a možné formy.

Vzhledem k nové kategorizaci speciálních fondů se doplňují dva nové paragrafy, které obsahují ustanovení společná pro všechny speciální fondy shromažďující peněžní prostředky od veřejnosti. Tyto fondy jsou určeny nejširšímu okruhu osob, u kterých se nepředpokládají zkušenosti s tímto druhem investování, a proto musejí podléhat přísnějším regulačním pravidlům než fondy určené kvalifikovaným investorům. Současně se všem těmto fondům umožňuje používat stejné nástroje a techniky, jaké používá standardní fond, a to za stejných podmínek, a stanoví se též stejné povinnosti související s těmito rizikovějšími investicemi. V návaznosti na to se navrhuje, aby se vyhláška upravující podrobnosti takových investic pro standardní fondy vztahovala též na fondy speciální.

Z důvodu ochrany investorů se v § 49a odst. 6 zakazuje přeměna fondu, který je určen pro veřejnost, na fond určený pro kvalifikované investory. V současné době však existují některé fondy, do kterých mohou investovat pouze vybrané subjekty (např. nadace), neboť definice kolektivního investování v zákonu č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech neobsahovala pojmový znak „shromažďování peněžních prostředků od veřejnosti“ a jejich vznik tudíž umožňovala. Takovým fondům je proto žádoucí umožnit přeměnu na fondy kvalifikovaných investorů (čl. II bod 2).

Druhy majetku a investiční limity pro speciální fond cenných papírů se upravují tak, aby nebyly vymezeny přísněji než ty, které platí pro investování standardního fondu.

V souvislosti se vznikem fondu kvalifikovaných investorů se zrušuje zvláštní úprava speciálního fondu rizikového kapitálu (viz komentář k § 49).

Dosavadní text se nahrazuje novým textem, kterým se stanoví podmínky, za kterých nemusí speciální fond cenných papírů dodržovat pravidla pro rozložení a omezení rizika spojeného s investováním (které jsou obdobné podmínkám pro standardní fondy).

Poznámka se ruší, neboť se nahrazuje poznámkou pod čarou č. 3.

Jako základní východisko pro novou podrobnější úpravu nemovitostních fondů byla použita německá právní úprava těchto fondů.

Zákon umožňuje vznik nemovitostního fondu pouze ve formě otevřeného podílového fondu (důvody viz bod 3 obecné části) s tím, že v § 12 odst. 2 a 4 se umožňuje nemovitostnímu fondu upravit si ve statutu odchylnou lhůtu pro odkupování podílových listů a lhůtu pro pozastavení vydávání a odkupování podílových listů z důvodu charakteru majetku, do kterého tyto fondy investují (nižší likvidita majetku).

V odstavcích 2 a 3 je nově definován majetek, do kterého může nemovitostní fond investovat. Jednak jsou to nemovitosti a jednak účasti na nemovitostních společnostech. Nemovitosti jsou pořizovány buď za účelem jejich provozování a pak musí být způsobilé přinášet pravidelný a dlouhodobý výnos (tj. musí být ocenitelné výnosovou metodou) nebo jsou pořizovány s tím záměrem, že zisk přinese jejich prodej (tj. musí být ocenitelné metodou porovnávací).

V odstavci 4 se nemovitostnímu fondu umožňuje koupit, za podmínek stanovených zákonem, do svého majetku nemovitost, která je zatížena zástavním právem.

V odstavci 5 se nemovitostním fondům umožňuje zatížit nemovitost zástavním právem, věcným břemenem nebo užívacím právem třetí osoby, ale z důvodu ochrany investorů zákon současně stanoví podmínky, za jakých může k takovém zatížení dojít.

Vzhledem k tomu, že nová úprava výslovně umožňuje nemovitostním fondům investovat do zahraničních nemovitostí, stanoví se v odstavci 6 pravidla pro nabývání takových nemovitostí.

V odstavcích 1 a 2 se upravují investiční limity pro nabývání nemovitostí do majetku nemovitostního fondu s tím, že v odstavci 4 zákon osvobozuje nemovitostní fond po dobu 3 let od jeho vzniku od povinnosti některé tyto limity dodržovat. Současně se umožňuje, aby fond nemusel po stejnou dobu odkupovat své podílové listy od investorů zpět. Důvodem je skutečnost, že fond potřebuje určitý časový prostor pro vytvoření vlastního majetkového portfolia a jeho sladění se zákonnými limity

V souvislosti se vznikem fondu kvalifikovaných investorů se zrušuje zvláštní úprava speciálního fondu derivátů (viz komentář k § 49).

Ustanovení § 55 odst. 1 ukládá speciálnímu fondu fondů povinnost investovat převážně do cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování. Doplněním odstavce 6 se upřesňuje, do čeho může speciální fond fondů investovat zbývající menší část majetku (do stejných cenných papírů, do kterých smí investovat speciální fond cenných papírů).

Odstavce 7 až 9 stanoví obdobně jako u standardních fondů podmínky, za kterých nemusí speciální fond cenných papírů dodržovat pravidla pro rozložení a omezení rizika spojeného s investováním.

Změna souvisí s úpravou poznámek pod čarou, kdy poznámka pod čarou č. 8 se ruší.

Úprava speciálního fondu zvláštního majetku a speciálního fondu smíšeného se nahrazuje úpravou fondu kvalifikovaných investorů (viz komentář k § 49).

Na základě poptávky trhu se umožňuje vznik speciálního fondu kvalifikovaných investorů, který je fondem určeným pro omezený okruh osob (maximálně 100 osob) a do kterého mohou investovat pouze investoři taxativně uvedení v § 57a odst. 1. Zákon zároveň umožňuje, aby tento fond byl založen pouze pro některé druhy těchto investorů (např. pouze pro banky).

Aby fond mohl splnit požadavek zákona týkající se maximálního počtu 100 osob, zákon stanoví pro fond kvalifikovaných investorů, který má formu investičního fondu, povinnost mít akcie na jméno s omezenou převoditelností. V případě, že by tato povinnost stanovena nebyla, mohl by např. jeden velký akcionář rozprodat své akcie mezi širší okruh investorů, čímž by došlo jednak k překročení limitu 100 osob a zároveň by mohlo dojít k porušení ustanovení o minimální vstupní investici, event. by se mohla akcionářem fondu stát osoba, kterou zákon nebo statut nepřipouští. Převoditelnost by měla být omezena souhlasem představenstva a stanovy by měly určit takové podmínky pro udělení souhlasu, aby fond byl schopen zajistit dodržení zmíněných ustanovení zákona.

Pro fond kvalifikovaných investorů je stanovena minimální vstupní investice 1 mil. Kč a má zákonem zakázáno veřejně nabízet své cenné papíry s výjimkou povolených upoutávek při jeho vzniku. Zákon tomuto fondu umožňuje zvolit si investiční politiku s tím, že bude přesně sjednána ve statutu fondu. Důvodem je skutečnost, že u osob, které budou investovat do tohoto fondu lze důvodně předpokládat a očekávat dostatek zkušeností v oblasti finančního trhu.

V § 57 se stanoví zvláštní informační povinnosti speciálního fondu kvalifikovaných investorů vůči Komisi.

Vzhledem k tomu, že se umožňují nové druhy fondů kolektivního investování (speciální fondy) je stávající požadavek na kvalifikaci vedoucích osob mít zkušenosti s příslušným druhem kolektivního investování považován za překážku vzniku těchto nových fondů s ohledem na skutečnost, že v současné době je velmi obtížné najít osoby s takovouto kvalifikací. Proto se navrhuje tento požadavek nahradit obecným požadavkem na zkušenosti s investováním do majetku, na který je zaměřena investiční politika fondu kolektivního investování. Současně se umožňuje, aby v případě, že společnost má již nejméně 2 osoby s touto kvalifikací, bylo možné za dostatečnou kvalifikaci považovat též zkušenosti s některou z činností, které souvisejí kolektivním investováním.

V novém znění písm. b) se vypouštějí slova „uzavřené s bankou“ z důvodu nadbytečnosti.

Nově se upravují podmínky, za jakých Komise odejme na žádost zahraničního speciálního fondu povolení k veřejnému nabízení cenných papírů tohoto fondu. Stávající právní úprava požadovala vypořádání závazků se všemi investory, avšak nepamatovala na případy, kdy investor na nabídky k odkoupení podílových listů nereaguje. Nově se tedy požaduje doložit Komisi vypořádání závazků s těmi investory, kteří na základě nabídky o odkup požádali.

Ustanovení se doplňuje na základě požadavku Komise, která jako důvod uvádí, že na základě stávající dikce zákona není oprávněna vydat povolení k distribuci cenných papírů zahraničního speciálního podílového fondu a že výkladové překlenutí prostřednictvím § 3 odst. 2 není možné.

Terminologie se upřesňuje v souladu s tím, že obhospodařování majetku zákazníka je investiční službou.

Viz bod 102.

Na základě požadavku dozoru se výslovně doplňují podmínky pro udělení povolení investiční společnosti k obhospodařování majetku zákazníka , tj. stanoví se, že když Komise uděluje investiční společnosti povolení k poskytování investiční služby „obhospodařování majetku zákazníka“, zkoumá splnění stejných předpokladů jako při udělování povolení k této činnosti obchodníkovi s cennými papíry.

Změna je vyvolána změnou § 20 odst. 2.

Ustanovení týkající se udělení povolení k činnosti investičního fondu se navrhuje nově tak, aby byly vyřešeny výkladové problémy spojené s posuzováním splnění některých požadovaných předpokladů u žadatele o povolení - u zakladatelů akciové společnosti, která ještě nevznikla, tj je sice založena ale nebyla dosud zapsána do Obchodního rejstříku. Oprávnění k činnosti investičního fondu vznikne až dnem zápisu společnosti do OR.

Zákon o kolektivním investování umožnil vznik nových druhů fondů kolektivního investování (speciální fondy, které mohou investovat do nových druhů majetku) s tím, že na vedoucí osoby vztáhl kvalifikační požadavek mít zkušenosti s příslušným druhem kolektivního investování. Tato skutečnost se v praxi stává překážkou pro vznik takových fondů s ohledem na skutečnost, že v současné době lze jen velmi obtížně najít osoby s potřebnou kvalifikací. Proto se navrhuje tento požadavek nahradit obecným požadavkem na zkušenosti s investováním do majetku, na který je zaměřena investiční politika fondu kolektivního investování. Současně se umožňuje, aby v případě, že společnost má již nejméně 2 osoby s touto kvalifikací, bylo možné za dostatečnou kvalifikaci považovat též zkušenosti s některou z činností, které souvisejí kolektivním investováním.

Vzhledem k tomu, že v České republice jsou historicky smluvní podmínky součástí statutu, jeví se jejich oddělení od statutu jako neopodstatněné. V tom, že statut a smluvní podmínky tvoří jeden dokument, nelze spatřovat rozpor se směrnicí.

Úprava se navrhuje v souvislosti se změnou § 20 odst. 2. V této souvislosti se též upřesňuje pojem pojišťovna.

Ustanovení se doplňuje na základě požadavku Komise pro překlenutí výkladových problémů spojených s posuzováním splnění požadavku na výši vlastního kapitálu u akciové společnosti, která ještě nevznikla.

Navrhované změny promítají změny provedené novelou zákona o podnikání na kapitálovém trhu a mají upřesňující charakter.

Vzhledem k tomu, že § 72 i § 73 obsahují ustanovení týkající se vedoucích osob investiční společnosti nebo investičního fondu, navrhuje se vložit společný nadpis nad § 72 a vypustit nadpisy jednotlivých paragrafů.

Vzhledem k tomu, že se umožňují nové druhy fondů kolektivního investování (speciální fondy) je stávající požadavek na kvalifikaci vedoucích osob mít zkušenosti s příslušným druhem kolektivního investování považován za překážku vzniku těchto nových fondů s ohledem na skutečnost, že v současné době je velmi obtížné najít osoby s takovouto kvalifikací. Proto se navrhuje tento požadavek nahradit obecným požadavkem na zkušenosti s investováním do majetku, na který je zaměřena investiční politika fondu kolektivního investování. Současně se umožňuje, aby v případě, že společnost má již nejméně 2 osoby s touto kvalifikací, je možné za dostatečnou kvalifikaci považovat též zkušenosti s některou z činností, které souvisejí kolektivním investováním.

Viz bod 116.

Jedná se o formulační zpřesnění a zjednodušení textu.

Terminologické sladění v rámci zákona.

Upřesňuje se, že investiční společnost musí upravit vnitřními předpisy svůj systém účetnictví, ovšem v  rámci obecně závazných účetních předpisů.

Odborná péče se definuje obecněji tak aby na ni mohl zákon odkázat i v jiných ustanoveních, která ukládají povinnost odborné péče i jiným osobám (např. členům výboru odborníků v § 53f)).

Mezi požadavky kladené na odbornou péči se doplňuje zákaz provádět tzv. „churning“, tj. nadbytečné obchody, které formou poplatků za obchodování generují pouze zvýšený zisk obchodníka s cennými papíry, jehož prostřednictvím investiční společnost investuje, bez ohledu na nejlepší zájmy investorů.

Ustanovení se rozšiřuje dvěma směry. Jednak povinnost odborné péče se vztahuje na vedoucí osoby i likvidátora investiční společnosti nebo investičního fondu, jednak se na tyto osoby nově vztahuje též povinnost uvedená v odstavci 1 písm. b) (dávat přednost zájmům investorů před svými vlastními zájmy).

Z důvodu interpretačních problémů, které se v praxi vyskytly, se výslovně stanoví, že za majetek pojištěný v rámci Garančního fondu obchodníků s cennými papíry vzniká nárok na výplatu náhrady též zákazníkům investiční společnosti a doplňuje se odkaz na zákon o podnikání na kapitálovém trhu.

Doplňuje se výjimka v souvislosti s novou úpravou speciálního fondu nemovitostí a speciálního fondu kvalifikovaných investorů, které mohou investovat též do účasti na jiné společnosti.

Vzhledem k tomu, že se umožňují nové druhy fondů kolektivního investování (speciální fondy), je stávající požadavek na kvalifikaci osoby, které může být svěřeno obhospodařování fondu kolektivního investování, považován za překážku vzniku těchto nových fondů s ohledem na skutečnost, že v současné době je velmi obtížné najít osoby s takovouto kvalifikací. Proto se navrhuje tento požadavek nahradit variantně požadavkem na obecné zkušenosti s kolektivním investováním nebo zkušenosti s investováním do určitého druhu majetku.

Doplněno ustanovení, které odstraňuje interpretační problém, který v praxi vzniká, zda povinnosti při veřejném nabízení cenných papírů vydaných fondem kolektivního investování podle § 79 až 81 se vztahují též na zahraniční osoby. Zároveň se tyto povinnosti vztahují též na osoby, které tyto cenné papíry veřejně nabízejí na základě delegace.

V odstavci 1 se slova „cenných papírů a derivátů“ nahrazují pojmem „investiční nástroje“, neboť tento pojem je širší a zahrnuje též cenné papíry vydané fondem kolektivního investování. Současně se upravuje výjimka pro oceňování majetku speciálního fondu kvalifikovaných investorů a speciálního fondu nemovitostí, které mohou mít pro oceňování těchto druhů majetku delší lhůtu. Vzhledem k tomu, že podle § 12 odst. 2 může nemovitostní fond ve svém statutu stanovit termíny pro podání žádosti o odkup podílových listů, ukládá se takovému fondu povinnost mít k těmto termínům aktuální ocenění uvedeného majetku.

V odstavci 2 se upravují obdobné povinnosti pro další druhy majetku. Současně se upravuje pro speciální fond nemovitostí obdobná odchylka jako v odst. 1.

Upřesňuje se, že majetek a závazky fondu kolektivního investování se oceňují reálnou hodnotou.

Doplňuje se výjimka pro fondy kvalifikovaných investorů.

Informační povinnosti fondu kolektivního investování se doplňují o požadavek na uveřejňování stanov.

Z důvodu řady změn se navrhuje nová úprava statutu a zjednodušeného statutu.

Změny souvisejí zejména

Nový § 84 a zavádí výjimku pro speciální fond kvalifikovaných investorů při uveřejňování statutu a nově upravuje postup při schvalování změn statutu. Zákon zde výslovně uvádí, které změny statutu nepodléhají předchozímu schválení Komisí.

Speciální fond kvalifikovaných investorů se vyjímá z povinnosti uveřejňovat způsobem umožňujícím dálkový přístup svou výroční zprávu a konsolidovanou výroční zprávu. Jedná se o fond založený pro omezený okruh osob, kterým postačuje, aby tuto zprávu měly k dispozici v sídle fondu a na požádání jim byla bezplatně zaslána (§ 57a).

Pro účely výplaty výnosu podílníkům postačuje ověření účetní závěrky podílového fondu auditorem.

Speciální fond kvalifikovaných investorů se vyjímá z povinnosti vypracovávat pololetní zprávu. Jedná se o fond založený pro omezený okruh osob a proto mu zákon neukládá povinnost vypracovat pololetní zprávu, což nevylučuje, aby její vypracování bylo uloženo statutem.

Úprava § 87 se navrhuje s ohledem na výjimku, kterou umožňuje § 86 a doplňuje se povinnost, aby výroční zpráva a pololetní zpráva byla investorům k dispozici v sídle fondu.

Doplňuje se odchylná úprava informační povinnosti pro speciální fond nemovitostí a speciální fond kvalifikovaných investorů.

Ustanovení se upřesňuje v tom smyslu, že každý měsíc musejí být uveřejněny údaje o struktuře majetku fondu k poslednímu dni měsíce. Zároveň se doplňuje, že tyto údaje musejí být uveřejněny bez zbytečného odkladu.

Doplňuje se výjimka z informačních povinností pro fond kvalifikovaných investorů. Jedná se o fond založený pro omezený okruh osob a proto mu zákon neukládá povinnost uvedené informace uveřejňovat.

Navrhuje se nové zmocnění pro prováděcí předpis tak, aby vyhláškou byly stanoveny a požadovány pouze informace nad rámec zvláštního právního předpisu upravujícího účetnictví.

Změna názvu Komise pro cenné papíry na Komisi pro finanční trh vychází ze zákona o změně zákonů v souvislosti se sjednocováním dozoru nad finančním trhem.

Nově se zavádí požadavek na předložení úplného znění statutu Komisi, pokud se jedná o změnu statutu.

Výslovně se uvádí, že likvidátora investiční společnosti nebo investičního fondu vždy jmenuje a též odvolává Komise. Z toho vyplývá, že likvidátor nemůže být nikdy odvolán valnou hromadou společnosti. (Podle dosavadního ustanovení byl sice v případě zrušení investiční společnosti nebo investičního fondu likvidátor vždy jmenován Komisí, avšak mohl být opakovaně odvoláván valnou hromadou společnosti.)

Upravuje se odkaz na příslušný paragraf.

Vzhledem k tomu, že obchodní zákoník řeší případy nesoučinnosti s likvidátorem pouze pro likvidátory jmenované soudem, doplňuje se povinnost třetích osob poskytnout stejnou součinnost též likvidátorovi jmenovanému Komisí.

Změna souvisí s doplněním nových odstavců 3 a 9 do § 92.

Investiční společnosti, která obhospodařuje majetek zákazníků, se umožňuje fúze s obchodníkem s cennými papíry, jehož výhradním předmětem činnosti je obhospodařování majetku zákazníků.

Jedná se upřesňující doplnění textu s ohledem na skutečnost, že se nově umožňuje, aby podílový fond vytvořený na dobu určitou nemusel uplynutím této doby vždy vstoupit do likvidace, ale mohl se přeměnit na otevřený podílový fond, pokud má tento záměr uveden ve statutu.

Z důvodu interpretačních nejasností se upřesňuje, že může dojít ke splynutí podílových fondů obhospodařovaných dvěma různými investičními společnostmi. V této souvislosti se též upřesňuje, která investiční společnost podává žádost o povolení ke splynutí podílových fondů.

Zakazuje se splynutí fondu kvalifikovaných investorů s fondem kolektivního investování určeným pro širokou veřejnost z důvodu ochrany investorů. Tyto fondy mají odlišný charakter, např. rozdílnou úroveň regulace, rozdílné informační povinnosti apod.

Jedná se o upřesňující doplnění stávajícího textu, aby bylo nesporné, že i na  případy odkupů podílových listů podílového fondu, který splynutím zaniká, se vztahuje postup podle § 12.

Z důvodu interpretačních nejasností se upřesňuje, že může dojít ke sloučení podílových fondů obhospodařovaných dvěma různými investičními společnostmi. V této souvislosti se též upřesňuje, která investiční společnost podává žádost o povolení ke sloučení podílových fondů.

Zakazuje se sloučení fondu kvalifikovaných investorů s fondem kolektivního investování určeným pro širokou veřejnost z důvodu ochrany investorů. Tyto fondy mají odlišný charakter, např. rozdílnou úroveň regulace, rozdílné informační povinnosti apod.

Jedná se o upřesňující doplnění stávajícího textu, aby bylo nesporné, že i na  případy odkupů podílových listů podílového fondu, který sloučením zaniká, se vztahuje postup podle § 12.

Nově se komplexně řeší problematika přeměn jednotlivých typů fondů kolektivního investování a podmínek pro povolení těchto přeměn Komisí.

Slova „s bankou“ se zrušují jako nadbytečná.

Na základě požadavku Komise se doplňuje zmocnění k tomu, aby Komise mohla změnit rozsah povolení k nabízení cenných papírů zahraničního speciálního fondu v ČR, které bylo vydáno před nabytím účinnosti zákona o kolektivním investování, a uvést je do souladu se zákonem.

V souvislosti s nově zaváděnými povinnostmi investičního fondu, resp. jeho zakladatelů při zakládání fondu a povolování jeho činnosti v § 64 odst. 4 se zároveň doplňuje seznam podmínek, za kterých může Komise povolení ke vzniku investičního fondu odejmout.

Doplnění souvisí s úpravou speciálního fondu kvalifikovaných investorů, pro který zákon stanoví maximální možný počet jeho investorů. Komisi se umožňuje uložit sankci speciálnímu fondu kvalifikovaných investorů, který je investičním fondem a poruší ustanovení § 56 odst. 3.

Změna souvisí s doplněním nových odstavců 3 a11 do § 92.

Změna souvisí s doplněním § 12.

Doplnění souvisí s úpravou speciálního fondu kvalifikovaných investorů a maximálním možným počtem jeho investorů. Komisi se umožňuje uložit sankci investiční společnosti, pokud speciální fond kvalifikovaných investorů, který obhospodařuje, poruší § 56 odst. 3.

Opravují se odkazy v závorce na správná ustanovení zákona v souvislosti se změnami některých ustanovení.

Změna souvisí s doplněním písmen y)¨a z).

Upravují se nové správní delikty, které souvisí jednak se zavedením institutu výboru odborníků u speciálního fondu nemovitostí a jednak s povinnostmi, které stanoví nový § 101a.

Doplňuje správní delikt investičního fondu při veřejném nabízení jeho cenných papírů shodně s úpravou u investiční společnosti.

V návaznosti na doplnění správního deliktu investičního fondu (§ 120 odst. 1 písm. i)) se doplňuje sankce za tento delikt.

Upřesňuje se nadpis paragrafu, neboť se nejedná o jakoukoliv banku obecně, ale pouze o banku nebo zahraniční banku s pobočkou umístěnou na území České republiky, které byly depozitářem a přestaly jím být.

Změna je vyvolána novou úpravou § 20 (zavedení legislativní zkratky pro zahraniční banku, která má pobočku na území České republiky).

V návaznosti na povinnosti dané novým § 81a se doplňuje se nový správní delikt „neoprávněné veřejné nabízení cenných papírů vydaných fondem kolektivního investování“ a sankce za tento delikt.

Zrušuje se sankce uvedená v písmeni d), která je podle odkazů v závorce sankcí pro standardní fondy a přitom je zařazena mezi sankce speciálních fondů.

Navrhované změny jednak reagují na novou úpravu § 20 odst. 2, jednak vztahují uvedený správní delikt též na smlouvu se speciálním fondem kolektivního investování.

Výslovně se uvádí, že subjektem správních deliktů může být buď osoba právnická nebo podnikající fyzická osoba, aby byl subjekt správního deliktu označen konkrétně v souladu se zásadami úpravy správního trestání vydanými ministerstvem vnitra.

V souvislosti s úpravou tzv. „černého kolektivního investování“ (§ 2a odst. 1 a 2) se doplňují sankce za porušení tohoto ustanovení.

Jedná se o legislativně technickou úpravu vyvolanou doplněním nového písmene f).

V návaznosti na doplnění § 81a se doplňuje se nový správní delikt „neoprávněné veřejné nabízení cenných papírů vydaných fondem kolektivního investování na území České republiky“.

Doplňuje se nový přestupek likvidátora v souvislosti s tím, že mu jsou v § 75 odst. 3 ukládány nové povinnosti.

Změna souvisí se zrušením § 4 odst. 2, podle kterého je třeba k činnosti investičního fondu povolení Komise.

Změna souvisí s doplněním nových písmen h) a i).

Stávající výčet fyzických osob se nahrazuje jednotným pojmem „vedoucí osoby“ a doplňují se další sankce:

Ustanovení se zrušuje v souvislosti s novým pojetím správních deliktů.

Ustanovení se týká kolektivního investování standardního fondu a kolektivního investování speciálního fondu. Doplněním se upřesňuje terminologie těch ustanovení, která hovoří o tom, do jakého majetku mohou tyto fondy investovat. V těchto ustanoveních se fondem kolektivního investování, standardním fondem, speciálním fondem, investičním fondem nebo podílovým fondem rozumí obdobné zahraniční osoby.

Platné znění zákona ukládá v řadě případů povinnost uveřejnit informace způsobem umožňujícím dálkový přístup, ale nestanoví dobu, po kterou musejí tyto informace zůstat uveřejněny pro potřeby veřejnosti. Nově se navrhuje doplnění textu, že tyto informace musejí být uveřejněny po dobu nejméně 3 let.

Úprava souvisí s novým zavedením legislativní zkratky „ministerstvo“ již v § 47. Proto se odstraňuje její zavedení na tomto místě.

V souvislosti s ustanovením odstavce 4 nového § 84a se Komise se nově zmocňuje upravit prováděcím předpisem též změny statutu, které nebudou podléhat schválení Komisí.

V souvislosti s doplněním nového odstavce do § 21 se upravují odkazy na příslušná ustanovení.

V návaznosti na novou úpravu speciálního fondu cenných papírů a speciálního fondu fondů se rozšiřuje obsah zmocnění k vydání vyhlášky.

Opravují se odkazy na příslušná ustanovení.

Vzhledem k tomu, že fondu kvalifikovaných investorů se zakazuje veřejně nabízet cenné papíry a současně se mu umožňuje uveřejnit propagační upoutávku v souvislosti se vznikem fondu, je třeba tyto dvě činnosti přesně odlišit a stanovit vyhláškou pravidla pro uveřejňování propagační upoutávky.

Fondům se stanoví přechodné období ve kterém jsou povinny se přizpůsobit nové právní úpravě.

Vzhledem k tomu, že podle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech nebylo pojmovým znakem kolektivního investování shromažďování peněžních prostředků od veřejnosti, vznikly v minulosti některé fondy, které byly určeny pouze pro vybrané investory (např. nadační fondy). Účelem je umožnit těmto fondů přeměnu na fondy kvalifikovaných investorů podle nové právní úpravy.

Výslovně se stanoví, že přeměnou, kterou umožňuje nový § 101a, není přeměna fondů kolektivního investování podle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech.

Dochází ke korekci převodového můstku pro uznávání povolení vydaných podle zákona č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech. Účelem je odstranit chybu v převodovém můstku podle § 136 odst. 2 platného znění zákona o kolektivním investování.

S ohledem na přechodná ustanovení směrnice UCITS (2001/107/EC a 2001/108/EC) a materiál CESR Ref.: CESR/04-434b z února 2005 – CESR´s guidelines for supervisors regarding the transitional provisions of the amending UCITS Directives (2001/107/EC a 2001/108/EC) se doplňují nová přechodná ustanovení, podle kterých bude řešena situace, kdy se zahraniční standardní fondy, v současné době působící na základě evropského pasu v České republice, včas nepřizpůsobí požadavkům směrnic UCITS II a III v jejich domovském státě.

Doplňuje se přehled seznamů, které vede Komise pro finanční trh v návaznosti na úpravu § 26 odst. 1 písm. g) bod 2 zákona o kolektivním investování.

V Praze dne září 2005

Část 1 úplné znění zákona č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování s vyznačením navrhovaných změn

Parlament se usnesl na tomto zákoně České republiky:

ČÁST první

ZÁKLADNÍ ustanovení

§ 

Předmět úpravy

Tento zákon upravuje v souladu s právem Evropských společenství²) kolektivní investování.

§ 

Vymezení pojmů

(1) Shromažďování peněžních prostředků od veřejnosti za účelem jejich společného investování nebo investování takto nabytých peněžních prostředků je zakázáno, pokud

ČÁST druhá

FONDY KOLEKTIVNÍHO INVESTOVÁNÍ

Hlava I

Investiční fond

Základní ustanovení

§ 

§

Hlava II

Podílový fond

§

Základní ustanovení

§ 

Majetek v podílovém fondu

§ 

Podílový list

§

Evidence

Hlava III

Otevřený podílový fond

§ 

Základní ustanovení

§ 

Vydávání podílových listů otevřeného podílového fondu

§ 

Odkupování podílových listů otevřeného podílového fondu

Hlava IV

Uzavřený podílový fond

§ 

ČÁST třetí investiční společnost

Základní ustanovení

§

§ 

§ 

Účtování o majetku v podílovém fondu

§ 

Smlouva o obhospodařování majetku investičního fondu

§ 

Úplata za obhospodařování majetku fondu kolektivního investování

§ 

Informační povinnosti investiční společnosti

ČÁST čtvrtá

Depozitář Fondu kolektivního investování

§ 

Základní ustanovení

§ 

Činnost depozitáře

§ 

Povinnosti fondu kolektivního investování k depozitáři

§ 

Pravidla jednání depozitáře

ČÁST pátá

KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ standardnÍho fondu

Hlava I

Základní ustanovení

§ 

§ 

Depozitářem standardního fondu může být

Hlava II

Způsob investování standardního fondu

§ 

Skladba majetku

Rozložení a omezení rizika spojeného s investováním

§ 

§ 

§ 

§ 

§ 

§ 

§ 

Standardní fond může přijmout úvěr nebo půjčku se splatností nejdéle 6 měsíců, a to do výše 10 % hodnoty svého majetku.

§ 

§ 

Standardní fond nesmí uzavírat smlouvy o prodeji investičních cenných papírů a nástrojů peněžního trhu, cenných papírů vydaných jiným fondem kolektivního investování a finančních derivátů, které nemá ve svém majetku.

Hlava III

Poskytování služeb investiční společnosti v jiném členském státě Evropské unie

§ 

§ 

§

Komise je povinna bez zbytečného odkladu informovat dozorový úřad hostitelského státu o odnětí povolení k činnosti investiční společnosti.

Hlava IV

Poskytování služeb zahraniční investiční společností v  České republice

§ 

§

§ 

§ 

Zahraniční investiční společnost používá při poskytování služeb v České republice stejné označení, jaké používá ve státě, ve kterém má sídlo. V případě možnosti záměny jí může Komise uložit povinnost doplnit rozlišující označení.

Hlava V

Veřejné nabízení cenných papírů zahraničního standardního fondu v České republice

§

§

Zahraniční standardní fond může začít veřejně nabízet cenné papíry v  České republice ode dne, kdy obdrží sdělení Komise o tom, že splňuje podmínky pro veřejné nabízení cenných papírů v České republice, nebo po uplynutí 2 měsíců ode dne, kdy Komise obdržela dokumenty podle § 43 odst. 1, pokud v této lhůtě neobdrží rozhodnutí Komise, že smlouvou s bankou nejsou zajištěny povinnosti podle § 43 odst. 2. Proti tomuto rozhodnutí není přípustný opravný prostředek.

§ 

§ 

Zahraniční standardní fond používá při veřejném nabízení cenných papírů v České republice stejné označení, jaké používá ve státě, ve kterém má sídlo. V případě možné záměny může Komise uložit zahraničnímu standardnímu fondu doplnění rozlišujícího označení.

Hlava VI

Spolupráce Komise s Komisí Evropských společenství

§

§ 

Komise zašle Komisi Evropských společenství připravené změny seznamu kategorií dluhopisů, s uvedením kategorií bank v České republice, do kterých standardní fond může investovat podle § 28 odst. 2 písm. c), a podrobnosti o nabízených zárukách.

ČÁST šestá

KOLEKTIVNÍ INVESTOVÁNÍ speciÁlnÍho fondu

Hlava I

Základní ustanovení

§ 

§

Informační povinnosti speciálního fondu o veřejném nabízení akcií nebo podílových listů v zahraničí

Speciální fond informuje Komisi o svém záměru veřejně nabízet akcie nebo podílové listy v zahraničí.

Hlava II

Druhy speciálních fondů a jejich investování

§ 

Speciální fond cenných papírů

Speciální fond cenných papírů

Speciální fond rizikového kapitálu

§ 

Speciální fond nemovitostí

Speciální fond nemovitostí

§ 54

Speciální fond derivátů

§ 55

Speciální fond fondů

§ 56

Speciální fond zvláštního majetku

§ 57

Speciální fond smíšený

Hlava III

Veřejné nabízení cenných papírů zahraničního speciálního fondu v České republice

§ 58

Povolení k veřejnému nabízení cenných papírů

§ 59

Informační povinnosti

Zahraniční speciální fond uveřejňuje v České republice

ČÁST sedmá

POVOLENÍ K ČINNOSTI INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI, POVOLENÍ K ČINNOSTI INVESTIČNÍHO FONDU A POVOLENÍ K vytvoření PODÍLOVÉHO FONDU

Hlava I

Povolení k činnosti investiční společnosti

§ 60

Udělení povolení

§ 61

Žádost o povolení k činnosti investiční společnosti musí obsahovat údaje a k ní připojené doklady musejí prokazovat skutečnosti uvedené v § 60 odst. 1. Náležitosti žádosti a její přílohy stanoví prováděcí právní předpis.

§ 62

§ 63

Odnětí povolení

Hlava II

Povolení k činnosti investičního fondu

§ 64

Udělení povolení

§ 65

Žádost o povolení k činnosti investičního fondu musí obsahovat údaje a k ní připojené doklady musejí prokazovat skutečnosti uvedené v § 64 odst. 1. Náležitosti žádosti a její přílohy stanoví prováděcí právní předpis.

Hlava III

Povolení k vytvoření podílového fondu

§ 66

Udělení povolení

§ 67

Převod podílového fondu do obhospodařování jiné investiční společnosti

§ 68

Odnětí povolení na žádost

ČÁST osmá pRAVIDLA ČINNOSTI INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI a INVESTIČNÍHO FONDU

Hlava I

Vlastní kapitál

§ 69

Vlastní kapitál investiční společnosti

§ 70

Vlastní kapitál fondu kolektivního investování

Hlava II

Schvalování účasti na investiční společnosti nebo investičním fondu a schvalování vedoucích osob investiční společnosti nebo investičního fondu

§ 71

Nabývání účasti na investiční společnosti nebo investičním fondu

§ 72

Schvalování vedoucích osob investiční společnosti nebo investičního fondu

§ 73

Neslučitelnost funkcí

Vedoucí osobou 8)3) investiční společnosti nebo investičního fondu nesmí být

Hlava III

Pravidla jednání investiční společnosti nebo investičního fondu

§ 74

Pravidla obezřetného podnikání a pravidla vnitřního provozu

Pravidla jednání při obhospodařování majetku fondu kolektivního investování

§ 75

§ 76

§ 77

§ 78

Pravidla pro obhospodařování majetku fondu kolektivního investování

Pravidla pro veřejné nabízení akcií nebo podílových listů fondu kolektivního investování

§ 79

§ 80

§ 81

Propagační materiály fondu kolektivního investování musejí obsahovat výrazné upozornění

§ 82

Oceňování majetku a závazků fondu kolektivního investování

ČÁST devátá

Informační povinnosti fondu kolektivního investování

§ 83

Základní ustanovení

Fond kolektivního investování uveřejňuje, pokud tento zákon nestanoví jinak

§ 84

Statut a zjednodušený statut

Statut a zjednodušený statut

§ 85

Výroční zpráva investiční společnosti a výroční zpráva fondu kolektivního investování

§ 86

Pololetní zpráva fondu kolektivního investování

Fond kolektivního investování a investiční společnost jsou povinny do 2 měsíců po uplynutí prvních 6 měsíců účetního období vypracovat a zaslat Komisi v elektronické podobě svou pololetní zprávu a uveřejnit ji způsobem umožňujícím dálkový přístup, přičemž povinnost vypracovat pololetní zprávu se nevztahuje na speciální fond kvalifikovaných investorů.

§ 87

Fond kolektivního investování poskytne akcionáři nebo podílníkovi na požádání svou výroční zprávu nebo pololetní zprávu bezúplatně.

Další informace

§ 88

(3) Komise může na žádost fondu kolektivního investování povolit, aby informace podle odstavce 1 písm. a) a odstavce 2 byly uveřejňovány pouze jednou měsíčně, jestliže tím nehrozí poškození zájmů akcionářů nebo podílníků.

(4) Informace podle odstavce 1 a 2 jsou investiční společnost nebo investiční fond povinny zaslat bez zbytečného odkladu Komisi uveřejnit bez zbytečného odkladu a současně zaslat Komisi.

(5) Speciální fond kvalifikovaných investorů nemusí informace podle odstavce 1 a 2 uveřejňovat, pokud je ve stejném rozsahu poskytne všem svým podílníkům či akcionářům.

§ 89

Informace, které obsahuje výroční zpráva fondu kolektivního investování nad rámec zvláštního právního předpisu upravujícího účetnictví, osnovu výroční zprávy investiční společnosti, osnovu výroční zprávy fondu kolektivního investování, osnovu pololetní zprávy investiční společnosti, osnovu pololetní zprávy fondu kolektivního investování, osnovu dalších informačních povinností fondu kolektivního investování a podrobnosti o formě uvedených zpráv a informací, způsobu jejich uveřejňování a způsobu jejich zasílání Komisi stanoví prováděcí právní předpis.

§ 90

Fond kolektivního investování na žádost investora poskytne ke statutu další informace o kvantitativních omezeních uplatňovaných při řízení rizik spojených s investováním a o vývoji těchto rizik a výnosů s rozdělením podle jednotlivých druhů majetku.

§ 91

Informování Komise pro cenné papíry finanční trh

(2) Investiční společnost nebo investiční fond jsou povinny předložit Komisi nejpozději do 1 měsíce po konání řádné valné hromady seznam osob, které na nich měly v uplynulém roce kvalifikovanou účast nebo které s nimi byly úzce propojeny.

(3) Fond kolektivního investování informuje bez zbytečného odkladu Komisi o překročení investičního limitu stanoveného tímto zákonem nebo o jiném závažném porušení tohoto zákona nebo statutu fondu kolektivního investování.

(4) Jestliže průměrná hodnota majetku v  otevřeném podílovém fondu za posledních 6 kalendářních měsíců je nižší než 50 000 000 Kč, oznámí investiční společnost tuto skutečnost Komisi.

ČÁST desátá

Zrušení a přeměna investiční společnosti nebo investičního fondu A ZRUŠENÍ PODÍLOVÉHO FONDU

Hlava I

Zrušení a přeměna investiční společnosti nebo investičního fondu

Díl 1

Zrušení investiční společnosti nebo investičního fondu s likvidací

§ 92

Zrušení rozhodnutím valné hromady

§ 93

Zrušení soudem

Pokud rozhodne o zrušení investiční společnosti nebo investičního fondu s likvidací soud, jmenuje likvidátora na návrh Komise.

§ 94

Zrušení investičního fondu uplynutím doby, na kterou byl založen

§ 95

Společné ustanovení

Jestliže se investiční společnost zrušuje s likvidací, zajistí zrušení obhospodařovaných podílových fondů a výplatu podílů podílníkům její likvidátor, jestliže Komise nerozhodne o převodu jejich obhospodařování na jinou investiční společnost.

Díl 2

Přeměna investiční společnosti nebo investičního fondu a převod, zastavení nebo nájem podniku investiční společnosti nebo podniku investičního fondu

§ 96

Přeměna investiční společnosti nebo investičního fondu

§ 97

Převod podniku nebo části podniku investiční společnosti nebo investičního fondu, zastavení podniku nebo části podniku investiční společnosti nebo investičního fondu nebo nájem podniku nebo části podniku investiční společnosti nebo investičního fondu nejsou přípustné.

Hlava II

Zrušení podílového fondu

§ 98

Základní ustanovení

(2) Ke dni zrušení podílového fondu je investiční společnost povinna sestavit mimořádnou účetní závěrku tohoto fondu podle zvláštního právního předpisu upravujícího účetnictví.

§ 99

Zrušení podílového fondu s likvidací

§ 100

Splynutí podílových fondů

§ 101

Sloučení podílových fondů

ČÁST jedenáctá

Státní dozor, opatření k nápravě, odnětí povolení, přestupky a jiné správní delikty

Hlava I

Státní dozor

§ 102

Předmět státního dozoru

Hlava II

Opatření k nápravě a odnětí povolení

§ 103

§ 104

Nařízení mimořádného provedení auditu

§ 105

Nařízení změny investiční společnosti

§ 106

Nařízení změny depozitáře

§ 107

Nucený převod obhospodařování podílového fondu

Nucená správa

§ 108

Komise může zavést nucenou správu investiční společnosti nebo investičního fondu, jestliže

§ 109

1. předloží jí návrh na odvolání dosavadních a volbu nových osob do těch orgánů, které volí valná hromada, a návrh opatření k nápravě zjištěných nedostatků v činnosti investiční společnosti nebo investičního fondu, nebo

2. navrhne zrušení společnosti.

§ 110

(4) Opravný prostředek proti rozhodnutí o odvolání nuceného správce nemá odkladný účinek.

(5) Jestliže výkon funkce nuceného správce zaniká podle odstavce 1 písm. a), b), d) a e), jmenuje Komise bez zbytečného odkladu jiného nuceného správce.

§ 111

(3) Investiční společnost v nucené správě nebo investiční fond v nucené správě se zrušují s likvidací dnem, ke kterému je jmenován likvidátor.

§ 112

(2) Návrh na povolení zápisu o zavedení nucené správy, jmenování nuceného správce a omezení nakládání s majetkem fondu kolektivního investování nebo omezení jiné činnosti investiční společnosti nebo investičního fondu do obchodního rejstříku podává nucený správce neprodleně po doručení rozhodnutí o zavedení nucené správy.

(3) Návrh na povolení zápisu o ukončení nucené správy do obchodního rejstříku podávají investiční společnost nebo investiční fond neprodleně po ukončení nucené správy; neučiní-li tak společnost, podá návrh na povolení zápisu představenstvo společnosti, jejíž nucená správa končí.

(4) Návrh na povolení zápisu o výmazu stávajícího nuceného správce a zápisu nového nuceného správce do obchodního rejstříku podává nově jmenovaný nucený správce neprodleně po doručení rozhodnutí o svém jmenování.

§ 113

Změna rozsahu povolení

§ 114

Odnětí povolení nebo souhlasu

§ 115

Odnětí povolení k vytvoření podílového fondu

§ 116

Státní dozor nad zahraniční osobou se sídlem v jiném členském státě Evropské unie

§ 117

Státní dozor nad speciálním fondem, který veřejně nabízí své cenné papíry v České republice

§ 118

Státní dozor nad investiční společností, která poskytuje služby v jiném členském státě Evropské unie

Investiční společnosti, která poskytuje služby v hostitelském státě a porušila právní předpis tohoto státu, může Komise na základě oznámení dozorového úřadu hostitelského státu uložit opatření k nápravě podle tohoto zákona; o uloženém opatření k nápravě Komise bez zbytečného odkladu informuje dozorový úřad hostitelského státu.

Hlava III

Správní delikty

§ 119

Správní delikty investiční společnosti

§ 120

Správní delikty investičního fondu

§ 121

Správní delikty depozitáře a banky

§ 122

Správní delikty zahraniční investiční společnosti a zahraničního fondu kolektivního investování

§ 123

Správní delikty banky, která má uzavřenou smlouvu se zahraničním fondem kolektivního investování

Bance, která uzavřela smlouvu se zahraničním standardním fondem (§ 43 odst. 2 a § 58 odst. 1 písm. a)) a která poruší závažným způsobem ustanovení této smlouvy, se uloží pokuta do 5 000 000 Kč.

Správní delikty banky nebo zahraniční banky, která má pobočku umístěnou na území České republiky a které mají uzavřenou smlouvu se zahraničním fondem kolektivního investování

§ 124

Další správní delikty

Osobě Právnické osobě nebo podnikající fyzické osobě, která

Přestupky

§ 125

§ 126

§ 127

§ 128

Správní delikty při poskytování investičních služeb v zahraničí

§ 129

Společná ustanovení

Hlava IV

Spolupráce Komise s dozorovými úřady jiných členských států Evropské unie

§ 130

ČÁST dvanáctá

USTANOVENÍ Společná, PŘECHODNÁ A ZÁVĚREČNÁ

Hlava I

Ustanovení společná

§ 131

(1) Pokud tento zákon hovoří o členském státě Evropské unie, rozumí se jimi i další státy Evropského hospodářského prostoru.

§ 132

Uveřejňování informací

(1) Pokud tento zákon vyžaduje uveřejňování informací na území České republiky, uveřejňují se tyto informace v českém jazyce.

§ 133

Povinnost mlčenlivosti

§ 134

Likvidátor a nucený správce

§ 135

Vztah k jiným právním předpisům

Hlava II

Ustanovení přechodná a závěrečná

§ 136

§ 137

§ 138

§ 139

Zmocnění

Komise stanoví vyhláškou a) způsob stanovení reálné hodnoty majetku a závazků fondu kolektivního investování a způsob stanovení aktuální hodnoty akcie nebo podílového listu fondu kolektivního investování podle § 82 odst. 4, b) minimální náležitosti statutu a náležitosti zjednodušeného statutu podle § 84 odst. 4 a podrobnosti k charakteru změn statutu, které nepodléhají schválení Komise, c) způsob plnění povinností depozitáře podle § 21 odst. 2 odst. 3, d) jednání investiční společnosti nebo investičního fondu, která mohou být důvodem neprovedení pokynu depozitářem, e) způsob používání technik a nástrojů k efektivnímu obhospodařování majetku standardního fondu a speciálního fondu, který shromažďuje peněžní prostředky od veřejnosti, vyhodnocování míry rizika spojeného s investováním a způsob plnění informačních povinností o míře tohoto rizika podle § 27 odst. 8 a § 49b odst. 7, f) informace, které obsahuje výroční zpráva fondu kolektivního investování nad rámec zvláštního právního předpisu upravujícího účetnictví, osnovu výroční zprávy investiční společnosti, osnovu výroční zprávy fondu kolektivního investování, osnovu pololetní zprávy investiční společnosti, osnovu pololetní zprávy fondu kolektivního investování, osnovu dalších informačních povinností fondu kolektivního investování a podrobnosti o formě uvedených zpráv a informací, způsobu jejich uveřejňování a způsobu jejich zasílání Komisi, g) způsob aplikace limitů stanovených pro rozložení a omezení rizika spojeného s investováním speciálního fondu fondů do cenných papírů vydaných fondem kolektivního investování na fond kolektivního investování, jehož majetek je rozdělen do více podfondů podle § 55 odst. 5, h) způsob plnění pravidel obezřetného podnikání a pravidel organizace vnitřního provozu investiční společnosti nebo investičního fondu podle § 74 odst. 3 a § 76 odst. 4, i) náležitosti a přílohy žádosti podle § 58 odst. 3, § 61, § 63 odst. 2, § 65, § 66 odst. 2 § 66 odst. 3, § 67 odst. 2, 68 odst. 2, § 71 odst. 4, § 72 odst. 2, § 96 odst. 2, § 100 odst. 3 a § 101 odst. 3, j) způsob stanovení odměny likvidátora, správce konkurzní podstaty a nuceného správce, náhrady jejich hotových výdajů, jejich maximální výši hrazenou státem a způsob úhrady (§ 92 odst. 9 § 92 odst. 10, § 99 odst. 6 a § 109 odst. 10) . ,

§ 140

Zrušovací ustanovení

Zrušuje se

1. zákon č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech.

2. zákon č. 151/1996 Sb., kterým se mění a doplňuje zákon č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů.

3. zákon č. 124/1998 Sb., kterým se mění a doplňuje zákon č. 248/1992 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů.

4. vyhláška č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu.

5. vyhláška č. 177/2002 Sb., kterou se mění vyhláška č. 207/1998 Sb., o výpočtu hodnoty cenných papírů v majetku v podílovém fondu nebo investičního fondu.

6. vyhláška č. 362/2001 Sb., kterou se upravují podrobná pravidla pro stanovení a placení odměny za výkon funkce nuceného správce a likvidátora investiční společnosti nebo investičního fondu.

§ 141

Účinnost

Tento zákon nabývá účinnosti dnem vstupu smlouvy o přistoupení České republiky k Evropské unii v platnost.

§ 13

(1) Komise vede seznamy a) obchodníků s cennými papíry,11) b) makléřů,12) c) organizátorů mimoburzovního trhu,13) d) osob provádějících vypořádání obchodů s cennými papíry,14) e) tiskáren, které jsou oprávněny k tisku cenných papírů,15) f) investičních společností, podílových a investičních fondů,16) g) nucených správců a likvidátorů,5) h) depozitářů investičních společností, investičních fondů a penzijních fondů,18) i) penzijních fondů,19) j) pojišťoven,20) k) investičních zprostředkovatelů, l) investičních společností se sídlem v členském státu Evropské unie, které poskytují své služby na území České republiky, s uvedením údajů o případné organizační složce umístěné na území České republiky, m) zahraničních standardních fondů, které veřejně nabízejí své cenné papíry na území České republiky, s uvedením údajů o bance, se kterou mají uzavřenou smlouvu podle zvláštního právního předpisu, upravujícího kolektivní investování,10c) n) zahraničních speciálních fondů, které mohou veřejně nabízet své cenné papíry na území České republiky, s uvedením údajů o bance, se kterou mají uzavřenou smlouvu obdobnou smlouvě uvedené v písmenu m), o) vypořádacích systémů a účastníků těchto vypořádacích systémů, p) účastníků vypořádacích systémů, vedených v seznamu Komise Evropských společenství, kteří mají sídlo nebo místo podnikání v České republice, q) účastníků centrálního depozitáře, r) ratingových agentur, s) osob oprávněných k vedení samostatné evidence investičních nástrojů, t) zahraničních oficiálně uznaných veřejných trhů. , w) kategorií institucí uvedených ve statutech standardních fondů ve smyslu zákona upravujícího kolektivní investování20a).

________________________