(1) Nařízení (EU) č. 575/2013 stanoví, že instituce mohou využívat jako způsobilý kolaterál akcie nebo konvertibilní dluhopisy zahrnované do hlavního indexu. Jedním z kritérií způsobilosti kolaterálu je, že by měl být dostatečně likvidní. Aby byly akciové indexy považovány pro účely tohoto nařízení za hlavní indexy, měly by se tudíž skládat především z akcií, o nichž lze důvodně předpokládat, že je v případě potřeby instituce bude moci zpeněžit. To by mělo být možné v případě, kdy nejméně 90 % složek indexu má volně obchodovaný objem nejméně 500000000 EUR, nebo nejsou-li k dispozici informace o volně obchodovaném objemu, tržní kapitalizaci ve výši nejméně 1000000000 EUR.

(2) Mělo by rovněž být možné, aby instituce uznaly jako způsobilý kolaterál nástroje, které jsou likvidní ve vztahu k trhům, na nichž působí, a splňují minimální úroveň likvidity, bez ohledu na to, zda je trh vytvořen v Unii, nebo ve třetí zemi. Proto by se měl akciový index považovat za hlavní index, pokud zahrnuje nejvýše polovinu celkového počtu společností, jejichž akcie jsou obchodovány na trhu, na němž je index založen, jestliže průměrný denní obrat činí alespoň 100000 EUR a jestliže index zároveň splňuje dvě z následujících tří kritérií: celková tržní kapitalizace indexu představuje nejméně 40 % tržní kapitalizace všech společností, jejichž akcie jsou na tomto trhu obchodovány; celkový obrat obchodů se složkami indexu činí nejméně 40 % celkového obratu všech obchodů s akciemi na tomto trhu; a index slouží jako podkladový nástroj pro derivátové produkty.

(3) Indexy konvertibilních dluhopisů by se měly považovat za hlavní indexy pouze v případech, kdy lze tyto dluhopisy převést na akcie, z nichž nejméně 90 % má volně obchodovaný objem nejméně 500000000 EUR, nebo nejsou-li k dispozici informace o volně obchodovaném objemu, tržní kapitalizaci ve výši nejméně 1000000000 EUR.

(4) V případě, že kritéria pro hlavní index splňují dva indexy, z nichž jeden je podsouborem druhého, pro jednoduchost by měl být do seznamu hlavních indexů zahrnut pouze index širší.

(5) Nařízení (EU) č. 575/2013 stanoví, že dluhové cenné papíry vydané určitými institucemi, které nemají rating vypracovaný externí ratingovou agenturu (ECAI), lze použít jako způsobilý kolaterál, pokud splňují několik podmínek, mezi něž patří, že jsou kotovány na uznané burze.

(6) Aby byla burza považována pro účely nařízení (EU) č. 575/2013 za uznanou burzu, musí splňovat podmínky stanovené v čl. 4 odst. 1 bodu 72 uvedeného nařízení. Co se týče jedné z těchto podmínek, totiž že by burza měla mít clearingový mechanismus, měly by všechny regulované trhy obchodující s finančními nástroji, které nejsou uvedeny v příloze II nařízení (EU) č. 575/2013, tuto druhou podmínku splnit tím, že mají povolení jakožto regulované trhy podle směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/39/ES ze dne 21. dubna 2004 o trzích finančních nástrojů, o změně směrnice Rady 85/611/EHS a 93/6/EHS a směrnice Evropského parlamentu a Rady 2000/12/ES a o zrušení směrnice Rady 93/22/EHS (Úř. věst. L 145, 30.4.2004, s. 1).) a že mají zavedena pravidla a postupy pro zúčtování a vypořádání transakcí, jež vyžaduje uvedená směrnice 2004/39/ES.

(7) Pokud clearingový mechanismus pro burzu zajišťuje ústřední protistrana, měla by tato protistrana splňovat požadavky stanovené v nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 648/2012(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 648/2012 ze dne 4. července 2012 o OTC derivátech, ústředních protistranách a registrech obchodních údajů (Úř. věst. L 201, 27.7.2012, s. 1).). V případě nemnohých derivátových burz, které nevyužívají ústřední protistrany, by se měla jako měřítko pro posouzení, zda jsou maržové požadavky stanovené těmito burzami přiměřené, použít pravidla pro marže stanovená v nařízení (EU) č. 648/2012.

(8) Toto nařízení vychází z návrhu prováděcích technických norem, který Komisi předložil Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA).

(9) Dne 17. prosince 2015 Komise oznámila orgánu ESMA, že hodlá schválit návrh prováděcí technické normy se změnami, které zohledňují skutečnost, že některé akciové indexy, které splňují kritéria způsobilosti pro hlavní indexy, nebyly do seznamu uvedeného v návrhu této normy zahrnuty. Orgán ESMA v oficiálním stanovisku ze dne 28. ledna 2016 potvrdil svůj původní postoj a nepředložil znovu prováděcí technickou normu pozměněnou způsobem, jenž by odpovídal změnám navrženým Komisí. Návrh prováděcí technické normy by proto měl být přijat se změnami potřebnými k tomu, aby se zabránilo vyloučení indexů, které splňují kritéria způsobilosti pro hlavní indexy pro účely nařízení (EU) č. 575/2013.

(10) Orgán ESMA uskutečnil otevřenou veřejnou konzultaci o návrhu prováděcích technických norem, z něhož toto nařízení vychází, a vyžádal si stanovisko skupiny subjektů působících v oblasti cenných papírů a trhů zřízené podle článku 37 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1095/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/77/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 84).). Orgán ESMA neprovedl podrobnou analýzu potenciálních nákladů a přínosů souvisejících s návrhem prováděcích technických norem, neboť by to bylo s ohledem na jejich rozsah a dopad nepřiměřené,