1) V článku 4 se odstavec 1 mění takto:

• a) písmeno ag) se nahrazuje tímto:
  • „ag) „profesionálním investorem“ investor, který je považován za profesionálního klienta nebo s nímž může být na požádání jako s profesionálním klientem zacházeno ve smyslu přílohy II směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů a o změně směrnic 2002/92/ES a 2011/61/EU (Úř. věst. L 173, 12.6.2014, s. 349).“;);
• b) doplňují se nová písmena, která znějí:
  • „ap) „centrálním depozitářem cenných papírů“ centrální depozitář cenných papírů ve smyslu čl. 2 odst. 1 bodu 1 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 909/2014(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 909/2014 ze dne 23. července 2014 o zlepšení vypořádání obchodů s cennými papíry v Evropské unii a centrálních depozitářích cenných papírů a o změně směrnic 98/26/ES a 2014/65/EU a nařízení (EU) č. 236/2012 (Úř. věst. L 257, 28.8.2014, s. 1).“);
  • aq) „kapitálem alternativního investičního fondu“ souhrn kapitálových příspěvků a nesplaceného upsaného kapitálu alternativního investičního fondu, počítáno na základě částky, kterou lze investovat, po odečtení všech poplatků, plateb a výdajů, které přímo či nepřímo hradí investoři;
  • ar) „poskytováním úvěru“ poskytnutí úvěru:
    • i) přímo alternativním investičním fondem jakožto původním věřitelem, nebo
    • ii) nepřímo prostřednictvím třetí osoby nebo účelové společnosti, která poskytuje úvěr za alternativní investiční fond nebo jeho jménem, nebo za správce nebo jeho jménem v souvislosti s alternativním investičním fondem, pokud je správce nebo alternativní investiční fond zapojen do strukturování úvěru nebo do definování či předběžného vyjednávání jeho charakteristik před získáním expozice vůči úvěru;
  • as) „akcionářským úvěrem“ úvěr poskytnutý alternativním investičním fondem podniku, v němž přímo nebo nepřímo drží alespoň 5 % kapitálu nebo hlasovacích práv, a který nelze prodat třetím osobám, nezávisle na kapitálových nástrojích, které alternativní investiční fond v tomto podniku drží;
  • at) „alternativním investičním fondem poskytujícím úvěr“ alternativní investiční fond:
    • i) jehož investiční strategie spočívá především v poskytování úvěrů nebo
    • ii) jehož poskytnuté úvěry mají pomyslnou hodnotu, která představuje alespoň 50 % jeho čisté hodnoty aktiv;
  • au) „alternativním investičním fondem využívajícím pákový efekt“ alternativní investiční fond, jehož expozice zvýšil jeho správce půjčkou peněžních prostředků nebo cenných papírů, pákovým efektem vtěleným v derivátových pozicích nebo jiným způsobem.

2) Článek 6 se mění takto:

• a) v odst. 4 písm. b) se doplňuje nový bod, který zní:
  • „iv) jakýkoli jiný úkol nebo činnost, které správce již vykonává ve vztahu k alternativnímu investičnímu fondu, který spravuje v souladu s tímto článkem, nebo ve vztahu ke službám, které poskytuje v souladu s tímto odstavcem, za podmínky, že každý potenciální střet zájmů vyplývající z výkonu tohoto úkolu nebo činnosti vůči jiným stranám je náležitě řešen;“
• b) v odstavci 4 se doplňují nová písmena, která znějí:
  • „c) správu referenčních hodnot v souladu s nařízením (EU) 2016/1011;
  • d) správu úvěru v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady (EU) 2021/2167(Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2021/2167 ze dne 24. listopadu 2021 o správcích úvěru a obchodnících s úvěry a o změně směrnic 2008/48/ES a 2014/17/EU (Úř. věst. L 438, 8.12.2021, s. 1).“;).
• c) odstavec 5 se mění takto:
  • i) písmeno b) se zrušuje;
  • ii) doplňuje se nové písmeno, které zní:
    • „e) správu referenčních hodnot v souladu s nařízením (EU) 2016/1011, které se používají v alternativních investičních fondech, které spravuje.“;
• d) odstavec 6 se nahrazuje tímto:

  Na poskytování služeb uvedených v odst. 4 písm. a) a b) tohoto článku, které se týkají jednoho nebo více nástrojů uvedených v příloze I oddílu C směrnice 2014/65/EU, správci se použijí článek 15, článek 16 kromě odst. 5 prvního pododstavce a články 23, 24 a 25 směrnice 2014/65/EU.“

3) Článek 7 se mění takto:

• a) odstavec 2 se nahrazuje tímto:

  Členské státy vyžadují, aby správce, který žádá o povolení, předložil příslušným orgánům svého domovského členského státu tyto informace týkající se správce:

  • a) informace o osobách, jež skutečně řídí činnost správce, zejména vzhledem k činnostem uvedeným v příloze I, včetně:
    • i) popisu úlohy, titulu a služebního postavení těchto osob;
    • ii) popisu hierarchických vztahů a povinností těchto osob uvnitř správce a mimo něj;
    • iii) přehledu doby, kterou každá z těchto osob věnuje jednotlivým povinnostem;
    • iv) popisu lidských a technických zdrojů, které podporují činnost těchto osob;
  • aa) zákonný název a příslušný identifikátor správce;
  • b) informace o totožnosti akcionářů nebo společníků správce s kvalifikovanou účastí, ať přímých či nepřímých, fyzických či právnických osob, a výši jednotlivých účastí;
  • c) plán činnosti, který stanovuje organizační strukturu správce, včetně informací, jak správce hodlá plnit povinnosti podle kapitol II, III, IV a v příslušných případech i povinnosti podle kapitol V až VIII této směrnice a povinnosti podle čl. 3 odst. 1, čl. 6 odst. 1 písm. a) a článku 13 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (Úř. věst. L 317, 9.12.2019, s. 1).“;), a podrobný popis vhodných lidských a technických zdrojů, které má za tímto účelem využívat;
  • d) informace o zásadách a postupech odměňování stanovených správcem podle článku 13;
  • e) informace o opatřeních přijatých pro účely pověření a dalšího pověření třetí osoby plněním úkolů v souladu s článkem 20, které obsahují alespoň:
    • i) pro každou pověřenou osobu:

      • její zákonný název a příslušný identifikátor,

      • jurisdikci, v níž je usazena, a

      • je-li to relevantní, její orgán dohledu;

    • ii) podrobný popis lidských a technických zdrojů, které správce využívá pro:

      • plnění každodenních úkolů v oblasti správy portfolia nebo řízení rizik uvnitř správce a

      • sledování výkonu svěřené činnosti;

    • iii) pro každý alternativní investiční fond, který správce spravuje nebo hodlá spravovat:

      • stručný popis svěřených úkolů správy portfolia, včetně toho, zda je takové pověření částečné nebo úplné, a

      • stručný popis svěřených úkolů řízení rizik, včetně toho, zda je takové pověření částečné nebo úplné;

    • iv) popis pravidelných opatření náležité opatrnosti, která má správce provádět za účelem sledování svěřené činnosti.
• b) odstavec 5 se nahrazuje tímto:

  Příslušné orgány čtvrtletně informují orgán pro cenné papíry a trhy o povoleních udělených či odejmutých podle této kapitoly a o veškerých změnách v seznamu alternativních investičních fondů spravovaných nebo nabízených v Unii povolenými správci.

  Orgán pro cenné papíry a trhy vede centrální veřejný rejstřík všech správců, jimž bylo uděleno povolení podle této směrnice, příslušných orgánů každého takového správce a seznam alternativních investičních fondů, jež tito správci spravují nebo nabízejí v Unii. Tento rejstřík je zpřístupněn veřejnosti v elektronické podobě.“

  ;

• c) odstavce 6 a 7 se zrušují;
• d) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  Do 16. dubna 2029 předloží orgán pro cenné papíry a trhy Evropskému parlamentu, Radě a Komisi zprávu analyzující tržní postupy týkající se pověření a dodržování odstavců 1 až 5 tohoto článku a článku 20, mimo jiné na základě údajů oznámených příslušným orgánům v souladu s čl. 24 odst. 2 písm. d) a na základě výkonu pravomocí orgánu pro cenné papíry a trhy v oblasti sbližování dohledu. Tato zpráva rovněž analyzuje soulad s podstatnými požadavky této směrnice.“

4) V čl. 8 odst. 1 se písmeno c) nahrazuje tímto:

• „c) osoby, které skutečně řídí činnost správce, nemají dostatečně dobrou pověst a postačující zkušenosti, a to i v souvislosti s investičními strategiemi spravovaného alternativního investičního fondu, přičemž jména těchto osob, jakož i všech osob, které je ve funkci nahradí, musí být neprodleně sdělena příslušným orgánům domovských členských států správce, a o činnosti správce musí rozhodovat alespoň dvě fyzické osoby, které takové podmínky splňují, které jsou buď správcem zaměstnány na plný úvazek, nebo jsou výkonnými členy nebo členy řídícího orgánu správce zavázanými řídit činnost správce na plný úvazek, a které mají bydliště v Unii;“.

5) V článku 12 se doplňuje nový odstavec, který zní:

Pro účely odst. 1 prvního pododstavce písm. f) předloží orgán pro cenné papíry a trhy do 16. října 2025 zprávu Evropskému parlamentu, Radě a Komisi analyzující náklady, které správci účtují investorům jimi spravovaných alternativních investičních fondů, a odůvodňující tyto náklady a případné rozdíly mezi nimi, včetně rozdílů vyplývajících z povahy dotčených alternativních investičních fondů. Jako součást tohoto posouzení orgán pro cenné papíry a trhy v rámci článku 29 nařízení (EU) č. 1095/2010 analyzuje vhodnost a účinnost kritérií stanovených orgánem pro cenné papíry a trhy v jeho konvergenčních nástrojích pro dohled nad náklady.

Pro účely této zprávy a v souladu s článkem 35 nařízení (EU) č. 1095/2010 poskytnou příslušné orgány orgánu pro cenné papíry a trhy jednorázově údaje o nákladech, včetně všech poplatků, plateb a výdajů, které přímo či nepřímo hradí investoři nebo správce v souvislosti s činností alternativního investičního fondu a které mají být přímo či nepřímo přiřazeny alternativnímu investičnímu fondu. Příslušné orgány zpřístupní tyto údaje orgánu pro cenné papíry a trhy v mezích svých pravomocí, mezi něž patří pravomoc požadovat od správce poskytnutí informací, jak je stanoveno v čl. 46 odst. 2 této směrnice.“

6) V článku 14 se vkládá nový odstavec, který zní:

Pokud správce spravuje nebo hodlá spravovat alternativní investiční fond z podnětu třetí osoby, včetně případů, kdy tento alternativní investiční fond používá jméno třetí osoby, z jejíhož podnětu fond spravuje, nebo kdy správce pověřuje třetí osobu, z jejíhož podnětu fond spravuje, podle článku 20, předloží správce příslušným orgánům svého domovského členského státu podrobná vysvětlení a důkazy o tom, že dodržuje odstavce 1 a 2 tohoto článku, přičemž zohlední veškeré střety zájmů. Správce zejména uvede, jaká přiměřená opatření přijal, aby zabránil střetům zájmů vyplývajícím ze vztahu k dotčené třetí osobě, nebo pokud těmto střetům zájmů nelze zabránit, jak je zjišťuje, řeší, sleduje a v příslušných případech oznamuje, aby zabránil tomu, že tyto střety zájmů nepříznivě ovlivní zájmy alternativního investičního fondu a jeho investorů.“

7) Článek 15 se mění takto:

• a) odstavec 3 se mění takto:
  • i) doplňuje se nové písmeno, které zní:
    • „d) v případě činností poskytování úvěrů zavést účinné zásady, postupy a procesy pro poskytování úvěrů.“;
  • ii) doplňují se nové pododstavce, které znějí:

    „Pro účely prvního pododstavce písm. d), pokud správci spravují alternativní investiční fondy, které se zabývají poskytováním úvěrů, včetně případů, kdy tyto alternativní investiční fondy získají expozici vůči úvěrům prostřednictvím třetích osob, zavedou rovněž účinné zásady, postupy a procesy pro posuzování úvěrového rizika a pro správu a sledování svého úvěrového portfolia, zajistí, aby tyto zásady, postupy a procesy byly stále aktuální a účinné, a pravidelně je přezkoumávají, a to nejméně jednou ročně.

    Aniž je dotčen čl. 12 odst. 1 písm. b), nevztahují se požadavky stanovené v prvním pododstavci písm. d) a v druhém pododstavci tohoto odstavce na poskytování akcionářských úvěrů, pokud pomyslná hodnota takových úvěrů nepřesahuje souhrnně 150 % kapitálu alternativního investičního fondu.“;

• b) vkládají se nové odstavce, které znějí:

  Správce zajistí, aby v případě, že jím spravovaný alternativní investiční fond poskytuje úvěry, pomyslná hodnota úvěrů poskytnutých jednomu dlužníkovi tímto alternativním investičním fondem nepřesahovala souhrnně 20 % kapitálu alternativního investičního fondu, je-li dlužníkem některý z těchto subjektů:

  • a) finanční podnik ve smyslu čl. 13 bodu 25 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/138/ES(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2009/138/ES ze dne 25. listopadu 2009 o přístupu k pojišťovací a zajišťovací činnosti a jejím výkonu (Solventnost II) (Úř. věst. L 335, 17.12.2009, s. 1).),
  • b) alternativní investiční fond nebo
  • c) SKIPCP.

  Omezením stanoveným v prvním pododstavci tohoto odstavce nejsou dotčeny prahové hodnoty, omezení a podmínky stanovené v nařízeních Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 345/2013(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 345/2013 ze dne 17. dubna 2013 o evropských fondech rizikového kapitálu (Úř. věst. L 115, 25.4.2013, s. 1).), (EU) č. 346/2013(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 346/2013 ze dne 17. dubna 2013 o evropských fondech sociálního podnikání (Úř. věst. L 115, 25.4.2013, s. 18).) a (EU) 2015/760(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/760 ze dne 29. dubna 2015 o evropských fondech dlouhodobých investic (Úř. věst. L 123, 19.5.2015, s. 98).).

  Správce zajistí, aby pákový efekt jím spravovaného alternativního investičního fondu poskytujícího úvěr nepředstavoval více než:

  • a) 175 %, pokud je tento alternativní investiční fond otevřený;
  • b) 300 %, pokud je tento alternativní investiční fond uzavřený.

  Pákový efekt alternativního investičního fondu poskytujícího úvěr se vyjadřuje jako poměr mezi expozicí tohoto alternativního investičního fondu vypočtenou podle závazkové metody vymezené v aktech v přenesené pravomoci přijatých podle čl. 4 odst. 3 a čistou hodnotou jeho aktiv.

  Ujednání o zápůjčkách, jež jsou plně kryta kapitálovými přísliby investorů do alternativního investičního fondu poskytujícího úvěr, se pro účely výpočtu poměru uvedeného ve druhém pododstavci nepovažují za expozici.

  V případě, že alternativní investiční fond poskytující úvěr poruší požadavky stanovené v tomto odstavci a toto porušení je mimo kontrolu jeho správce, přijme správce v přiměřené lhůtě taková opatření, která jsou třeba k nápravě pozice, s náležitým přihlédnutím k zájmům investorů do alternativního investičního fondu poskytujícího úvěr.

  Aniž jsou dotčeny pravomoci příslušných orgánů uvedených v čl. 25 odst. 3, požadavky stanovené v prvním pododstavci tohoto odstavce se nevztahují na alternativní investiční fond poskytující úvěr, jehož činnosti poskytování úvěrů spočívají pouze v poskytování akcionářských úvěrů, za podmínky, že pomyslná hodnota těchto úvěrů nepřesahuje souhrnně 150 % kapitálu tohoto alternativního investičního fondu.

  Investiční limit ve výši 20 % stanovený v odstavci 4a:

  • a) platí k datu stanovenému ve statutu, zakládacích dokumentech nebo prospektu alternativního investičního fondu, které nesmí být pozdější než 24 měsíců od data prvního upisování podílových jednotek nebo akcií alternativního investičního fondu;
  • b) přestane platit, jakmile správce zahájí prodej aktiv alternativního investičního fondu za účelem vyplacení podílových jednotek nebo akcií v rámci likvidace alternativního investičního fondu, a
  • c) se dočasně pozastaví, pokud je kapitál alternativního investičního fondu zvýšen nebo snížen.

  Délka pozastavení uvedeného v prvním pododstavci písm. c) je omezena na dobu nezbytně nutnou s náležitým přihlédnutím k zájmům investorů do alternativního investičního fondu a v žádném případě nesmí činit více než 12 měsíců.

  Datum použitelnosti uvedené v odst. 4c prvním pododstavci písm. a) musí zohledňovat zvláštní rysy a charakteristiky aktiv, jež mají být alternativním investičním fondem investována. Ve výjimečných situacích mohou příslušné orgány správce po předložení řádně odůvodněného investičního plánu schválit prodloužení této lhůty nejvýše o dalších 12 měsíců.

  Správce zajistí, aby alternativní investiční fond, který spravuje, neposkytoval úvěry těmto subjektům:

  • a) správci nebo zaměstnancům správce;
  • b) depozitáři alternativního investičního fondu nebo subjektům, které depozitář pověřil plněním úkolů ve vztahu k tomuto alternativnímu investičnímu fondu v souladu s článkem 21;
  • c) subjektu, který správce pověřil plněním úkolů v souladu s článkem 20, nebo zaměstnancům takového subjektu;
  • d) subjektu v téže skupině ve smyslu čl. 2 bodu 11 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2013/34/EU(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2013/34/EU ze dne 26. června 2013 o ročních účetních závěrkách, konsolidovaných účetních závěrkách a souvisejících zprávách některých forem podniků, o změně směrnice Evropského parlamentu a Rady 2006/43/ES a o zrušení směrnic Rady 78/660/EHS a 83/349/EHS (Úř. věst. L 182, 29.6.2013, s. 19).) jako správce, s výjimkou případů, kdy je tento subjekt finančním podnikem, který poskytuje finanční prostředky výlučně dlužníkům, kteří nejsou uvedeni v písmenech a), b) a c) tohoto odstavce.

  Pokud alternativní investiční fond poskytuje úvěry, připíší se výnosy z nich, po odečtení veškerých přípustných poplatků za jejich správu, v plné výši tomuto alternativnímu investičnímu fondu. Veškeré náklady a výdaje spojené se správou úvěrů se sdělují v souladu s článkem 23 této směrnice.

  Aniž jsou dotčeny jiné nástroje práva Unie, může členský stát alternativním investičním fondům, které poskytují úvěry, zakázat poskytování úvěrů spotřebitelům ve smyslu čl. 3 písm. a) směrnice Evropského parlamentu a Rady 2008/48/ES(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2008/48/ES ze dne 23. dubna 2008 o smlouvách o spotřebitelském úvěru a o zrušení směrnice Rady 87/102/EHS (Úř. věst. L 133, 22.5.2008, s. 66).“) na svém území a může alternativním investičním fondům zakázat spravovat úvěry poskytnuté těmto spotřebitelům na jeho území. Tímto zákazem není dotčeno nabízení alternativních investičních fondů, které poskytují úvěry spotřebitelům nebo spravují úvěry poskytnuté spotřebitelům, v Unii.

  Členské státy zakáží správcům spravovat alternativní investiční fondy, které se zabývají poskytováním úvěrů a jejichž investiční strategie je plně nebo zčásti zaměřena na poskytování úvěrů výhradně za účelem převádění těchto úvěrů nebo expozic na třetí osoby.

  Správce zajistí, aby si alternativní investiční fond, který spravuje, ponechal 5 % pomyslné hodnoty každého úvěru, který tento alternativní investiční fond poskytl a následně převedl na třetí osoby. Tento procentní podíl každého úvěru si ponechá:

  • a) do splatnosti v případě úvěrů s dobou splatnosti do osmi let nebo v případě úvěrů poskytnutých spotřebitelům bez ohledu na jejich splatnost;
  • b) po dobu nejméně osmi let v případě ostatních úvěrů.

  Odchylně od prvního pododstavce se požadavek v něm stanovený nepoužije, pokud:

  • a) správce začne prodávat aktiva alternativního investičního fondu za účelem vyplacení podílových jednotek nebo akcií v rámci likvidace alternativního investičního fondu;
  • b) je zcizení úvěru nezbytné pro účely splnění omezujících opatření přijatých podle článku 215 Smlouvy o fungování EU nebo požadavků na produkt;
  • c) prodej úvěru je nezbytný k tomu, aby správce mohl provádět investiční strategii alternativního investičního fondu, který spravuje, v nejlepším zájmu investorů tohoto alternativního investičního fondu, nebo
  • d) prodej úvěru je vyvolán zhoršením rizika spojeného s úvěrem, které správce zjistil v postupu náležité opatrnosti a řízení rizik uvedeném v čl. 15 odst. 3, a kupující je o tomto zhoršení při nákupu úvěru informován.

  Na žádost příslušných orgánů svého domovského členského státu správce prokáže, že splňuje podmínky pro uplatnění příslušné odchylky stanovené v druhém pododstavci.

8) V článku 16 se vkládají nové odstavce, které znějí:

Správce zajistí, aby byl alternativní investiční fond poskytující úvěr, který spravuje, uzavřený.

Odchylně od prvního pododstavce může být alternativní investiční fond poskytující úvěr otevřený, pokud je správce, který jej spravuje, schopen příslušným orgánům domovského členského státu správce prokázat, že systém řízení rizika likvidity alternativního investičního fondu je slučitelný s jeho investiční strategií a pravidly pro zpětný odkup.

Požadavkem stanoveným v prvním pododstavci tohoto odstavce nejsou dotčeny prahové hodnoty, omezení a podmínky stanovené v nařízeních (EU) č. 345/2013, (EU) č. 346/2013 a (EU) 2015/760.

S cílem zajistit soulad s odstavci 1 a 2 tohoto článku vybere správce, který spravuje otevřený alternativní investiční fond, z nástrojů pro řízení likvidity uvedených v příloze V bodech 2 až 8 alespoň dva vhodné nástroje poté, co posoudí jejich vhodnost z hlediska sledované investiční strategie, likvidity a pravidel dotčeného alternativního investičního fondu pro zpětný odkup. Správce zahrne tyto nástroje do statutu nebo zakládacích dokumentů alternativního investičního fondu za účelem jejich možného použití v zájmu investorů alternativního investičního fondu. Tento výběr nesmí zahrnovat pouze nástroje uvedené v příloze V bodech 5 a 6.

Odchylně od prvního pododstavce se správce může rozhodnout vybrat si z nástrojů uvedených v příloze V bodech 2 až 8 pouze jeden nástroj pro řízení likvidity, pokud je alternativní investiční fond, který spravuje, povolen jako fond peněžního trhu v souladu s nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1131(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1131 ze dne 14. června 2017 o fondech peněžního trhu (Úř. věst. L 169, 30.6.2017, s. 8).).

Správce zavede podrobné zásady a postupy pro aktivaci a deaktivaci každého zvoleného nástroje pro řízení likvidity a provozní a administrativní opatření pro použití tohoto nástroje. Výběr uvedený v prvním a druhém pododstavci a podrobné zásady a postupy aktivace a deaktivace se sdělí příslušným orgánům domovského členského státu správce.

Nepeněžní vyplacení podle přílohy V bodu 8 lze aktivovat pouze za účelem vyplacení požadovaného profesionálními investory za podmínky, že nepeněžní vyplacení odpovídá poměrnému podílu aktiv držených alternativním investičním fondem.

Odchylně od čtvrtého pododstavce tohoto odstavce nemusí nepeněžní vyplacení odpovídat poměrnému podílu aktiv držených alternativním investičním fondem, pokud je tento alternativní investiční fond nabízen výhradně profesionálním investorům nebo pokud je cílem jeho investiční politiky kopírovat složení určitého akciového indexu nebo indexu dluhových cenných papírů a pokud je tento alternativní investiční fond fondem obchodovaným v obchodním systému ve smyslu čl. 4 odst. 1 bodu 46 směrnice 2014/65/EU.

Správce, který spravuje otevřený alternativní investiční fond, může v zájmu jeho investorů dočasně pozastavit upisování, odkup a vyplácení podílových jednotek nebo akcií tohoto alternativního investičního fondu uvedených v příloze V bodě 1 nebo, jsou-li tyto nástroje zahrnuty ve statutu nebo zakládacích dokumentech alternativního investičního fondu, aktivovat či deaktivovat další nástroje pro řízení likvidity vybrané z přílohy V bodů 2 až 8 v souladu s odstavcem 2b tohoto článku. Správce může v zájmu investorů alternativního investičního fondu rovněž aktivovat oddělené účty uvedené v příloze V bodě 9.

Pozastavení upisování, odkupu a vyplácení nebo oddělené účty uvedené v prvním pododstavci může správce použít pouze ve výjimečných případech, pokud to okolnosti vyžadují a pokud je to oprávněné vzhledem k zájmům investorů alternativního investičního fondu.

Správce neprodleně podá oznámení příslušným orgánům svého domovského členského státu:

• a) pokud aktivuje nebo deaktivuje nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze V bodě 1;
• b) pokud aktivuje nebo deaktivuje jakýkoli jiný nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze V bodech 2 až 8 způsobem, který není součástí běžné činnosti stanovené ve statutu nebo zakládacích dokumentech alternativního investičního fondu.

Správce v přiměřené lhůtě předtím, než aktivuje nebo deaktivuje nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze V bodě 9, oznámí tuto aktivaci nebo deaktivaci příslušným orgánům svého domovského členského státu.

Příslušné orgány domovského členského státu správce o oznámeních, která obdržely podle tohoto odstavce, neprodleně informují příslušné orgány hostitelského členského státu správce, orgán pro cenné papíry a trhy a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika, zřízenou nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1092/2010(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1092/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o makroobezřetnostním dohledu nad finančním systémem na úrovni Evropské unie a o zřízení Evropské rady pro systémová rizika (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 1).“). Orgán pro cenné papíry a trhy má pravomoc sdílet informace, které obdržel podle tohoto odstavce, s příslušnými orgány.

Členské státy zajistí, aby byly správcům otevřených alternativních investičních fondů k dispozici alespoň nástroje pro řízení likvidity uvedené v příloze V.

Orgán pro cenné papíry a trhy vypracuje návrhy regulačních technických norem za účelem stanovení požadavků, které mají alternativní investiční fondy poskytující úvěry splňovat, aby si mohly ponechat otevřenou strukturu. Tyto požadavky musí zahrnovat řádný systém řízení likvidity, dostupnost likvidních aktiv a zátěžové testování, jakož i vhodná pravidla pro zpětný odkup s ohledem na profil alternativních investičních fondů poskytujících úvěry z hlediska likvidity. Tyto požadavky rovněž náležitě zohlední podkladové úvěrové expozice, průměrnou dobu splácení úvěrů a celkové rozčlenění a složení portfolií alternativních investičních fondů poskytujících úvěry.

Orgán pro cenné papíry a trhy vypracuje návrhy regulačních technických norem za účelem upřesnění charakteristik nástrojů pro řízení likvidity uvedených v příloze V.

Při vypracovávání těchto návrhů regulačních technických norem orgán pro cenné papíry a trhy zohlední rozmanitost investičních strategií a podkladových aktiv alternativních investičních fondů. Tyto normy nesmějí omezovat možnost správců používat jakýkoli vhodný nástroj pro řízení likvidity pro všechny kategorie aktiv, jurisdikce a tržní podmínky.

Do 16. dubna 2025 vypracuje orgán pro cenné papíry a trhy obecné pokyny pro výběr a kalibraci nástrojů pro řízení likvidity správci za účelem řízení rizika likvidity a zmírňování rizik pro finanční stabilitu. Tyto obecné pokyny zohlední skutečnost, že hlavní odpovědnost za řízení rizika likvidity i nadále nesou správci. Musí obsahovat údaje o okolnostech, za nichž mohou být aktivovány oddělené účty uvedené v příloze V bodě 9. Než začnou platit, musí poskytnout dostatek času na přizpůsobení, zejména pro již existující alternativní investiční fondy.

Orgán pro cenné papíry a trhy předloží návrhy regulačních technických norem uvedených v odstavcích 2f a 2 g tohoto článku Komisi do 16. dubna 2025.

Komisi je svěřena pravomoc doplnit tuto směrnici přijetím regulačních technických norem uvedených v odstavcích 2f a 2 g v souladu s články 10 až 14 nařízení (EU) č. 1095/2010.

9) Článek 20 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se první pododstavec mění takto:
  • i) úvodní text se nahrazuje tímto:

    „Správce, který hodlá pověřit třetí osobu, aby jeho jménem vykonávala jeden či více úkolů uvedených v příloze I nebo poskytovala jednu nebo více služeb uvedených v čl. 6 odst. 4, tuto skutečnost oznámí příslušným orgánům svého domovského členského státu předtím, než toto pověření nabude účinku. Přitom musí být splněny tyto podmínky:“;

  • ii) písmeno f) se nahrazuje tímto:
    • „f) správce musí být schopen prokázat, že pověřená osoba má odbornou kvalifikaci a je způsobilá k plnění dotčených úkolů a poskytování dotčených služeb, že byla vybrána s veškerou patřičnou péčí a že je správce schopen kdykoli účinně zkontrolovat výkon svěřené činnosti, a dávat pověřené osobě další pokyny a že je schopen pověření s okamžitou účinností zrušit, je-li to v zájmu investorů.“;
• b) odstavec 3 se nahrazuje tímto:

  Odpovědnost správce vůči klientům, alternativnímu investičnímu fondu a jeho investorům není dotčena skutečností, že pověřil plněním úkolů nebo poskytováním služeb třetí osobu nebo že tato třetí osoba dále pověřila těmito úkoly jinou osobu. Správce nesmí pověřit plněním úkolů nebo poskytováním služeb třetí osobu v takovém rozsahu, aby ho v podstatě již nebylo možno považovat za správce dotčeného alternativního investičního fondu nebo poskytovatele služeb uvedených v čl. 6 odst. 4 a aby se stal subjektem typu „poštovní schránka“.

  Správce zajistí, aby plnění úkolů uvedených v příloze I a poskytování služeb uvedených v čl. 6 odst. 4 bylo v souladu s touto směrnicí. Tato povinnost platí bez ohledu na regulační status případné pověřené nebo dále pověřené osoby nebo místo, kde se nachází.“

  ;

• c) v odstavci 4 se návětí nahrazuje tímto:

  „Třetí osoba může plněním úkolů nebo poskytováním služeb, kterými byla pověřena, pověřit další osobu, pokud jsou splněny tyto podmínky:“;

• d) odstavec 6 se nahrazuje tímto:

  Pokud dále pověřená osoba pověří plněním jakýchkoli svěřených úkolů nebo poskytováním jakýchkoli svěřených služeb další osobu, platí obdobně podmínky stanovené v odstavci 4.

  Odchylně od odstavců 1 až 6 tohoto článku, vykonává-li úkol nabízení podle přílohy I bodu 2 písm. b) jeden nebo více distributorů, kteří jednají vlastním jménem a nabízejí alternativní investiční fond v souladu se směrnicí 2014/65/EU nebo prostřednictvím pojistných produktů s investiční složkou v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/97(Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/97 ze dne 20. ledna 2016 o distribuci pojištění (Úř. věst. L 26, 2.2.2016, s. 19).“), nepovažuje se tento úkol za pověření podléhající požadavkům stanoveným v odstavcích 1 až 6 tohoto článku bez ohledu na případnou dohodu o distribuci uzavřenou mezi správcem a distributorem.

10) Článek 21 se mění takto:

• a) vkládá se nový odstavec, který zní:

  Odchylně od odst. 5 písm. a) může domovský členský stát unijního alternativního investičního fondu svým příslušným orgánům umožnit, aby povolily jmenování instituce uvedené v odst. 3 prvním pododstavci písm. a) a usazené v jiném členském státě depozitářem, jsou-li splněny tyto podmínky:

  • a) příslušné orgány obdrží od správce odůvodněnou žádost o povolení jmenovat depozitáře usazeného v jiném členském státě, která prokazuje, že v domovském členském státě alternativního investičního fondu je nedostatek depozitářských služeb, které jsou schopny účinně uspokojit potřeby alternativního investičního fondu s ohledem na jeho investiční strategii, a
  • b) celková hodnota aktiv daných do úschovy podle odstavce 8 tohoto článku na vnitrostátním trhu depozitářů domovského členského státu jménem unijních alternativních investičních fondů povolených nebo registrovaných podle platného vnitrostátního práva v souladu s čl. 4 odst. 1 písm. k) bodem i) a spravovaných unijním správcem nepřesahuje 50 miliard EUR nebo ekvivalent této částky v jakékoli jiné měně.

  Aktiva daná do úschovy depozitářům jednajícím podle čl. 36 odst. 1 písm. a) a vlastní aktiva depozitářů se pro účely určení toho, zda je splněna podmínka stanovená v prvním pododstavci písm. b) tohoto odstavce, nezohledňují.

  I když jsou podmínky stanovené v prvním a druhém pododstavci splněny, povolí příslušné orgány jmenování depozitáře usazeného v jiném členském státě pouze po provedení individuálního posouzení nedostatku relevantních depozitářských služeb v domovském členském státě alternativního investičního fondu s ohledem na investiční strategii tohoto alternativního investičního fondu.

  Pokud příslušné orgány povolí jmenování depozitáře usazeného v jiném členském státě, informují o tom orgán pro cenné papíry a trhy.

  Tímto odstavcem není dotčeno použití ostatních odstavců tohoto článku, s výjimkou odst. 5 písm. a).“

  ;

• b) odstavec 6 se mění takto:
  • i) v prvním pododstavci se písmena c) a d) nahrazují tímto:
    • „c) třetí země, v níž je depozitář usazen, není určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/849(Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/849 ze dne 20. května 2015 o předcházení využívání finančního systému k praní peněz nebo financování terorismu, o změně nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 648/2012 a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2005/60/ES a směrnice Komise 2006/70/ES (Úř. věst. L 141, 5.6.2015, s. 73).“;);
    • d) členské státy, v nichž mají být nabízeny podílové jednotky nebo akcie mimounijního alternativního investičního fondu, a pokud je odlišný, domovský členský stát správce podepsaly se třetí zemí, v níž je depozitář usazen, dohodu, která je zcela v souladu se zásadami stanovenými v článku 26 vzorové úmluvy OECD o daních z příjmu a majetku a zajišťuje účinnou výměnu informací v oblasti daní, včetně mnohostranných daňových dohod, a tato třetí země není uvedena v příloze I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti.
  • ii) za první pododstavec se vkládá nový pododstavec, který zní:

    „Odchylně od návětí prvního pododstavce se podmínky uvedené v písmenech c) a d) uvedeného pododstavce použijí v okamžiku jmenování depozitáře. Je-li třetí země, v níž je depozitář usazen, určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice (EU) 2015/849, jak je uvedeno v prvním pododstavci písm. c), nebo je doplněna do přílohy I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti, jak je uvedeno v prvním pododstavci písm. d), poté, co byl depozitář jmenován, je v přiměřené lhůtě a s náležitým přihlédnutím k zájmům investorů jmenován nový depozitář. Tato lhůta nesmí být delší než dva roky.“;

• c) odstavec 11 se mění takto:
  • i) ve druhém pododstavci se písmeno c) nahrazuje tímto:
    • „c) depozitář při výběru a jmenování třetí osoby, kterou hodlá pověřit plněním některých svých úkolů, jedná s patřičnou dovedností, péčí a opatrností, ledaže je třetí osobou centrální depozitář jednající jako centrální depozitář investora ve smyslu aktu v přenesené pravomoci přijatého na základě čl. 29 odst. 3 a čl. 48 odst. 10 nařízení (EU) č. 909/2014, a s patřičnou dovedností, péčí a opatrností rovněž provádí pravidelné kontroly a průběžné sledování třetí osoby, kterou pověřil plněním některých svých úkolů, a jednání této třetí osoby v souvislosti s úkoly, kterými byla pověřena;“
  • ii) pátý pododstavec se nahrazuje tímto:

    „Pro účely tohoto článku se za pověření depozitáře výkonem úschovy nepovažuje poskytování služeb centrálním depozitářem cenných papírů jednajícím jako centrální depozitář emitenta ve smyslu aktu v přenesené pravomoci přijatého na základě čl. 29 odst. 3 a čl. 48 odst. 10 nařízení (EU) č. 909/2014. Pro účely tohoto článku se za pověření depozitáře výkonem úschovy považuje poskytování služeb centrálním depozitářem cenných papírů jednajícím jako centrální depozitář investora ve smyslu uvedeného aktu v přenesené pravomoci.“;

• d) odstavec 16 se nahrazuje tímto:

  Depozitář poskytne svým příslušným orgánům, příslušným orgánům alternativního investičního fondu a příslušným orgánům správce na požádání jakékoli informace, které získal při plnění svých povinností.

  Jsou-li příslušné orgány alternativního investičního fondu nebo správce odlišné od příslušných orgánů depozitáře:

  • a) příslušné orgány depozitáře neprodleně předají příslušným orgánům alternativního investičního fondu a správce veškeré informace důležité pro výkon pravomocí těchto orgánů v oblasti dohledu, a
  • b) příslušné orgány alternativního investičního fondu nebo správce předají příslušným orgánům depozitáře neprodleně veškeré informace důležité pro výkon pravomocí těchto orgánů v oblasti dohledu.“

  ;

• e) v odst. 17 písm. c) se bod ii) nahrazuje tímto:
  • „ii) podmínek, za nichž může depozitář plnit své povinnosti spojené s úschovou finančních nástrojů registrovaných u centrálního depozitáře cenných papírů, a“.

11) Článek 23 se mění takto:

• a) odstavec 1 se mění takto:
  • i) písmeno a) se nahrazuje tímto:
    • „a) název alternativního investičního fondu, popis jeho investiční strategie a cílů, informace o tom, kde je usazen případný řídící alternativní investiční fond a kde jsou usazeny podkladové fondy, je-li alternativní investiční fond fondem fondů, popis typů aktiv, do nichž může alternativní investiční fond investovat, postupů, které může používat, všech souvisejících rizik, příslušných omezení pro investování, okolností, za nichž může alternativní investiční fond využívat pákový efekt, povolených typů pákového efektu a jeho zdrojů, jakož i souvisejících rizik, omezení využití pákového efektu a veškerých ujednání o použití kolaterálu nebo aktiv a informace o maximální síle pákového efektu, kterou může správce využívat jménem alternativního investičního fondu;“
  • ii) písmeno h) se nahrazuje tímto:
    • „h) popis řízení rizika likvidity alternativního investičního fondu, včetně práv na vyplacení za běžných i výjimečných okolností, stávajících ujednání o vyplácení s investory, jakož i možnosti použití nástrojů pro řízení likvidity, které byly vybrány podle čl. 16 odst. 2b, a podmínek pro jejich použití;“
  • iii) vkládá se nové písmeno, které zní:
    • „ia) seznam všech poplatků, plateb a výdajů, které hradí správce v souvislosti s činností alternativního investičního fondu a které mají být přímo nebo nepřímo přiřazeny alternativnímu investičnímu fondu;“
• b) v odstavci 4 se doplňují nová písmena, která znějí:
  • „d) složení portfolia poskytnutých úvěrů;
  • e) každoročně všechny poplatky, platby a výdaje, které přímo či nepřímo hradí investoři;
  • f) každoročně každý mateřský podnik, dceřiný podnik nebo účelovou společnost využívanou v souvislosti s investicemi alternativního investičního fondu správcem nebo jeho jménem.“;
• c) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  Za účelem zajištění jednotného uplatňování pravidel týkajících se názvu alternativního investičního fondu vypracuje orgán pro cenné papíry a trhy do 16. dubna 2026 obecné pokyny k upřesnění okolností, za kterých je název alternativního investičního fondu nepravdivý, nejasný nebo zavádějící. Tyto obecné pokyny zohlední příslušné odvětvové právní předpisy. Odvětvové právní předpisy, které stanoví normy pro názvy fondů nebo nabízení fondů, mají před těmito obecnými pokyny přednost.“

12) Článek 24 se mění takto:

• a) odstavec 1 se nahrazuje tímto:

  Správce pravidelně podává příslušným orgánům svého domovského členského státu zprávy o trzích, na nichž obchoduje jménem alternativních investičních fondů, které spravuje, a o nástrojích, s nimiž jejich jménem obchoduje.

  Správce poskytuje za každý alternativní investiční fond, který spravuje, informace o nástrojích, s nimiž obchoduje, o trzích, jichž je členem nebo na nichž aktivně obchoduje, a o expozicích a aktivech tohoto alternativního investičního fondu. Tyto informace zahrnují identifikátory, které jsou nezbytné pro propojení poskytnutých údajů o aktivech, alternativních investičních fondech a správcích s dalšími zdroji údajů o dohledu nebo veřejně dostupnými zdroji údajů.“

  ;

• b) odstavec 2 se mění takto:
  • i) písmena c) a d) se nahrazují tímto:
    • „c) současný rizikový profil alternativního investičního fondu, včetně tržního rizika, rizika likvidity, rizika selhání protistrany, dalších rizik včetně operačního rizika a celkové výše pákového efektu využitého alternativním investičním fondem;
    • d) následující informace o pověření týkajícím se úkolů správy portfolia nebo řízení rizik:
      • i) informace o pověřených osobách s uvedením jejich jména a bydliště nebo sídla či pobočky, toho, zda mají nějaké úzké vazby se správcem, zda jsou povolenými nebo regulovanými subjekty pro účely správy aktiv, jejich případného orgánu dohledu, včetně identifikátorů pověřených osob, které jsou nezbytné k propojení poskytnutých informací s dalšími zdroji údajů o dohledu nebo veřejně dostupnými zdroji údajů;
      • ii) počet ekvivalentů plného pracovního úvazku lidských zdrojů využívaných správcem k plnění každodenních úkolů správy portfolia nebo řízení rizik uvnitř tohoto správce;
      • iii) seznam a popis činností týkajících se svěřených úkolů správy portfolia a řízení rizik;
      • iv) pokud je úkol správy portfolia plněn v pověření, objem a procentní podíl aktiv alternativního investičního fondu, na něž se vztahuje pověření týkající se správy portfolia;
      • v) počet ekvivalentů plného pracovního úvazku lidských zdrojů využívaných správcem ke sledování pověření;
      • vi) počet a data pravidelných přezkumů náležité opatrnosti prováděných správcem za účelem sledování svěřené činnosti, seznam zjištěných problémů a případných opatření přijatých k řešení těchto problémů a datum, do kterého mají být tato opatření provedena;
      • vii) pokud došlo k dalšímu pověření, informace požadované v bodech i), iii) a iv) o dále pověřených osobách a o činnostech souvisejících s úkoly správy portfolia a řízení rizik, které jsou předmětem dalšího pověření;
      • viii) datum zahájení a skončení platnosti pověření a dalšího pověření;“
  • ii) doplňuje se nové písmeno, které zní:
    • „f) seznam členských států, v nichž jsou podílové jednotky nebo akcie alternativního investičního fondu skutečně nabízeny správcem nebo distributorem, který jedná jménem tohoto správce.“;
• c) v odstavci 5 se druhý pododstavec nahrazuje tímto:

  „Za mimořádných okolností, a je-li to nezbytné pro zajištění stability a integrity finančního systému nebo podpory dlouhodobého udržitelného růstu, může orgán pro cenné papíry a trhy po konzultaci s Evropskou radou pro systémová rizika požadovat, aby příslušné orgány domovského členského státu správce uložily povinnost podávat další zprávy.“;

• d) vkládají se nové odstavce, které znějí:

  Orgán pro cenné papíry a trhy vypracuje návrhy regulačních technických norem, které stanoví:

  • a) podrobné informace, které mají být poskytovány v souladu s odstavcem 1 a odst. 2 písm. a), b), c), e) a f);
  • b) vhodnou úroveň standardizace informací, které mají být poskytovány v souladu s odst. 2 písm. d);
  • c) četnost podávání zpráv a lhůty.

  Při vypracovávání návrhů regulačních technických norem uvedených v prvním pododstavci písm. b) nezavede orgán pro cenné papíry a trhy povinnost podávat další zprávy nad rámec povinností stanovených v odst. 2 písm. d).

  Při vypracovávání návrhů regulačních technických norem uvedených v prvním pododstavci písm. a) a b) orgán pro cenné papíry a trhy zohlední požadavky na podávání dalších zpráv, které se na správce vztahují, mezinárodní vývoj a normy a zjištění zprávy vydané v souladu s čl. 69-a odst. 2.

  Orgán pro cenné papíry a trhy předloží tyto návrhy regulačních technických norem Komisi do 16. dubna 2027.

  Komisi je svěřena pravomoc doplnit tuto směrnici přijetím regulačních technických norem uvedených v prvním pododstavci v souladu s články 10 až 14 nařízení (EU) č. 1095/2010.

  Orgán pro cenné papíry a trhy vypracuje návrhy prováděcích technických norem, které upřesňují:

  • a) formát a standardy údajů pro zprávy uvedené v odstavcích 1 a 2;
  • b) identifikátory, které jsou nezbytné k propojení údajů o aktivech, správcích a alternativních investičních fondech ve zprávách uvedených v odstavcích 1 a 2 s dalšími zdroji údajů o dohledu nebo veřejně dostupnými zdroji údajů;
  • c) metody a opatření pro předkládání zpráv uvedených v odstavcích 1 a 2 tohoto článku, včetně metod a opatření ke zlepšení standardizace údajů a účinného sdílení a využívání údajů již oznámených v některém rámci Unie pro podávání zpráv jakýmkoli relevantním příslušným orgánem na úrovni Unie nebo na vnitrostátní úrovni, s přihlédnutím ke zjištěním zprávy vydané v souladu s čl. 69-a odst. 2;
  • d) šablonu, včetně minimálních požadavků na podávání dalších zpráv, kterou mají správci použít za mimořádných okolností, jak je uvedeno v odst. 5 druhém pododstavci.

  Orgán pro cenné papíry a trhy předloží tyto návrhy prováděcích technických norem Komisi do 16. dubna 2027.

  Komisi je svěřena pravomoc přijímat prováděcí technické normy uvedené v prvním pododstavci v souladu s článkem 15 nařízení (EU) č. 1095/2010.“

  ;

• e) odstavec 6 se nahrazuje tímto:

  Komise přijme akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 56 a za podmínek stanovených v článcích 57 a 58, kterými doplní tuto směrnici tím, že upřesní, kdy se pro účely odstavce 4 tohoto článku má za to, že je pákový efekt využíván ve vysoké míře.“

13) V článku 25 se odstavec 2 nahrazuje tímto:

Příslušné orgány domovského členského státu správce zajistí, aby veškeré informace shromážděné podle článku 24 ve vztahu ke všem správcům, nad nimiž vykonávají dohled, a informace získané podle článku 7 byly postupy stanovenými v článku 50 zpřístupněny ostatním dotčeným příslušným orgánům, orgánu pro cenné papíry a trhy, orgánu pro bankovnictví, evropskému orgánu dohledu (Evropskému orgánu pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění), zřízenému nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1094/2010(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1094/2010 ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/79/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 48).“), (společně označovanými jako „evropské orgány dohledu“) a Evropské radě pro systémová rizika, kdykoli je to nezbytné pro účely plnění jejich povinností.

Příslušné orgány domovského členského státu správce zajistí, aby veškeré informace získané podle článku 24 ve vztahu ke všem správcům, nad nimiž vykonávají dohled, byly postupy stanovenými v článku 50 zpřístupněny Evropskému systému centrálních bank (ESCB), a to pouze pro statistické účely.

Příslušné orgány domovského členského státu správce bezodkladně poskytnou postupy stanovenými v článku 50 a na dvoustranném základě informace příslušným orgánům jiných přímo dotčených členských států v případě, že by se některý správce spadající do jejich působnosti nebo některý jím spravovaný alternativní investiční fond mohl potenciálně stát významným zdrojem rizika selhání protistrany ve vztahu k úvěrové instituci nebo jiné systémově významné instituci v jiných členských státech či ve vztahu ke stabilitě finančního systému v jiném členském státě.

14) V čl. 35 odst. 2 se písmena b) a c) nahrazují tímto:

• „b) třetí země, v níž je mimounijní alternativní investiční fond usazen, není určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice (EU) 2015/849;
• c) třetí země, v níž je mimounijní alternativní investiční fond usazen, podepsala s domovským členským státem povoleného správce a s každým dalším členským státem, v němž mají být podílové jednotky nebo akcie mimounijního alternativního investičního fondu nabízeny, dohodu, která je plně v souladu se zásadami stanovenými v článku 26 vzorové úmluvy OECD o daních z příjmu a majetku a zajišťuje účinnou výměnu informací v oblasti daní, včetně případných mnohostranných daňových dohod, a tato třetí země není uvedena v příloze I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti.“

15) V článku 36 se odstavec 1 mění takto:

• a) písmeno c) se nahrazuje tímto:
  • „c) třetí země, v níž je mimounijní alternativní investiční fond usazen, není určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice (EU) 2015/849;
  • d) třetí země, v níž je mimounijní alternativní investiční fond usazen, podepsala s domovským členským státem povoleného správce a s každým dalším členským státem, v němž mají být podílové jednotky nebo akcie mimounijního alternativního investičního fondu nabízeny, dohodu, která je plně v souladu se zásadami stanovenými v článku 26 vzorové úmluvy OECD o daních z příjmu a majetku a zajišťuje účinnou výměnu informací v oblasti daní, včetně případných mnohostranných daňových dohod, a tato třetí země není uvedena v příloze I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti.“

16) V článku 37 se odstavec 7 mění takto:

• a) v prvním pododstavci se písmena e) a f) nahrazují tímto:
  • „e) třetí země, v níž je mimounijní správce usazen, není určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice (EU) 2015/849;
  • f) třetí země, v níž je mimounijní správce usazen, podepsala s referenčním členským státem dohodu, která je plně v souladu se zásadami stanovenými v článku 26 vzorové úmluvy OECD o daních z příjmu a majetku a zajišťuje účinnou výměnu informací v oblasti daní, včetně případných mnohostranných daňových dohod, a tato třetí země není uvedena v příloze I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti.“;
• b) doplňuje se nový pododstavec, který zní:

  „Je-li třetí země, v níž je mimounijní správce usazen, určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice (EU) 2015/849, jak je uvedeno v prvním pododstavci písm. e), nebo je doplněna do přílohy I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti, jak je uvedeno v prvním pododstavci písm. f), poté, co byl mimounijní správce povolen, přijme mimounijní správce v přiměřené lhůtě a s náležitým přihlédnutím k zájmům investorů opatření nezbytná k nápravě situace ve vztahu k alternativním investičním fondům, které spravuje. Tato lhůta nesmí být delší než dva roky.“

17) V čl. 40 odst. 2 prvním pododstavci se písmena b) a c) nahrazují tímto:

• „b) třetí země, v níž je mimounijní alternativní investiční fond usazen, není určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice (EU) 2015/849;
• c) třetí země, v níž je mimounijní alternativní investiční fond usazen, podepsala s referenčním členským státem a s každým dalším členským státem, v němž mají být podílové jednotky nebo akcie mimounijního alternativního investičního fondu nabízeny, dohodu, která je zcela v souladu se zásadami stanovenými v článku 26 vzorové úmluvy OECD o daních z příjmu a majetku a zajišťuje účinnou výměnu informací v oblasti daní, včetně mnohostranných daňových dohod, a tato třetí země není uvedena v příloze I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti.“

18) V čl. 42 odst. 1 prvním pododstavci se písmeno c) nahrazuje tímto:

• „c) třetí země, v níž je mimounijní správce nebo mimounijní alternativní investiční fond usazen, není určena jako vysoce riziková třetí země podle čl. 9 odst. 2 směrnice (EU) 2015/849;
• d) třetí země, v níž je mimounijní správce nebo mimounijní alternativní finanční fond usazen, podepsala s členským státem, v němž mají být podílové jednotky nebo akcie mimounijního podílového fondu nabízeny, dohodu, která je zcela v souladu se zásadami stanovenými v článku 26 vzorové úmluvy OECD o daních z příjmu a majetku a zajišťuje účinnou výměnu informací v oblasti daní, včetně mnohostranných daňových dohod, a tato třetí země není uvedena v příloze I závěrů Rady o revidovaném unijním seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti.“

19) V článku 43 se doplňuje nový odstavec, který zní:

Členské státy zajistí, aby povolený unijní správce mohl nabízet podílové jednotky nebo akcie unijního alternativního investičního fondu, který investuje převážně do akcií konkrétní společnosti, zaměstnancům této společnosti nebo jejích přidružených subjektů v rámci programů spoření zaměstnanců nebo programů účasti zaměstnanců, vnitrostátně či přeshraničně.

Je-li takový alternativní investiční fond nabízen zaměstnancům přeshraničně, nestanoví členský stát, v němž k nabízení dochází, žádné požadavky nad rámec požadavků platných v domovském členském státě alternativního investičního fondu.“

20) V čl. 46 odst. 2 se písmeno j) nahrazuje tímto:

• „j) v zájmu investorů, za mimořádných okolností a po konzultaci se správcem požadovat, aby správci aktivovali nebo deaktivovali nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze V bodě 1, pokud existují rizika pro ochranu investorů nebo finanční stabilitu, jež z přiměřeného a vyváženého hlediska takovou aktivaci nebo deaktivaci vyžadují;“.

21) Článek 47 se mění takto:

• a) odstavec 2 se nahrazuje tímto:

  Všechny osoby, které pracují nebo pracovaly pro orgán pro cenné papíry a trhy, pro příslušné orgány nebo pro jakoukoliv další osobu, již orgán pro cenné papíry a trhy pověřil určitými úkoly, včetně auditorů a znalců, s nimiž má orgán pro cenné papíry a trhy uzavřeny smlouvy, jsou vázány služebním či profesním tajemstvím. Informace, na které se vztahuje služební či profesní tajemství, nesmějí být sděleny žádné osobě ani orgánu s výjimkou případů, kdy je jejich poskytnutí nezbytné pro soudní řízení, nebo případů, na něž se vztahuje daňové právo.“

  ;

• b) odstavec 3 se nahrazuje tímto:

  Veškeré informace vyměňované podle této směrnice mezi příslušnými orgány, evropskými orgány dohledu a Evropskou radou pro systémová rizika se považují za důvěrné, ledaže:

  • a) orgán pro cenné papíry a trhy nebo příslušný orgán či jiný dotčený orgán nebo subjekt v době jejich sdělení uvede, že dané informace mohou být poskytnuty;
  • b) jejich poskytnutí je nutné pro soudní řízení; nebo
  • c) poskytnuté informace se použijí v souhrnné či celkové podobě, v níž nelze identifikovat jednotlivé účastníky finančního trhu.

  Odstavec 2 a první pododstavec tohoto odstavce nebrání výměně informací mezi příslušnými orgány a daňovými orgány, které se nacházejí v témže členském státě. Pocházejí-li informace z jiného členského státu, poskytnou se v souladu s první větou tohoto pododstavce pouze s výslovným souhlasem příslušných orgánů, které je poskytly.“

  ;

• c) v odstavci 4 se doplňuje nové písmeno, které zní:
  • „d) v zájmu investorů, za mimořádných okolností a po konzultaci se správcem vyžadovaly, aby mimounijní správci, kteří nabízejí v Unii alternativní investiční fondy, které spravují, nebo unijní správci, kteří spravují mimounijní alternativní investiční fondy, aktivovali nebo deaktivovali nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze V bodě 1, pokud existují rizika pro ochranu investorů nebo finanční stabilitu, jež z přiměřeného a vyváženého hlediska takovou aktivaci nebo deaktivaci vyžadují.“

22) Článek 50 se mění takto:

• a) odstavec 5 se nahrazuje tímto:

  Pokud mají příslušné orgány některého členského státu přiměřené důvody k podezření, že správce, nad nímž nevykonávají dohled, jedná nebo jednal v rozporu s touto směrnicí, informují o tom co nejkonkrétněji orgán pro cenné papíry a trhy a příslušné orgány domovského a hostitelského členského státu dotčeného správce. Přijímající příslušné orgány podniknou vhodné kroky a informují orgán pro cenné papíry a trhy a příslušné orgány, které informace předaly, o výsledku těchto kroků, a pokud je to možné, rovněž o významném vývoji, k němuž došlo v mezidobí. Tímto odstavcem nejsou dotčeny pravomoci příslušného orgánu, který informace předal.

  Pokud příslušné orgány domovského členského státu správce uplatní pravomoci podle čl. 46 odst. 2 písm. j), informují o tom příslušné orgány hostitelského členského státu správce, orgán pro cenné papíry a trhy a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika.

  Příslušné orgány hostitelského členského státu správce mohou požádat příslušné orgány domovského členského státu správce, aby uplatnily pravomoci podle čl. 46 odst. 2 písm. j), přičemž svou žádost zdůvodní a informují orgán pro cenné papíry a trhy a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika.

  Pokud příslušné orgány domovského členského státu správce se žádostí uvedenou v odstavci 5b nesouhlasí, informují o tom příslušné orgány hostitelského členského státu správce, orgán pro cenné papíry a trhy a Evropskou radu pro systémová rizika, pokud byla o této žádosti informována podle odstavce 5b, a uvedou důvody svého nesouhlasu.

  Na základě informací získaných podle odstavců 5b a 5c vydá orgán pro cenné papíry a trhy příslušným orgánům domovského členského státu správce bez zbytečného odkladu stanovisko k uplatnění pravomocí podle čl. 46 odst. 2 písm. j). Orgán pro cenné papíry a trhy toto stanovisko sdělí příslušným orgánům hostitelského členského státu správce.

  Pokud se příslušné orgány domovského členského státu správce neřídí nebo nemají v úmyslu řídit stanoviskem orgánu pro cenné papíry a trhy uvedeným v odstavci 5d, informují o tom orgán pro cenné papíry a trhy a příslušné orgány hostitelského členského státu správce s uvedením důvodů. V případě vážného ohrožení ochrany investorů, řádného fungování a integrity finančních trhů nebo stability celého finančního systému v Unii nebo jeho části může orgán pro cenné papíry a trhy skutečnost, že se příslušné orgány domovského členského státu správce neřídí nebo nehodlají řídit jeho stanoviskem, zveřejnit spolu s důvody, které pro to příslušné orgány uvedly, není-li takové zveřejnění v rozporu s oprávněným zájmem podílníků nebo akcionářů alternativního investičního fondu nebo veřejnosti. Orgán pro cenné papíry a trhy analyzuje, zda by přínosy zveřejnění převážily nad prohloubením hrozeb pro ochranu investorů, řádné fungování a integritu finančních trhů nebo stabilitu celého finančního systému v Unii nebo jeho části vyplývající z tohoto zveřejnění, a o takovém zveřejnění předem informuje příslušné orgány domovského členského státu správce.

  Pokud pro to mají příslušné orgány hostitelského členského státu správce rozumné důvody, mohou požadovat, aby příslušné orgány domovského členského státu správce neprodleně uplatnily pravomoci podle čl. 46 odst. 2, s výjimkou pravomocí podle písm. j) uvedeného odstavce, a co nejkonkrétněji uvedou důvody své žádosti a informují orgán pro cenné papíry a trhy a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika.

  Příslušné orgány domovského členského státu správce bez zbytečného odkladu informují příslušné orgány hostitelského členského státu správce, orgán pro cenné papíry a trhy a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika o uplatněných pravomocích a svých zjištěních.

  Pokud členský stát využil odchylky, která mu umožňuje jmenovat depozitáře usazeného v jiném členském státě, stanovené v čl. 21 odst. 5a a pokud příslušné orgány domovského členského státu alternativního investičního fondu nebo v případě, že alternativní investiční fond není regulovaný, příslušné orgány domovského členského státu správce, který alternativní investiční fond spravuje, mají rozumné důvody domnívat se, že depozitář nepodléhající dohledu těchto příslušných orgánů jedná nebo jednal v rozporu s touto směrnicí, neprodleně a co nejkonkrétněji o tom informují orgán pro cenné papíry a trhy a příslušné orgány dotčeného depozitáře. Přijímající příslušné orgány podniknou vhodné kroky a informují orgán pro cenné papíry a trhy a příslušné orgány, které informace předaly, o jejich výsledku. Tímto odstavcem nejsou dotčeny pravomoci příslušných orgánů, které informace předaly.

  Orgán pro cenné papíry a trhy může požádat příslušné orgány, aby mu bez zbytečného odkladu podaly vysvětlení týkající se konkrétních případů, které představují vážnou hrozbu pro ochranu investorů, pro řádné fungování a integritu finančních trhů nebo pro stabilitu celého finančního systému v Unii nebo jeho části.“

  ;

• b) v odstavci 6 se první pododstavec nahrazuje tímto:

  „Za účelem zajištění jednotného uplatňování této směrnice, pokud jde o výměnu informací, může orgán pro cenné papíry a trhy vypracovat návrhy prováděcích technických norem ke stanovení postupů pro výměnu informací mezi dotčenými příslušnými orgány, evropskými orgány dohledu, Evropskou radou pro systémová rizika a členy ESCB, s výhradou použitelných ustanovení této směrnice.“;

• c) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  Do 16. dubna 2026 vypracuje orgán pro cenné papíry a trhy obecné pokyny, které příslušným orgánům pomohou při výkonu jejich pravomocí stanovených v čl. 46 odst. 2 písm. j), a informace o situacích, které by mohly vést k předložení žádostí uvedených v odstavcích 5b a 5f. Při vypracovávání těchto obecných pokynů vezme orgán pro cenné papíry a trhy v úvahu možné důsledky takovéhoto zásahu orgánů dohledu pro ochranu investorů a finanční stabilitu v jiném členském státě nebo v Unii. Tyto obecné pokyny zohlední skutečnost, že hlavní odpovědnost za řízení rizika likvidity i nadále nesou správci.“

23) Článek 60 se nahrazuje tímto:

Pokud členský stát využije možnost odchýlit se od této směrnice nebo zvolit si určitou úpravu podle článku 6 nebo 9, čl. 15 odst. 4 g nebo článku 21, 22, 28 nebo 43, informuje o této skutečnosti a případných následných změnách Komisi. Komise zveřejní tyto informace na internetových stránkách nebo jiným způsobem, který zajistí snadný přístup k nim.“

24) Článek 61 se mění takto:

• a) odstavec 5 se zrušuje;
• b) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  Má se za to, že správci spravující alternativní investiční fondy, které poskytují úvěry a které byly zřízeny před 15. dubnem 2024, splňují ustanovení čl. 15 odst. 4a až 4d a čl. 16 odst. 2a, a to do 16. dubna 2029.

  Až do 16. dubna 2029 platí, že pokud je pomyslná hodnota úvěrů poskytnutých alternativním investičním fondem jednotlivému dlužníkovi nebo pákový efekt využívaný alternativním investičním fondem vyšší než limity uvedené v čl. 15 odst. 4a a 4b, nesmějí správci spravující tyto alternativní investiční fondy tuto hodnotu nebo pákový efekt zvýšit. Pokud je pomyslná hodnota úvěrů poskytnutých alternativním investičním fondem jednotlivému dlužníkovi nebo pákový efekt využívaný alternativním investičním fondem nižší než limity uvedené v čl. 15 odst. 4a a 4b, nesmějí správci spravující tyto alternativní investiční fondy tuto hodnotu nebo pákový efekt zvýšit nad tyto limity.

  Má se za to, že správci spravující alternativní investiční fondy, které poskytují úvěry a které byly zřízeny před 15. dubnem 2024 a nezískávají dodatečný kapitál po 15. dubnu 2024, splňují ustanovení čl. 15 odst. 4a až 4d a čl. 16 odst. 2a, pokud jde o tyto alternativní investiční fondy.

  Bez pohledu na první, druhý a třetí pododstavec tohoto odstavce může se správce spravující alternativní investiční fondy, které poskytují úvěry a které byly zřízeny před 15. dubnem 2024, může rozhodnout, že se na něj bude vztahovat čl. 15 odst. 4a až 4d a čl. 16 odst. 2a, pokud o tom jsou informovány příslušné orgány domovského členského státu správce.

  Pokud alternativní investiční fondy poskytují úvěry před 15. dubnem 2024, mohou správci tyto alternativní investiční fondy nadále spravovat, aniž by splňovali čl. 15 odst. 3 písm. d) a odst. 4e, 4f, 4 g, 4h a 4i, pokud jde o tyto úvěry.“

25) Vkládá se nový článek, který zní:

Do 16. dubna 2029 a na základě zprávy vypracované orgánem pro cenné papíry a trhy podle čl. 7 odst. 8 zahájí Komise přezkum fungování pravidel stanovených v této směrnici a zkušeností získaných při jejich uplatňování. Tento přezkum zahrnuje posouzení těchto aspektů:

• a) dopad dostupnosti a aktivace nástrojů pro řízení likvidity správci na finanční stabilitu;
• b) účinnost požadavků týkajících se povolení správců podle článků 7 a 8, pokud jde o režim pověření stanovený v článku 20 této směrnice, zejména pokud jde o zabránění zakládání subjektů typu „poštovní schránka“ v Unii;
• c) vhodnost požadavků vztahujících se na správce spravující alternativní investiční fondy, které poskytují úvěry, stanovených v článku 15 a čl. 16 odst. 2a a 2f;
• d) fungování odchylky, která umožňuje jmenovat depozitáře usazeného v jiném členském státě, stanovené v čl. 21 odst. 5a a potenciální přínosy a rizika, včetně dopadu změny rozsahu této odchylky v souladu s cíli unie kapitálových trhů na ochranu investorů, finanční stabilitu, účinnost dohledu a dostupnost tržních rozhodnutí;
• e) vhodnost požadavků vztahujících se na správce spravující alternativní investiční fond z podnětu třetí osoby stanovených v čl. 14 odst. 2a a potřebu dalších záruk, aby se zabránilo obcházení těchto požadavků, a zejména toho, zda jsou ustanovení této směrnice o střetu zájmů účinná a vhodná pro zjišťování, řízení, sledování a v příslušných případech zveřejňování střetů zájmů vyplývajících ze vztahu mezi správcem a třetí osobou, z jejíhož podnětu správce fond spravuje;
• f) vhodnost jmenování alespoň jednoho nevýkonného nebo nezávislého člena správní rady do řídícího orgánu správce, pokud spravuje alternativní investiční fondy nabízené neprofesionálním investorům, a dopad tohoto jmenování na ochranu investorů.

Do 16. dubna 2026 předloží orgán pro cenné papíry a trhy Komisi zprávu o vývoji integrovaného sběru údajů pro účely dohledu, která se zaměří na způsob:

• a) omezení oblastí duplicity a nejednotnosti mezi rámci pro podávání zpráv v odvětví správy aktiv a v ostatních odvětvích finančního sektoru; a
• b) zlepšení standardizace údajů a účinného sdílení a používání údajů již oznámených v některém rámci Unie pro podávání zpráv některým dotčeným příslušným orgánem, na úrovni Unie nebo na vnitrostátní úrovni.

Při vypracovávání zprávy uvedené v odstavci 2 spolupracuje orgán pro cenné papíry a trhy úzce s Evropskou centrální bankou, ostatními evropskými orgány dohledu a příslušnými orgány.

Na základě přezkumu uvedeného v odstavci 1 a po konzultaci s orgánem pro cenné papíry a trhy předloží Komise Evropskému parlamentu a Radě zprávu, v níž uvede závěry tohoto přezkumu.“

26) Příloha I se mění v souladu s přílohou I této směrnice.

27) Znění obsažené v příloze II této směrnice se připojuje jako příloha V.

1) V čl. 2 odst. 1 se doplňuje nové písmeno, které zní:

• „u) ‚centrálním depozitářem cenných papírů‘ centrální depozitář cenných papírů ve smyslu čl. 2 odst. 1 bodu 1 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 909/2014(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 909/2014 ze dne 23. července 2014 o zlepšení vypořádání obchodů s cennými papíry v Evropské unii a centrálních depozitářích cenných papírů a o změně směrnic 98/26/ES a 2014/65/EU a nařízení (EU) č. 236/2012 (Úř. věst. L 257, 28.8.2014, s. 1).“).

2) Článek 6 se mění takto:

• a) odstavec 3 se mění takto:
  • i) v prvním pododstavci písm. b) se doplňují nové body, které znějí:
    • „iii) přijímání a předávání pokynů v souvislosti s finančními nástroji;
    • iv) jakýkoli jiný úkol nebo činnost, které správcovská společnost již vykonává ve vztahu ke SKIPCP, který spravuje v souladu s tímto článkem, nebo ve vztahu ke službám, které poskytuje v souladu s tímto odstavcem, za podmínky, že každý potenciální střet zájmů vyplývající z výkonu tohoto úkolu nebo činnosti vůči jiným stranám je náležitě řešen.“;
  • ii) v prvním pododstavci se doplňuje nové písmeno, které zní:
    • „c) správa referenčních hodnot v souladu s nařízením (EU) 2016/1011.“;
  • iii) druhý pododstavec se nahrazuje tímto:

    „Správcovským společnostem nesmí být podle této směrnice povoleno poskytovat pouze služby uvedené v tomto odstavci. Správcovským společnostem nesmí být povoleno poskytovat služby uvedené v prvním pododstavci písm. c), které se používají v jimi spravovaném SKIPCP.“;

• b) odstavec 4 se nahrazuje tímto:

  Na poskytování služeb uvedených v odst. 3 písm. a) a b) tohoto článku správcovskými společnostmi se použijí článek 15, článek 16 kromě odstavce 5 prvního pododstavce a články 23, 24 a 25 směrnice 2014/65/EU.“

3) Článek 7 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se první pododstavec mění takto:
  • i) písmena b) a c) se nahrazují tímto:
    • „b) osoby, které skutečně řídí činnost správcovské společnosti, mají dostatečně dobrou pověst a postačující zkušenosti i v souvislosti s typem SKIPCP, který správcovská společnost spravuje, přičemž jména těchto osob, jakož i všech osob, které je ve funkci nahradí, musí být neprodleně sdělena příslušným orgánům; o řízení činnosti správcovské společnosti musí rozhodovat alespoň dvě fyzické osoby, které takové podmínky splňují, které jsou buď správcovskou společností zaměstnány na plný úvazek, nebo jsou výkonnými členy či členy vedoucího orgánu správcovské společnosti zavázanými řídit činnost uvedené správcovské společnosti na plný úvazek, a které mají bydliště v Unii;
    • c) k žádosti o povolení je přiložen plán činností, který stanovuje alespoň organizační strukturu správcovské společnosti, s upřesněním lidských a technických zdrojů, jež budou využívány k řízení činnosti správcovské společnosti, a s informacemi o osobách, které činnost správcovské společnosti skutečně řídí, včetně:
      • i) popisu úlohy, titulu a služebního postavení těchto osob;
      • ii) popisu hierarchických vztahů a povinností těchto osob uvnitř správcovské společnosti a mimo ni;
      • iii) přehledu doby, kterou každá z těchto osob věnuje jednotlivým povinnostem;
      • iv) informace o tom, jak správcovská společnost hodlá plnit své povinnosti podle této směrnice a povinnosti podle čl. 3 odst. 1, čl. 6 odst. 1 písm. a) a čl. 13 odst. 1 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (Úř. věst. L 317, 9.12.2019, s. 1).“;), a podrobného popisu vhodných lidských a technických zdrojů, které má za tímto účelem využívat.
  • ii) doplňuje se nové písmeno, které zní:
    • „e) správcovská společnost poskytne informace o opatřeních přijatých pro účely pověření a dalšího pověření třetích osob výkonem činností podle článku 13, které obsahují alespoň:
      • i) zákonný název a příslušný identifikátor správcovské společnosti;
      • ii) pro každou pověřenou osobu:

        • její zákonný název a příslušný identifikátor,

        • jurisdikci, v níž je usazena, a

        • je-li to relevantní, její orgán dohledu;

      • iii) podrobný popis lidských a technických zdrojů, které správcovská společnost využívá pro:

        • plnění každodenních úkolů v oblasti správy portfolia nebo řízení rizik uvnitř správcovské společnosti a

        • sledování svěřené činnosti;

      • iv) pro každý SKIPCP, který spravuje nebo hodlá spravovat:

        • stručný popis svěřených činností správy portfolia, včetně toho, zda je takové pověření částečné nebo úplné, a

        • stručný popis svěřených činností řízení rizik, včetně toho, zda je takové pověření částečné nebo úplné;

      • v) popis pravidelných opatření náležité opatrnosti, která má správcovská společnost provádět za účelem sledování svěřené činnosti.“;
• b) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  Členské státy vyžadují, aby správcovské společnosti oznámily příslušným orgánům svých domovských členských států veškeré podstatné změny podmínek pro udělení původního povolení, zejména podstatné změny informací poskytnutých v souladu s tímto článkem, a to před jejich provedením.“

4) Článek 13 se mění takto:

• a) odstavec 1 se mění takto:
  • i) úvodní text se nahrazuje tímto:

    „Správcovské společnosti, které hodlají pověřit třetí osoby, aby jejich jménem vykonávaly jednu či více činností uvedených v příloze II nebo poskytovaly jednu nebo více služeb uvedených v čl. 6 odst. 3, tuto skutečnost oznámí příslušným orgánům svého domovského členského státu předtím, než toto pověření nabude účinku. Přitom musí být splněny tyto podmínky:“;

  • ii) písmeno b) se nahrazuje tímto:
    • „b) pověření nesmí mařit účinnost dohledu nad správcovskou společností, a zejména nesmí správcovské společnosti bránit v jednání nebo v řízení SKIPCP v nejlepším zájmu jeho investorů a klientů.“;
  • iii) písmena g), h) a i) se nahrazují tímto:
    • „g) pověření nesmí bránit osobám, které řídí činnost správcovské společnosti, aby kdykoliv daly podniku, který byl pověřen určitými činnostmi nebo poskytováním služeb, další pokyny nebo aby pověření s okamžitou účinností zrušily, je-li to v zájmu investorů a klientů;
    • h) s ohledem na povahu činností a poskytování služeb, které jsou předmětem pověření, musí být podnik, který má být pověřen určitými činnostmi nebo poskytováním služeb, kvalifikován a schopen plnit uvedené činnosti nebo poskytovat dotčené služby;
    • i) prospekty SKIPCP musí uvádět služby a činnosti, kterými může správcovská společnost v souladu s tímto článkem pověřit třetí osobu, a
    • j) správcovská společnost musí být schopna objektivně odůvodnit celou strukturu pověření.“;
• b) odstavec 2 se nahrazuje tímto:

  Odpovědnost správcovské společnosti ani depozitáře není ovlivněna skutečností, že správcovská společnost pověřila činnostmi nebo poskytováním služeb třetí osobu. Správcovská společnost nesmí třetí osobu pověřit činnostmi ani poskytováním služeb v takovém rozsahu, aby ji v podstatě již nebylo možno považovat za správce dotčeného SKIPCP nebo poskytovatele služeb uvedených v čl. 6 odst. 3 a aby se stala subjektem typu „poštovní schránka“.

  Odchylně od odstavců 1 až 2 tohoto článku, vykonává-li činnost obchodování uvedenou v příloze II třetí odrážce jeden nebo více distributorů, kteří jednají vlastním jménem a nabízejí SKIPCP podle směrnice 2014/65/EU nebo prostřednictvím pojistných produktů s investiční složkou v souladu se směrnicí Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/97(Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/97 ze dne 20. ledna 2016 o distribuci pojištění (Úř. věst. L 26, 2.2.2016, s. 19).“), nepovažuje se tato činnost za pověření podléhající požadavkům stanoveným v odstavcích 1 až 2 tohoto článku bez ohledu na případnou dohodu o distribuci uzavřenou mezi správcovskou společností a distributorem.

  Správcovská společnost zajistí, aby výkon činností uvedených v příloze II a poskytování služeb uvedených v čl. 6 odst. 3 byly v souladu s touto směrnicí. Tato povinnost platí bez ohledu na regulační status případné pověřené nebo dále pověřené osoby nebo místo, kde se nachází.

  Komise přijme prostřednictvím aktů v přenesené pravomoci v souladu s článkem 112a opatření, která stanoví:

  • a) podmínky pro splnění požadavků uvedených v odstavci 1;
  • b) podmínky, za kterých se má za to, že správcovská společnost pověřila plněním svých úkolů třetí osobu v rozsahu, který z ní činí subjekt typu „poštovní schránka“, a tudíž ji nelze nadále považovat za správce SKIPCP nebo poskytovatele služeb uvedených v čl. 6 odst. 3, jak je uvedeno v odstavci 2 tohoto článku.

  Do 16. dubna 2029 předloží Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (dále jen „orgán ESMA“) Evropskému parlamentu, Radě a Komisi zprávu analyzující tržní postupy týkající se pověření a dodržování článku 7 a odstavců 1 až 5 tohoto článku, mimo jiné na základě údajů oznámených příslušným orgánům v souladu s čl. 20a odst. 2 písm. d) a na základě výkonu pravomocí orgánu ESMA v oblasti sbližování dohledu. Tato zpráva rovněž provede analýzu souladu se základními požadavky této směrnice.

5) Článek 14 se mění takto:

• a) vkládá se nový odstavec, který zní:

  Pokud správcovská společnost spravuje nebo hodlá spravovat SKIPCP z podnětu třetí osoby, včetně případů, kdy tento SKIPCP používá jméno třetí osoby, z jejíhož podnětu fond spravuje, nebo kdy správcovská společnost pověřuje třetí osobu, z jejíhož podnětu fond spravuje, podle článku 13, předloží správcovská společnost příslušným orgánům svého domovského členského státu podrobná vysvětlení a důkazy o tom, že dodržuje odst. 1 písm. d) tohoto článku, přičemž zohlední veškeré střety zájmů. Správcovská společnost zejména uvede, jaká přiměřená opatření přijala, aby zabránila střetům zájmů vyplývajícím ze vztahu k dotčené třetí osobě, nebo pokud těmto střetům zájmů nelze zabránit, jak zjišťuje, řeší, sleduje a v příslušných případech oznamuje, aby zabránila tomu, že tyto střety zájmů nepříznivě ovlivní zájmy SKIPCP a jeho investorů;“

• b) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  Pro účely odst. 1 písm. a) předloží orgán ESMA do 16. října 2025 zprávu Evropskému parlamentu, Radě a Komisi analyzující náklady, které SKIPCP a správcovské společnosti účtují investorům, a odůvodňující tyto náklady a případné rozdíly mezi nimi, včetně rozdílů vyplývajících z povahy dotčených SKIPCP. Jako součást tohoto posouzení orgán ESMA v rámci článku 29 nařízení (EU) č. 1095/2010 analyzuje vhodnost a účinnost kritérií stanovených orgánem ESMA v jeho konvergenčních nástrojích pro dohled nad náklady.

  Pro účely této zprávy a v souladu s článkem 35 nařízení (EU) č. 1095/2010 poskytnou příslušné orgány orgánu ESMA jednorázově údaje o nákladech, včetně všech poplatků, plateb a výdajů, které přímo či nepřímo hradí investoři nebo správcovská společnost v souvislosti s činností SKIPCP a které mají být přímo či nepřímo přiřazeny SKIPCP. Příslušné orgány zpřístupní tyto údaje orgánu ESMA v mezích svých pravomocí, mezi něž patří pravomoc požadovat od správcovských společností poskytnutí informací, jak je stanoveno v čl. 98 odst. 2 této směrnice.“

6) Vkládá se nový článek, který zní:

Členské státy zajistí, aby měly SKIPCP k dispozici alespoň nástroje pro řízení likvidity uvedené v příloze IIA.

SKIPCP vybere z nástrojů pro řízení likvidity uvedených v příloze IIA bodech 2 až 8 alespoň dva vhodné nástroje poté, co posoudí jejich vhodnost z hlediska sledované investiční strategie, likvidity a svých pravidel pro vyplácení podílových jednotek nebo akcií. SKIPCP zahrne tyto nástroje do svého statutu nebo zakládacích dokumentů za účelem jejich možného použití v zájmu investorů SKIPCP. Tento výběr nesmí zahrnovat pouze nástroje uvedené v příloze IIA bodech 5 a 6.

Odchylně od prvního pododstavce se SKIPCP může rozhodnout vybrat si z nástrojů uvedených v příloze IIA bodech 2 až 8 pouze jeden nástroj pro řízení likvidity, pokud je dotčený SKIPCP povolen jako fond peněžního trhu v souladu s nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1131(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1131 ze dne 14. června 2017 o fondech peněžního trhu (Úř. věst. L 169, 30.6.2017, s. 8).“).

SKIPCP zavede podrobné zásady a postupy pro aktivaci a deaktivaci každého zvoleného nástroje pro řízení likvidity a provozní a administrativní opatření pro použití tohoto nástroje. Výběr uvedený v prvním a druhém pododstavci a podrobné zásady a postupy aktivace a deaktivace se sdělí příslušným orgánům domovského členského státu SKIPCP.

Nepeněžní vyplacení uvedené v příloze IIA bodě 8 lze aktivovat pouze za účelem vyplacení požadovaných profesionálními investory za podmínky, že nepeněžní vyplacení odpovídá poměrnému podílu aktiv držených SKIPCP.

Odchylně od čtvrtého pododstavce tohoto odstavce nemusí nepeněžní vyplacení odpovídat poměrnému podílu aktiv držených SKIPCP, pokud je tento SKIPCP nabízen výhradně profesionálním investorům nebo pokud je cílem jeho investiční politiky kopírovat složení určitého akciového indexu nebo indexu dluhových cenných papírů a pokud je tento SKIPCP fondem obchodovaným v obchodním systému ve smyslu čl. 4 odst. 1 bodu 46 směrnice 2014/65/EU.

Orgán ESMA vypracuje návrhy regulačních technických norem za účelem upřesnění charakteristik nástrojů pro řízení likvidity uvedených v příloze IIA.

Při vypracovávání těchto návrhů regulačních technických norem orgán ESMA zohlední rozmanitost investičních strategií a podkladových aktiv SKIPCP. Tyto normy nesmějí omezovat možnost SKIPCP používat jakýkoli vhodný nástroj pro řízení likvidity pro všechny kategorie aktiv, jurisdikce a tržní podmínky.

Do 16. dubna 2025 vypracuje orgán ESMA obecné pokyny pro výběr a kalibraci nástrojů pro řízení likvidity ze strany SKIPCP za účelem řízení rizika likvidity a zmírňování rizik pro finanční stabilitu. Tyto obecné pokyny zohlední skutečnost, že hlavní odpovědnost za řízení rizika likvidity i nadále nese SKIPCP. Musí obsahovat údaje o okolnostech, za nichž mohou být aktivovány oddělené účty uvedené v příloze IIA bodě 9. Než začnou platit, musí poskytnout dostatek času na přizpůsobení, zejména pro již existující SKIPCP.

Orgán ESMA předloží návrhy regulačních technických norem uvedené v odstavci 3 tohoto článku Komisi do 16. dubna 2025.

Komisi je svěřena pravomoc doplnit tuto směrnici přijetím regulačních technických norem uvedených v odstavci 3 v souladu s články 10 až 14 nařízení (EU) č. 1095/2010.

7) Vkládají se nové články, které znějí:

Správcovská společnost pravidelně podává příslušným orgánům domovského členského státu SKIPCP zprávy o trzích, na nichž obchoduje jménem SKIPCP, který spravuje, a o nástrojích, s nimiž jeho jménem obchoduje.

Správcovská společnost poskytuje za každý SKIPCP, který spravuje, informace o nástrojích, s nimiž obchoduje, o trzích, jichž je členem nebo na nichž aktivně obchoduje, a o expozicích a aktivech tohoto SKIPCP. Tyto informace zahrnují identifikátory, které jsou nezbytné pro propojení poskytnutých údajů o aktivech, SKIPCP a správcovských společnostech s dalšími zdroji údajů o dohledu nebo veřejně dostupnými zdroji údajů.

Správcovská společnost poskytuje příslušným orgánům domovského členského státu SKIPCP za každý SKIPCP, který spravuje, tyto informace:

• a) opatření pro řízení likvidity SKIPCP, včetně současného výběru nástrojů pro řízení likvidity a jejich aktivace nebo deaktivace;
• b) současný rizikový profil SKIPCP, včetně tržního rizika, rizika likvidity, rizika selhání protistrany, dalších rizik včetně operačního rizika a celkové výše pákového efektu, který SKIPCP využívá;
• c) výsledky zátěžových testů provedených v souladu s čl. 51 odst. 1;
• d) následující informace o pověření týkajícím se činností správy portfolia nebo řízení rizik:
  • i) informace o pověřených osobách, s uvedením jejich jména a bydliště nebo sídla či pobočky, toho, zda mají nějaké úzké vazby se správcovskou společností, zda jsou povolenými nebo regulovanými subjekty pro účely správy aktiv, jejich případného orgánu dohledu, včetně identifikátorů pověřených osob, které jsou nezbytné pro propojení poskytnutých informací s dalšími zdroji údajů o dohledu nebo veřejně dostupnými zdroji údajů;
  • ii) počet ekvivalentů plného pracovního úvazku lidských zdrojů využívaných správcovskou společností k plnění každodenních činností správy portfolia nebo řízení rizik uvnitř této správcovské společnosti;
  • iii) seznam a popis činností týkajících se svěřených činností správy portfolia a řízení rizik;
  • iv) pokud je činnost správy portfolia vykonávána v pověření, objem a procentní podíl aktiv SKIPCP, na něž se vztahuje pověření týkající se správy portfolia;
  • v) počet ekvivalentů plného pracovního úvazku lidských zdrojů využívaných správcovskou společností ke sledování pověření;
  • vi) počet a data pravidelných přezkumů náležité opatrnosti prováděných správcovskou společností za účelem sledování svěřené činnosti, seznam zjištěných problémů a případných opatření přijatých k řešení těchto problémů a datum, do kterého mají být tato opatření provedena;
  • vii) pokud došlo k dalšímu pověření, informace požadované v bodech i), iii) a iv) o dále pověřených osobách a o činnostech souvisejících s činnostmi správy portfolia a řízení rizik, které jsou předmětem dalšího pověření;
  • viii) datum zahájení a skončení platnosti pověření a dalšího pověření;
• e) seznam členských států, v nichž jsou podílové jednotky SKIPCP skutečně nabízeny správcovskou společností nebo distributorem, který jedná jménem této správcovské společnosti.

Příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP zajistí, aby veškeré informace shromážděné podle tohoto článku ve vztahu ke všem SKIPCP, nad nimiž vykonávají dohled, a informace získané podle článku 7 byly postupy stanovenými v článku 101 zpřístupněny ostatním dotčeným příslušným orgánům, orgánu ESMA, orgánu EBA, evropskému orgánu dohledu (Evropskému orgánu pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění), zřízenému nařízením Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1094/2010(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 1094/2010, ze dne 24. listopadu 2010 o zřízení Evropského orgánu dohledu (Evropského orgánu pro pojišťovnictví a zaměstnanecké penzijní pojištění), o změně rozhodnutí č. 716/2009/ES a o zrušení rozhodnutí Komise 2009/79/ES (Úř. věst. L 331, 15.12.2010, s. 48).“), (společně označovaným jako „evropské orgány dohledu“) a Evropské radě pro systémová rizika, kdykoli je to nezbytné pro účely plnění jejich povinností.

Příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP zajistí, aby veškeré informace získané podle tohoto článku ve vztahu ke všem SKIPCP, nad nimiž vykonávají dohled, byly postupy stanovenými v článku 101 zpřístupněny Evropskému systému centrálních bank (ESCB), a to pouze pro statistické účely.

Příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP bezodkladně poskytnou postupy stanovenými v článku 101 a na dvoustranném základě informace příslušným orgánům jiných přímo dotčených členských států v případě, že by se některá správcovská společnost v jejich působnosti nebo některý jí spravovaný SKIPCP mohl potenciálně stát významným zdrojem rizika selhání protistrany ve vztahu k úvěrové instituci nebo jiné systémově významné instituci v jiných členských státech či ve vztahu ke stabilitě finančního systému v jiném členském státě.

Je-li to nezbytné pro účinné sledování systémového rizika, mohou příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP požadovat vedle informací popsaných v odstavci 1 poskytnutí dalších informací, a to pravidelně nebo ad hoc. Příslušné orgány informují o všech požadavcích na podávání dalších zpráv orgán ESMA.

Za mimořádných okolností a za účelem zajištění stability a integrity finančního systému nebo podpory dlouhodobého udržitelného růstu může orgán ESMA po konzultaci s Evropskou radou pro systémová rizika požadovat, aby příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP uložily povinnost podávat další zprávy.

Orgán ESMA vypracuje návrhy regulačních technických norem, které stanoví:

• a) podrobné informace, které mají být poskytovány v souladu s odstavcem 1, odst. 2 písm. a), b), c) a e) a odstavcem 4;
• b) vhodnou úroveň standardizace informací, které mají být poskytovány v souladu s odst. 2 písm. d);
• c) četnost podávání zpráv a lhůty.

Při vypracovávání návrhů regulačních technických norem uvedených v prvním pododstavci písm. b) nezavede orgán ESMA povinnost podávat další zprávy nad rámec povinností stanovených v odst. 2 písm. d).

Při vypracovávání návrhů regulačních technických norem uvedených v prvním pododstavci písm. a) a b) orgán ESMA zohlední požadavky na podávání dalších zpráv, které se na správcovské společnosti vztahují, mezinárodní vývoj a normy a zjištění zprávy vydané v souladu s článkem 20b.

Orgán ESMA předloží tyto návrhy regulačních technických norem Komisi do 16. dubna 2027.

Komisi je svěřena pravomoc doplnit tuto směrnici přijetím regulačních technických norem uvedených v prvním pododstavci v souladu s články 10 až 14 nařízení (EU) č. 1095/2010.

Orgán ESMA vypracuje návrhy prováděcích technických norem, které upřesňují:

• a) formát a standardy údajů pro zprávy uvedené v odstavcích 1, 2 a 4;
• b) identifikátory, které jsou nezbytné k propojení údajů o aktivech, SKIPCP a správcovských společnostech ve zprávách uvedených v odstavcích 1, 2 a 4 s dalšími zdroji údajů o dohledu nebo veřejně dostupnými zdroji údajů;
• c) metody a opatření pro předkládání zpráv uvedených v odstavcích 1 a 2 tohoto článku, včetně metod a opatření ke zlepšení standardizace údajů a účinného sdílení a využívání údajů již oznámených v některém rámci Unie pro podávání zpráv jakýmkoli relevantním příslušným orgánem na úrovni Unie nebo na vnitrostátní úrovni, s přihlédnutím ke zjištěním zprávy vydané v souladu s článkem 20b;
• d) šablonu, včetně minimálních požadavků na podávání dalších zpráv, kterou mají správcovské společnosti použít za mimořádných okolností, jak je uvedeno v odstavci 4.

Orgán ESMA předloží tyto návrhy prováděcích technických norem Komisi do 16. dubna 2027.

Komisi je svěřena pravomoc přijímat prováděcí technické normy uvedené v prvním pododstavci v souladu s článkem 15 nařízení (EU) č. 1095/2010.

Do 16. dubna 2026 předloží orgán ESMA Komisi zprávu o vývoji integrovaného sběru údajů pro účely dohledu, která se zaměří na způsob:

• a) omezení oblastí duplicity a nejednotnosti mezi rámci pro podávání zpráv v odvětví správy aktiv a v ostatních odvětvích finančního sektoru a
• b) zlepšení standardizace údajů a účinného sdílení a používání údajů, které již byly nahlášeny podle jiného rámce Unie pro podávání zpráv jakýmkoli relevantním příslušným orgánem, na úrovni Unie nebo na vnitrostátní úrovni.

V této zprávě orgán ESMA rovněž poskytne srovnání osvědčených postupů sběru údajů v Unii a na jiných trzích pro neprofesionální investiční fondy.

Při vypracovávání zprávy uvedené v odstavci 1 orgán ESMA úzce spolupracuje s Evropskou centrální bankou, ostatními evropskými orgány dohledu a příslušnými orgány.

8) Článek 22a se mění takto:

• a) v odstavci 2 se písmeno c) nahrazuje tímto:
  • „c) depozitář při výběru a jmenování třetí osoby, kterou hodlá pověřit plněním některých svých úkolů, jedná s patřičnou dovedností, péčí a opatrností, ledaže je třetí osobou centrální depozitář jednající jako centrální depozitář investora ve smyslu aktu v přenesené pravomoci přijatého podle čl. 29 odst. 3 a čl. 48 odst. 10 nařízení (EU) č. 909/2014, a s patřičnou dovedností, péčí a opatrností rovněž provádí pravidelné kontroly a průběžné sledování třetí osoby, kterou pověřil plněním některých svých úkolů, a jednání této třetí osoby v souvislosti s úkoly, kterými byla pověřena.“;
• b) odstavec 4 se nahrazuje tímto:

  Pro účely tohoto článku se za pověření depozitáře výkonem úschovy nepovažuje poskytování služeb centrálním depozitářem cenných papírů jednajícím jako centrální depozitář emitenta ve smyslu aktu v přenesené pravomoci přijatého podle čl. 29 odst. 3 a čl. 48 odst. 10 nařízení (EU) č. 909/2014. Pro účely tohoto článku se za pověření depozitáře výkonem úschovy považuje poskytování služeb centrálním depozitářem cenných papírů jednajícím jako centrální depozitář investora ve smyslu uvedeného aktu v přenesené pravomoci.“

9) V čl. 29 odst. 1 druhém pododstavci se písmeno b) nahrazuje tímto:

• „b) ředitelé investiční společnosti musí mít dostatečně dobrou pověst a postačující zkušenosti i v souvislosti s typem činnosti, kterou investiční společnost vykonává, a za tímto účelem, přičemž jména ředitelů, jakož i všech osob, které je ve funkci nahradí, musí být neprodleně sdělena příslušným orgánům; o řízení činnosti investiční společnosti musí rozhodovat alespoň dvě fyzické osoby, které jsou buď investiční společností zaměstnány na plný úvazek, nebo jsou výkonnými členy či členy vedoucího orgánu investiční společnosti zavázanými řídit činnost této investiční společnosti na plný úvazek, a které mají bydliště v Unii; a „řediteli“ se rozumějí osoby, které podle zákona nebo zakládacích dokumentů investiční společnost zastupují nebo které skutečně určují směr činnosti společnosti.“

10) V článku 57 se doplňuje nový odstavec, který zní:

Pokud SKIPCP aktivoval oddělené účty uvedené v čl. 84 odst. 2 písm. a) prostřednictvím oddělení aktiv, mohou být oddělená aktiva vyloučena z výpočtu limitů stanovených v této kapitole.“

11) V článku 69 se doplňuje nový odstavec, který zní:

Za účelem zajištění jednotného uplatňování pravidel týkajících se názvu SKIPCP vypracuje orgán ESMA do 16. dubna 2026 obecné pokyny k upřesnění okolností, za kterých je název SKIPCP nepravdivý, nejasný nebo zavádějící. Tyto obecné pokyny zohlední příslušné odvětvové právní předpisy. Odvětvové právní předpisy, které stanoví normy pro názvy fondů nebo nabízení fondů, mají před těmito obecnými pokyny přednost.“

12) V článku 79 se odstavec 1 nahrazuje tímto:

Klíčové informace pro investory, včetně názvu SKIPCP, představují předsmluvní informace. Musí být pravdivé, srozumitelné a nezavádějící. Musí odpovídat příslušným částem prospektu.“

13) V článku 84 se odstavce 2 a 3 nahrazují tímto:

Odchylně od odstavce 1:

• a) může SKIPCP v zájmu podílníků dočasně pozastavit upisování, odkup a vyplácení svých podílových jednotek, jak je uvedeno v příloze IIA bodě 1, nebo aktivovat či deaktivovat jiné nástroje pro řízení likvidity vybrané z bodů 2 až 8 uvedené přílohy v souladu s čl. 18a odst. 2. SKIPCP může rovněž v zájmu svých podílníků aktivovat oddělené účty uvedené v příloze IIA bodě 9;
• b) v zájmu investorů mohou příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP za mimořádných okolností a po konzultaci se SKIPCP požadovat, aby SKIPCP aktivoval nebo deaktivoval nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze IIA bodě 1, pokud existují rizika pro ochranu investorů nebo finanční stabilitu, jež z přiměřeného a vyváženého hlediska takovou aktivaci nebo deaktivaci vyžadují.

Pozastavení upisování, odkupu a vyplácení nebo oddělené účty uvedené v prvním pododstavci písm. a) může SKIPCP použít pouze ve výjimečných případech, pokud to okolnosti vyžadují a pokud je to oprávněné vzhledem k zájmům jeho podílníků.

SKIPCP neprodleně podá oznámení příslušným orgánům svého domovského členského státu:

• a) pokud aktivuje nebo deaktivuje nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze IIA bodě 1;
• b) pokud aktivuje nebo deaktivuje jakýkoli jiný nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze IIA bodech 2 až 8 způsobem, který není součástí běžné obchodní činnosti stanovené ve statutu nebo zakládacích dokumentech SKIPCP.

SKIPCP v přiměřené lhůtě předtím, než aktivuje nebo deaktivuje nástroj pro řízení likvidity uvedený v příloze IIA bodě 9, oznámí tuto aktivaci nebo deaktivaci příslušným orgánům svého domovského členského státu.

Příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP neprodleně informují o oznámeních, která obdržely podle tohoto odstavce, příslušné orgány domovského členského státu správcovské společnosti, příslušné orgány hostitelského členského státu SKIPCP, orgán ESMA a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika. Orgán ESMA má pravomoc sdílet informace, které obdržel podle tohoto odstavce, s příslušnými orgány.

Pokud příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP uplatní pravomoci podle odst. 2 písm. b), informují o tom příslušné orgány hostitelského členského státu SKIPCP, příslušné orgány domovského členského státu správcovské společnosti, orgán ESMA a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika.

Příslušné orgány hostitelského členského státu SKIPCP nebo příslušné orgány domovského členského státu správcovské společnosti mohou požádat příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP, aby uplatnily pravomoci stanovené v odst. 2 písm. b), přičemž svou žádost zdůvodní a informují orgán ESMA a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika.

Pokud příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP se žádostí uvedenou v odstavci 3b nesouhlasí, informují o tom dožadující příslušné orgány, orgán ESMA a Evropskou radu pro systémová rizika, pokud byla o této žádosti informována podle odstavce 3b, a uvedou důvody svého nesouhlasu.

Na základě informací získaných podle odstavců 3b a 3c vydá orgán ESMA příslušným orgánům domovského členského státu SKIPCP bez zbytečného odkladu stanovisko k uplatnění pravomocí podle odst. 2 písm. b). Orgán ESMA sdělí toto stanovisko příslušným orgánům hostitelského členského státu SKIPCP.

Pokud se příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP neřídí nebo nemají v úmyslu řídit stanoviskem orgánu ESMA uvedeným v odstavci 3d, informují o tom orgán ESMA a dožadující příslušné orgány s uvedením důvodů. V případě vážného ohrožení ochrany investorů, řádného fungování a integrity finančních trhů nebo stability celého finančního systému v Unii nebo jeho části může orgán ESMA skutečnost, že se příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP neřídí nebo nehodlají řídit jeho stanoviskem, zveřejnit spolu s důvody, které pro to příslušné orgány uvedly, není-li takové zveřejnění v rozporu s oprávněným zájmem podílníků SKIPCP nebo veřejnosti. Orgán ESMA analyzuje, zda by přínosy zveřejnění převážily nad prohloubením hrozeb pro ochranu investorů, řádné fungování a integritu finančních trhů nebo stabilitu celého finančního systému v Unii nebo jeho části vyplývající z tohoto zveřejnění, a o takovém zveřejnění předem informuje příslušné orgány.

Do 16. dubna 2026 vypracuje orgán ESMA obecné pokyny, které příslušným orgánům pomohou při výkonu jejich pravomocí stanovených v odst. 2 písm. b), a informace o situacích, které by mohly vést k předložení žádostí uvedených v odstavci 3b tohoto článku a v čl. 98 odst. 3. Při vypracovávání těchto obecných pokynů vezme orgán ESMA v úvahu možné důsledky takovéhoto zásahu orgánů dohledu pro ochranu investorů a finanční stabilitu v jiném členském státě nebo v Unii. Tyto obecné pokyny zohlední skutečnost, že hlavní odpovědnost za řízení rizika likvidity i nadále nese SKIPCP.“

14) V článku 98 se doplňují nové odstavce, které znějí:

Pokud pro to mají příslušné orgány hostitelského členského státu SKIPCP rozumné důvody, mohou požadovat, aby příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP neprodleně uplatnily pravomoci podle odstavce 2, s výjimkou pravomocí podle písm. j) uvedeného odstavce, a co nejkonkrétněji uvedou důvody své žádosti a informují orgán ESMA a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika.

Příslušné orgány domovského členského státu SKIPCP bez zbytečného odkladu informují příslušné orgány hostitelského členského státu SKIPCP, orgán ESMA a v případě možných rizik pro stabilitu a integritu finančního systému i Evropskou radu pro systémová rizika o uplatněných pravomocích a svých zjištěních.

Orgán ESMA může požádat příslušné orgány, aby mu bez zbytečného odkladu podaly vysvětlení týkající se konkrétních případů, které představují vážnou hrozbu pro ochranu investorů, pro řádné fungování a integritu finančních trhů nebo pro stabilitu celého finančního systému v Unii nebo jeho části.“

15) Článek 101 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se první pododstavec nahrazuje tímto:

  „Příslušné orgány členských států spolupracují mezi sebou, s orgánem ESMA a Evropskou radou pro systémová rizika, kdykoli je to nezbytné pro účely plnění jejich povinností podle této směrnice nebo pro výkon jejich pravomocí podle této směrnice nebo vnitrostátního práva.“;

• b) v odstavci 9 se první pododstavec nahrazuje tímto:

  „Za účelem zajištění jednotných podmínek uplatňování tohoto článku a článku 20a může orgán ESMA vypracovat návrhy prováděcích technických norem, kterými stanoví společné postupy příslušných orgánů za účelem:

  • a) spolupráce při ověřování na místě a šetření uvedených v odstavcích 4 a 5 a
  • b) stanovení postupů pro výměnu informací mezi příslušnými orgány, evropskými orgány dohledu, Evropskou radou pro systémová rizika a členy ESCB, s výhradou použitelných ustanovení této směrnice.“

16) Článek 102 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se první pododstavec nahrazuje tímto:

  „Členské státy zajistí, aby všechny osoby, které pracují nebo pracovaly pro příslušné orgány, jakož i auditoři a znalci pověření příslušnými orgány, byli vázáni služebním či profesním tajemstvím. Podstatou této povinnosti je, že žádné důvěrné informace, které se tyto osoby dozvědí při výkonu svých povinností, nesmějí sdělit žádné osobě ani orgánu s výjimkou souhrnné nebo obecné podoby, přičemž SKIPCP, jejich správcovské společnosti a depozitáři (dále jen „podniky podílející se na činnosti SKIPCP“) nesmějí být jednotlivě rozeznatelní, aniž jsou dotčeny případy, na něž se vztahuje trestní nebo daňové právo.“;

• b) v odstavci 2 se doplňuje nový pododstavec, který zní:

  „Odstavec 1 a první a druhý pododstavec tohoto odstavce nebrání výměně informací mezi příslušnými orgány a daňovými orgány, které se nacházejí v témže členském státě. Pocházejí-li informace z jiného členského státu, sdělí se v souladu s první větou tohoto pododstavce pouze s výslovným souhlasem příslušných orgánů, které je poskytly.“

17) Vkládá se nový článek, který zní:

Do 16. dubna 2029 a na základě zprávy vypracované orgánem ESMA podle čl. 13 odst. 6 zahájí Komise přezkum fungování pravidel stanovených v této směrnici a zkušeností získaných při jejich uplatňování. Tento přezkum zahrnuje posouzení těchto aspektů:

• a) účinnost požadavků týkajících se povolení podle článků 7 a 8, pokud jde o režim pověření stanovený v článku 13 této směrnice, zejména pokud jde o zabránění zakládání subjektů typu „poštovní schránka“ v Unii;
• b) vhodnost jmenování alespoň jednoho nevýkonného nebo nezávislého člena správní rady do vedoucího orgánu správcovských společností nebo investičních společností SKIPCP a dopad tohoto jmenování na ochranu investorů.
• c) vhodnost požadavků vztahujících se na správcovské společnosti spravující SKIPCP z podnětu třetí osoby stanovených v čl. 14 odst. 2a a potřebu dalších záruk, aby se zabránilo obcházení těchto požadavků, a zejména toho, zda jsou ustanovení této směrnice o střetu zájmů účinná a vhodná pro zjišťování, řešení, sledování a v příslušných případech oznamování střetů zájmů vyplývajících ze vztahu mezi správcovskou společností a třetí osobou, z jejíhož podnětu SKIPCP spravuje.“

18) Článek 112a se mění takto:

• a) v odstavci 2 se za první pododstavec vkládá nový pododstavec, který zní:

  „Pravomoc přijímat akty v přenesené pravomoci uvedená v článku 13 je svěřena Komisi na dobu čtyř let ode dne 15. dubna 2024.“;

• b) odstavec 3 se nahrazuje tímto:

  Evropský parlament nebo Rada mohou přenesení pravomoci uvedené v článcích 12, 13, 14, 26b, 43, 50a, 51, 60, 61, 62, 64, 75, 78, 81, 95 a 111 kdykoli zrušit. Rozhodnutím o zrušení se ukončuje přenesení pravomoci v něm blíže určené. Rozhodnutí nabývá účinku prvním dnem po zveřejnění v Úředním věstníku Evropské unie nebo k pozdějšímu dni, který je v něm upřesněn. Nedotýká se platnosti již platných aktů v přenesené pravomoci.“

  ;

• c) odstavec 5 se nahrazuje tímto:

  „Akt v přenesené pravomoci přijatý podle článků 12, 13, 14, 26b, 43, 50a, 51, 60, 61, 62, 64, 75, 78, 81, 95 a 111 vstoupí v platnost, pouze pokud proti němu Evropský parlament nebo Rada nevysloví námitky ve lhůtě tří měsíců ode dne, kdy jim byl tento akt oznámen, nebo pokud Evropský parlament i Rada před uplynutím této lhůty informují Komisi o tom, že námitky nevysloví. Z podnětu Evropského parlamentu nebo Rady se tato lhůta prodlouží o tři měsíce.“

19) Příloha I se mění v souladu s přílohou III této směrnice.

20) Znění obsažené v příloze IV této směrnice se vkládá jako příloha IIA.