1) Článek 1 se mění takto:

• a) odstavec 3 se zrušuje;
• b) odstavec 4 se mění takto:
  • i) vkládají se nová písmena, která znějí:
    • „da) nabídku cenných papírů, které mají být přijaty k obchodování na regulovaném trhu nebo na trhu pro růst malých a středních podniků a které jsou zastupitelné s cennými papíry již přijatými k obchodování na stejném trhu, pokud jsou splněny všechny tyto podmínky:
      • i) tyto cenné papíry po dobu dvanácti měsíců představují méně než 30 % počtu cenných papírů, které již byly přijaty k obchodování na stejném trhu;
      • ii) jejich emitent neprochází restrukturalizací ani není v insolvenčním řízení;
      • iii) dokument obsahující informace uvedené v příloze IX v elektronické podobě je podán k uložení příslušnému orgánu domovského členského státu a současně s tím uveřejněn v souladu s podmínkami stanovenými v čl. 21 odst. 2;
    • db) nabídku cenných papírů zastupitelných s cennými papíry, které byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu nebo na trhu pro růst malých a středních podniků nepřetržitě alespoň po dobu osmnácti měsíců předcházející nabídce nových cenných papírů, pokud jsou splněny všechny tyto podmínky:
      • i) veřejně nabízené cenné papíry nejsou vydávány v souvislosti s převzetím prostřednictvím výměnné nabídky, fúzí nebo rozdělením;
      • ii) jejich emitent neprochází restrukturalizací ani není v insolvenčním řízení;
      • iii) dokument obsahující informace uvedené v příloze IX je podán v elektronické podobě k uložení příslušnému orgánu domovského členského státu a současně s tím uveřejněn v souladu s podmínkami stanovenými v čl. 21 odst. 2;“
  • ii) v písmeni j) se návětí nahrazuje tímto:

    „nekapitálové cenné papíry vydávané průběžně či opakovaně úvěrovou institucí, u nichž je celková souhrnná hodnota protiplnění v Unii za nabízené cenné papíry počítaná za období dvanácti měsíců nižší než 150000000 EUR na úvěrovou instituci, pokud tyto cenné papíry:“

    ;

  • iii) písmeno l) se zrušuje;
  • iv) doplňují se nové pododstavce, které znějí:

    „Dokument uvedený v prvním pododstavci písm. da) bodě iii) a písm. db) bodě iii) po vytištění nepřesahuje maximální délku jedenácti stran velikosti A4, je prezentován a uspořádán tak, aby se snadno četl, přičemž je použito písmo čitelné velikosti, a je sepsán v úředním jazyce domovského členského státu nebo alespoň v jednom z jeho úředních jazyků či v jiném jazyce přijímaném příslušným orgánem tohoto členského státu.

    Celková souhrnná hodnota protiplnění u veřejných nabídek cenných papírů uvedených v prvním pododstavci písm. j) zohledňuje celkovou souhrnnou hodnotu protiplnění u všech veřejných nabídek cenných papírů, které právě probíhají, a veřejných nabídek cenných papírů, které byly učiněny během dvanácti měsíců předcházejících dni zahájení nové veřejné nabídky cenných papírů, s vyloučením takových veřejných nabídek cenných papírů, k nimž byl uveřejněn prospekt nebo na něž se vztahovala jakákoli jiná výjimka z povinnosti uveřejnit prospekt v souladu s prvním pododstavcem, podle čl. 3 odst. 2 nebo podle čl. 3 odst. 2a.“

    ;

• c) odstavec 5 se mění takto:
  • i) první pododstavec se mění takto:
    • 1) písmena a) a b) se nahrazují tímto:
      • „a) cenné papíry zastupitelné s cennými papíry, které již byly přijaty k obchodování na stejném regulovaném trhu, pokud po dobu dvanácti měsíců představují méně než 30 % počtu cenných papírů, které již byly přijaty k obchodování na stejném regulovaném trhu;
      • b) akcie vyplývající z konverze nebo výměny jiných cenných papírů nebo z výkonu práv z jiných cenných papírů, jsou-li výsledné akcie stejné třídy jako akcie, které již byly přijaty k obchodování na stejném regulovaném trhu, jestliže výsledné akcie po dobu dvanácti měsíců představují méně než 30 % počtu akcií stejné třídy, které již byly přijaty k obchodování na stejném regulovaném trhu, pokud jsou splněny podmínky stanovené ve druhém pododstavci tohoto odstavce;
      • ba) cenné papíry zastupitelné s cennými papíry, které byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu nepřetržitě alespoň po dobu posledních osmnácti měsíců před přijetím nových cenných papírů k obchodování, pokud jsou splněny všechny tyto podmínky:
        • i) cenné papíry, které mají být přijaty k obchodování na regulovaném trhu, nejsou vydávány v souvislosti s převzetím pomocí výměnné nabídky, fúzí nebo rozdělením;
        • ii) emitent cenných papírů neprochází restrukturalizací ani není v insolvenčním řízení;
        • iii) dokument obsahující informace uvedené v příloze IX je podán v elektronické podobě k uložení příslušnému orgánu domovského členského státu a současně s tím uveřejněn v souladu s podmínkami stanovenými v čl. 21 odst. 2;“
    • 2) v písmeni i) se návětí nahrazuje tímto:

      „nekapitálové cenné papíry vydávané průběžně či opakovaně úvěrovou institucí, u nichž je celková souhrnná hodnota protiplnění v Unii za nabízené cenné papíry počítaná za období dvanácti měsíců nižší než 150000000 EUR na úvěrovou instituci, pokud tyto cenné papíry:“

      ;

    • 3) písmena j) a k) se zrušují;
  • ii) ve druhém pododstavci se návětí nahrazuje tímto:

    „Požadavek, aby výsledné akcie představovaly po dobu dvanácti měsíců méně než 30 % počtu akcií stejné třídy, které již byly přijaty k obchodování na stejném regulovaném trhu, jak je uvedeno v prvním pododstavci písm. b), se neuplatní v žádném z těchto případů:“

    ;

  • iii) doplňují se nové pododstavce, které znějí:

    „Dokument uvedený v prvním pododstavci písm. ba) bodě iii) po vytištění nepřesahuje maximální délku jedenácti stran velikosti A4, je prezentován a uspořádán tak, aby se snadno četl, přičemž je použito písmo čitelné velikosti, a je sepsán v úředním jazyce domovského členského státu nebo alespoň v jednom z jeho úředních jazyků či v jiném jazyce přijímaném příslušným orgánem tohoto členského státu.

    Celková souhrnná hodnota protiplnění u veřejných nabídek cenných papírů uvedených v prvním pododstavci písm. i) zohledňuje celkovou souhrnnou hodnotu protiplnění u všech veřejných nabídek cenných papírů, které právě probíhají, a veřejných nabídek cenných papírů, které byly učiněny během dvanácti měsíců předcházejících dni zahájení nové veřejné nabídky cenných papírů, s vyloučením takových veřejných nabídek cenných papírů, k nimž byl uveřejněn prospekt nebo na něž se vztahovala jakákoli jiná výjimka z povinnosti uveřejnit prospekt v souladu s prvním pododstavcem.“

    ;

• d) odstavec 6 se nahrazuje tímto:

  Výjimky z povinnosti uveřejnit prospekt uvedené v odstavcích 4 a 5 lze kombinovat. Nelze však kombinovat výjimky uvedené v odst. 5 prvním pododstavci písm. a) a b), může-li tato kombinace vést k bezprostřednímu nebo pozdějšímu přijetí k obchodování na regulovaném trhu více než 30 % počtu akcií stejné třídy, které již byly přijaty k obchodování na stejném regulovaném trhu, během dvanácti měsíců, aniž je uveřejněn prospekt.“

2) Článek 2 se mění takto:

• a) vkládají se nová písmena, která znějí:
  • „da) ‚restrukturalizací‘ restrukturalizace ve smyslu čl. 2 odst. 1 bodu 1 směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/1023(Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/1023 ze dne 20. června 2019 o rámcích preventivní restrukturalizace, o oddlužení a zákazech činnosti a opatřeních ke zvýšení účinnosti postupů restrukturalizace, insolvence a oddlužení a o změně směrnice (EU) 2017/1132 (směrnice o restrukturalizaci a insolvenci) (Úř. věst. L 172, 26.6.2019, s. 18).);
  • db) ‚insolvenčním řízením‘ insolvenční řízení ve smyslu čl. 2 bodu 4 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/848(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/848 ze dne 20. května 2015 o insolvenčním řízení (Úř. věst. L 141, 5.6.2015, s. 19).“;);
• b) písmeno r) se nahrazuje tímto:
  • „r) ‚schválením‘ kladný akt, který je výsledkem kontroly úplnosti, soudržnosti a srozumitelnosti informací uvedených v prospektu příslušným orgánem domovského členského státu, nikoli však jejich správnosti;“
• c) písmeno z) se nahrazuje tímto:
  • „z) ‚elektronickou podobou‘ elektronická podoba ve smyslu čl. 4 odst. 1 bodu 62a směrnice 2014/65/EU.“

3) V článku 3 se odstavce 1 a 2 nahrazují tímto:

Aniž jsou dotčeny čl. 1 odst. 4 a odstavce 2 a 2a tohoto článku, lze cenné papíry v Unii veřejně nabízet pouze po předchozím uveřejnění prospektu v souladu s tímto nařízením.

Aniž je dotčen článek 4, jsou veřejné nabídky cenných papírů osvobozeny od povinnosti uveřejnit prospekt stanovené v odstavci 1, pokud:

• a) tyto nabídky nepodléhají oznamování podle článku 25;
• b) celková souhrnná hodnota protiplnění v Unii za nabízené cenné papíry počítaná za období dvanácti měsíců je nižší než 12000000 EUR na emitenta nebo osobu nabízející cenné papíry.

Odchylně od odst. 2 písm. b) mohou členské státy osvobodit veřejné nabídky cenných papírů od povinnosti uveřejnit prospekt stanovené v odstavci 1, je-li celková souhrnná hodnota protiplnění v Unii nabízených cenných papírů nižší než 5000000 EUR na emitenta nebo nabízejícího, počítáno za období dvanácti měsíců.

Pokud se členské státy rozhodnou přijmout prahovou hodnotu pro výjimky ve výši 5000000 EUR stanovenou v odstavci 2a, oznámí to Komisi a ESMA. Členské státy jim rovněž oznámí, pokud se následně rozhodnou přijmout místo toho prahovou hodnotu pro výjimky ve výši 12000000 EUR uvedenou v odst. 2 písm. b).

Celková souhrnná hodnota protiplnění u veřejných nabídek cenných papírů uvedených v odst. 2 písm. b) a v odstavci 2a zohledňuje celkovou souhrnnou hodnotu protiplnění u všech veřejných nabídek cenných papírů, které právě probíhají, a veřejných nabídek cenných papírů, které byly učiněny během dvanácti měsíců předcházejících dni zahájení nové veřejné nabídky cenných papírů, s vyloučením takových veřejných nabídek cenných papírů, k nimž byl uveřejněn prospekt nebo na něž se vztahovala jakákoli výjimka z povinnosti uveřejnit prospekt podle čl. 1 odst. 4 prvního pododstavce. Celková souhrnná hodnota protiplnění u veřejných nabídek cenných papírů navíc zahrnuje všechny druhy a kategorie nabízených cenných papírů.

Je-li veřejná nabídka cenných papírů osvobozena od povinnosti uveřejnit prospekt podle odst. 2 písm. b) nebo odstavce 2a, může členský stát emitentovi uložit povinnost uložit a zpřístupnit veřejnosti v souladu s čl. 21 odst. 2 dokument obsahující informace stanovené v čl. 7 odst. 3 až 10 a 12, nebo dokument obsahující informační požadavky na vnitrostátní úrovni, pokud jsou rozsah a úroveň těchto informací rovnocenné nebo nižší než informace stanovené v čl. 7 odst. 4 až 10 a 12.“

4) V článku 4 se odstavec 1 nahrazuje tímto:

Pokud jsou veřejná nabídka cenných papírů nebo přijetí cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu osvobozeny od povinnosti uveřejnit prospekt v souladu s čl. 1 odst. 4 nebo 5 nebo s čl. 3 odst. 2 nebo 2a, jsou emitent, osoba nabízející cenné papíry nebo osoba, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, oprávněni sestavit prospekt v souladu s tímto nařízením dobrovolně.“

5) V čl. 5 odst. 1 se první pododstavec nahrazuje tímto:

„Každý pozdější další prodej cenných papírů, které byly dříve předmětem jednoho či více druhů veřejných nabídek cenných papírů uvedených v čl. 1 odst. 4 písm. a) až db), se považuje za samostatnou nabídku a pro účely stanovení, zda tento další prodej představuje veřejnou nabídku cenných papírů, se použije definice uvedená v čl. 2 písm. d). Umístění cenných papírů pomocí finančních zprostředkovatelů podléhá uveřejnění prospektu, pokud se na konečné umístění nevztahuje jedna z výjimek uvedených v čl. 1 odst. 4 písm. a) až db).“

6) Článek 6 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se návětí nahrazuje tímto:

  „Aniž jsou dotčeny čl. 14a odst. 2, čl. 15a odst. 2 a čl. 18 odst. 1, obsahuje prospekt nezbytné informace, které jsou podstatné pro to, aby investor informovaně posoudil:“

  ;

• b) odstavec 2 se nahrazuje tímto:

  Prospekt je dokument standardizovaného formátu a informace zpřístupňované v prospektu se uvádějí ve standardizovaném pořadí v souladu s akty v přenesené pravomoci uvedenými v čl. 13 odst. 1. Informace v prospektu jsou písemné a jsou uvedeny ve snadno analyzovatelné, stručné a srozumitelné formě, s přihlédnutím ke skutečnostem uvedeným v odst. 1 druhém pododstavci tohoto článku.

  Odchylně od prvního pododstavce, od odstavců 4 a 5 a od požadavků stanovených v prováděcích technických normách přijatých podle odstavce 8 tohoto článku mohou být informace obsažené v univerzálním registračním dokumentu zahrnuty bez ohledu na standardizovaný formát, standardizované pořadí, maximální délku, vzor a uspořádání, včetně požadavků na velikost písma a styl.“

  ;

• c) doplňují se nové odstavce, které znějí:

  Prospekt, který se týká akcií, po vytištění nepřesahuje maximální délku 300 stran velikosti A4 a je prezentován a uspořádán tak, aby se snadno četl, přičemž je použito písmo čitelné velikosti.

  Do maximální délky uvedené v odstavci 4 tohoto článku se nezapočítávají shrnutí, informace začleněné formou odkazu podle článku 19, další informace, které mají být poskytnuty v případě, že má emitent složitou finanční historii nebo přijal významný finanční závazek, jak je uvedeno v článku 18 nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/980(Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/980 ze dne 14. března 2019, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1129, pokud jde o formát, obsah, kontrolu a schválení prospektu, který má být uveřejněn při veřejné nabídce cenných papírů nebo jejich přijetí k obchodování na regulovaném trhu, a zrušuje nařízení Komise (ES) č. 809/2004 (Úř. věst. L 166, 21.6.2019, s. 26).“), ani informace, jež mají být poskytnuty v případě významné hrubé změny ve smyslu čl. 1 písm. e) uvedeného nařízení v přenesené pravomoci.

  Odchylně od odst. 2 prvního pododstavce a odstavců 4 a 5 platí, že pokud mají být cenné papíry přijaty k obchodování na regulovaném trhu v Unii a současně jsou veřejně nebo soukromě nabízeny investorům ve třetí zemi, kde je nabídkový dokument sestaven podle právních předpisů, pravidel nebo tržní praxe, nevztahují se na prospekt pro účely přijetí těchto cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu požadavky na standardizovaný formát, standardizované pořadí, maximální délku, vzor a uspořádání prospektů, včetně požadavků na velikost písma a styl.

  ESMA vypracuje obecné pokyny týkající se srozumitelnosti a používání jednoduchého jazyka v prospektech s cílem zajistit, aby informace v něm uvedené byly stručné, jasné a uživatelsky přívětivé v závislosti na druhu prospektu a druhu cílových investorů.

  ESMA vypracuje návrhy prováděcích technických norem pro upřesnění vzoru a uspořádání prospektů, včetně požadavků na velikost písma a styl, v závislosti na druhu prospektu a druhu cílových investorů.

  ESMA předloží návrh uvedených prováděcích technických norem Komisi do 5. prosince 2025.

  Na Komisi je přenesena pravomoc doplnit toto nařízení přijetím prováděcích technických norem uvedených v prvním pododstavci v souladu s článkem 15 nařízení (EU) č. 1095/2010.

7) Článek 7 se mění takto:

• a) v odstavci 3 se doplňuje nový pododstavec, který zní:

  „Aniž je dotčen první pododstavec tohoto odstavce, může shrnutí prezentovat nebo shrnout informace ve formě grafů, diagramů nebo tabulek.“

  ;

• b) v odstavci 4 se návětí nahrazuje tímto:

  „Shrnutí tvoří tyto čtyři oddíly v tomto pořadí:“

  ;

• c) odstavec 5 se mění takto:
  • i) v prvním pododstavci se návětí nahrazuje tímto:

    „Oddíl uvedený v odst. 4 písm. a) obsahuje tyto informace v tomto pořadí:“

    ;

  • ii) druhý pododstavec se mění takto:

    • návětí se nahrazuje tímto:

      „Tento oddíl obsahuje tato upozornění v tomto pořadí:“

      ;

    • doplňuje se nové písmeno, které zní:

      • „g) v příslušných případech prohlášení, že daná společnost identifikovala environmentální problémy jako významný rizikový faktor v souladu s článkem 16.“

      ;

• d) odstavec 6 se mění takto:
  • i) návětí se nahrazuje tímto:

    „Oddíl uvedený v odst. 4 písm. b) obsahuje tyto informace v tomto pořadí:“

    ;

  • ii) v písmeni a) se doplňuje nový bod, který zní:
    • „vi) pokud se na emitenta kapitálových cenných papírů vztahuje článek 8 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2020/852 ze dne 18. června 2020 o zřízení rámce pro usnadnění udržitelných investic a o změně nařízení (EU) 2019/2088 (Úř. věst. L 198, 22.6.2020, s. 13).“;), prohlášení o tom, zda jsou jeho činnosti spojeny s hospodářskými činnostmi, které se považují za environmentálně udržitelné podle článků 3 a 9 uvedeného nařízení.
• e) odstavec 7 se mění takto:
  • i) návětí se nahrazuje tímto:

    „Oddíl uvedený v odst. 4 písm. c) obsahuje tyto informace v tomto pořadí:“

    ;

  • ii) pátý pododstavec se nahrazuje tímto:

    „Pokud shrnutí obsahuje informace uvedené v prvním pododstavci písm. c), zvyšuje se maximální počet stran uvedený v odstavci 3 o jednu další stranu velikosti A4 na ručitele, pokud jsou tyto další strany věnovány popisu ručitelů.“

    ;

• f) v odstavci 8 se návětí nahrazuje tímto:

  „Oddíl uvedený v odst. 4 písm. d) obsahuje tyto informace v tomto pořadí:“

  ;

• g) odstavec 12a se nahrazuje tímto:

  Odchylně od odstavců 3 až 12 tohoto článku obsahuje unijní prospekt pro následné emise sestavený podle článku 14a nebo unijní emisní prospekt pro růst sestavený podle článku 15a shrnutí vypracované v souladu s tímto odstavcem.

  Shrnutí unijního prospektu pro následné emise nebo unijního emisního prospektu pro růst se vypracuje jako krátký a stručný dokument, který po vytištění nepřesahuje maximální délku sedmi stran velikosti A4.

  Shrnutí unijního prospektu pro následné emise nebo unijního emisního prospektu pro růst nesmí obsahovat odkazy na jiné části prospektu ani do něj nesmějí být začleněny informace ve formě odkazu a musí splňovat tyto požadavky:

  • a) je prezentováno a uspořádáno tak, aby se snadno četlo, přičemž se použije písmo čitelné velikosti;
  • b) je sepsáno v jazyce, který je jasný, netechnický, stručný a srozumitelný pro investory, a stylem, který umožňuje porozumět informacím;
  • c) je tvořeno těmito oddíly v tomto pořadí:
    • i) úvod, jenž obsahuje všechny informace uvedené v odstavci 5 tohoto článku, včetně varování a data schválení unijního prospektu pro následné emise nebo unijního emisního prospektu pro růst;
    • ii) klíčové informace o emitentovi;
    • iii) klíčové informace o cenných papírech, včetně práv spojených s těmito cennými papíry a případných omezení těchto práv;
    • iv) klíčové informace o veřejné nabídce cenných papírů nebo o jejich přijetí k obchodování na regulovaném trhu nebo obojím;
    • v) je-li za cenné papíry poskytnuta záruka, klíčové informace o ručiteli a o povaze a rozsahu záruky.

  Aniž je dotčen třetí pododstavec písm. a) a b), může shrnutí unijního prospektu pro následné emise nebo unijního emisního prospektu pro růst prezentovat nebo shrnout informace ve formě grafů, diagramů nebo tabulek.

  Pokud shrnutí unijního prospektu pro následné emise nebo unijního emisního prospektu pro růst obsahuje informace uvedené ve třetím pododstavci písm. c) bodě v), zvyšuje se maximální počet stran uvedený v druhém pododstavci o jednu další stranu velikosti A4 na ručitele, pokud jsou tyto další strany věnovány popisu ručitelů.“

  ;

• h) doplňují se nové odstavce, které znějí:

  ESMA vypracuje obecné pokyny ohledně srozumitelnosti a používání jednoduchých formulací ve shrnutích s cílem zajistit, aby informace v nich poskytované byly stručné, jasné a uživatelsky přívětivé.

  Za účelem zajištění uplatňování jednotných podmínek podle tohoto článku ESMA vypracuje návrhy prováděcích technických norem, v nichž se určí vzor a uspořádání shrnutí, včetně požadavků na velikost písma a styl.

  ESMA předloží návrh uvedených prováděcích technických norem Komisi do 5. prosince 2025.

  Na Komisi je přenesena pravomoc doplnit toto nařízení přijetím prováděcích technických norem uvedených v prvním pododstavci v souladu s článkem 15 nařízení (EU) č. 1095/2010.“

8) V čl. 9 odst. 2 se druhý pododstavec nahrazuje tímto:

„Poté, co byl emitentovi univerzální registrační dokument na jeden účetní rok schválen příslušným orgánem, může být příslušnému orgánu následný univerzální registrační dokument podán k uložení bez předchozího schválení.“

9) V čl. 11 odst. 2 druhém pododstavci se návětí nahrazuje tímto:

„Členské státy však zajistí, aby žádná osoba nenesla občanskoprávní odpovědnost výhradně na základě shrnutí uvedených v článku 7, včetně jejich překladu, ledaže tyto:“.

10) Článek 13 se mění takto:

• a) odstavec 1 se mění takto:
  • i) první pododstavec se nahrazuje tímto:

    Komise přijme do 5. června 2026 v souladu s článkem 44 akty v přenesené pravomoci, jimiž toto nařízení doplní, pokud jde o standardizovaný formát a standardizované pořadí oddílů prospektu, základního prospektu a konečných podmínek a vzory vymezující konkrétní informace, jež má prospekt obsahovat, včetně LEI a ISIN a při zamezení zdvojování informací v případech, kdy je prospekt tvořen samostatnými dokumenty.“

    ;

  • ii) v druhém pododstavci se doplňují nová písmena, která znějí:
    • „f) zda je emitent kapitálových cenných papírů povinen předkládat zprávy o udržitelnosti spolu se souvisejícím vyjádřením závěru o ověření v souladu se směrnicí 2004/109/ES a směrnicí Evropského parlamentu a Rady 2013/34/EU(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2013/34/EU ze dne 26. června 2013 o ročních účetních závěrkách, konsolidovaných účetních závěrkách a souvisejících zprávách některých forem podniků, o změně směrnice Evropského parlamentu a Rady 2006/43/ES a o zrušení směrnic Rady 78/660/EHS a 83/349/EHS (Úř. věst. L 182, 29.6.2013, s. 19).“;);
    • g) zda jsou nekapitálové cenné papíry, které jsou veřejně nabízeny nebo přijaty k obchodování na regulovaném trhu, propagovány v tom smyslu, že zohledňují environmentální, sociální nebo správní faktory (ESG) nebo sledují cíle ESG.
• b) vkládá se nový odstavec, který zní:

  Pro účely odst. 1 druhého pododstavce písm. g) se při stanovování různých vzorů prospektu uplatní tyto zásady:

  • a) do prospektu evropského zeleného dluhopisu podle čl. 1 písm. a) nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2023/2631(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2023/2631 ze dne 22. listopadu 2023 o evropských zelených dluhopisech a o volitelném zveřejňování informací o dluhopisech nabízených jako environmentálně udržitelné a informací o dluhopisech vázaných na udržitelnost (Úř. věst. L, 2023/2631, 30.11.2023, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2023/2631/oj).“;) se odkazem začlení relevantní informace obsažené v přehledu údajů o evropském zeleném dluhopisu podle článku 10 uvedeného nařízení;
  • b) v prospektu dluhopisu nabízeného jako environmentálně udržitelný nebo dluhopisu vázaného na udržitelnost podle čl. 1 písm. c) uvedeného nařízení se uvedou relevantní nepovinně zveřejňované informace podle uvedeného nařízení, pokud se emitent pro toto nepovinné zveřejnění informací rozhodl.
• c) v odstavci 2 se první pododstavec nahrazuje tímto:

  „Komise do 5. června 2026 přijme v souladu s článkem 44 akty v přenesené pravomoci, jimiž toto nařízení doplní stanovením vzoru upřesňujícího minimální informace, které mají být obsaženy v univerzálním registračním dokumentu.“

  ;

• d) odstavec 3 se nahrazuje tímto:

  Akty v přenesené pravomoci uvedené v odstavcích 1 a 2 musí být v souladu s přílohami I, II a III tohoto nařízení.“

11) Článek 14 se zrušuje.

12) Článek 14a se nahrazuje tímto:

Následující osoby mohou v případě veřejné nabídky cenných papírů nebo v případě přijetí cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu sestavit unijní prospekt pro následné emise:

• a) emitenti, jejichž cenné papíry byly přijaty k obchodování na regulovaném trhu nepřetržitě alespoň po dobu osmnácti měsíců před veřejnou nabídkou nebo přijetím nových cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu;
• b) emitenti, jejichž cenné papíry byly přijaty k obchodování na trhu pro růst malých a středních podniků nepřetržitě alespoň po dobu osmnácti měsíců před veřejnou nabídkou nových cenných papírů;
• c) emitenti, kteří žádají o přijetí k obchodování na regulovaném trhu cenných papírů zastupitelných s cennými papíry, které byly přijaty k obchodování na trhu pro růst malých a středních podniků nepřetržitě alespoň po dobu posledních osmnácti měsíců před přijetím k obchodování na regulovaném trhu cenných papírů;
• d) osoby nabízející cenné papíry, jež byly nepřetržitě alespoň po dobu 18 měsíců před veřejnou nabídkou cenných papírů přijaty k obchodování na regulovaném trhu nebo trhu pro růst malých a středních podniků.

Odchylně od prvního pododstavce nemůže emitent, který má pouze nekapitálové cenné papíry přijaté k obchodování na regulovaném trhu nebo na trhu pro růst malých a středních podniků, sestavit unijní prospekt pro následné emise za účelem přijetí kapitálových cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu.

Odchylně od čl. 6 odst. 1, a aniž je dotčen čl. 18 odst. 1, obsahuje unijní prospekt pro následné emise všechny informace, které investoři potřebují k porozumění všem těmto skutečnostem:

• a) vyhlídkám a finančním výsledkům emitenta a případným významným změnám ve finanční a obchodní situaci emitenta, k nimž došlo od konce posledního účetního roku;
• b) základním informacím o cenných papírech, včetně práv spojených s těmito cennými papíry a případných omezení těchto práv;
• c) důvodům emise a jejímu dopadu na emitenta, včetně dopadu na jeho celkovou kapitálovou strukturu, a použití výnosů.

Informace obsažené v unijním prospektu pro následné emise jsou písemné, jsou uvedeny ve snadno analyzovatelné, stručné a srozumitelné formě a umožňují investorům činit informovaná investiční rozhodnutí při zohlednění regulovaných informací, které již byly zveřejněny podle směrnice 2004/109/ES, je-li použitelná, podle nařízení (EU) č. 596/2014 a v příslušných případech podle nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/565(Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2017/565 ze dne 25. dubna 2016, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU, pokud jde o organizační požadavky a provozní podmínky investičních podniků a o vymezení pojmů pro účely zmíněné směrnice (Úř. věst. L 87, 31.3.2017, s. 1).“).

Unijní prospekt pro následné emise obsahuje minimální informace stanovené v příloze IV nebo V, v závislosti na druhu cenných papírů.

Unijní prospekt pro následné emise obsahující minimální informace stanovené v příloze IV se sestaví jako jediný dokument.

Unijní prospekt pro následné emise obsahující minimální informace stanovené v příloze V může být sestaven buď jako jediný dokument, nebo jako samostatné dokumenty.

Unijní prospekt pro následné emise, který se týká akcií, po vytištění nepřesahuje maximální délku 50 stran velikosti A4 a je prezentován a uspořádán tak, aby se snadno četl, přičemž je použito písmo čitelné velikosti.

Do maximální délky uvedené v odstavci 5 tohoto článku se nezapočítávají shrnutí, informace začleněné formou odkazu podle článku 19 tohoto nařízení, další informace, které mají být poskytnuty v případě, že má emitent složitou finanční historii nebo přijal významný finanční závazek, jak je uvedeno v článku 18 nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2019/980, ani informace, jež mají být poskytnuty v případě významné hrubé změny ve smyslu čl. 1 písm. e) uvedeného nařízení v přenesené pravomoci.

Unijní prospekt pro následné emise je dokument standardizovaného formátu a informace v něm zpřístupňované se uvádějí ve standardizovaném pořadí založeném na sledu zpřístupňovaných informací stanoveném v příloze IV nebo V, v závislosti na druhu cenných papírů.

Komise do 5. března 2026 přijme akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 44, kterými doplní toto nařízení upřesněním omezeného obsahu a standardizovaného formátu a pořadí pro unijní prospekt pro následné emise.

Uvedené akty v přenesené pravomoci vycházejí z příloh IV a V.

13) Článek 15 se zrušuje.

14) Vkládá se nový článek, který zní:

Aniž jsou dotčeny čl. 1 odst. 4 a čl. 3 odst. 2 a 2a, mohou následující osoby v případě veřejné nabídky cenných papírů sestavit unijní emisní prospekt pro růst, jestliže nemají žádné cenné papíry přijaté k obchodování na regulovaném trhu:

• a) malé a střední podniky;
• b) emitenti jiní než malé a střední podniky, jejichž cenné papíry jsou nebo mají být přijaty k obchodování na trhu pro růst malých a středních podniků;
• c) emitenti jiní než uvedení v písmenech a) a b), jestliže celková souhrnná hodnota protiplnění v Unii za veřejnou nabídku cenných papírů vypočtená za období dvanácti měsíců nepřesahuje 50000000 EUR a jestliže tito emitenti nemají cenné papíry obchodované v mnohostranném obchodním systému a průměrný počet jejich zaměstnanců nepřekročil za předchozí účetní rok 499;
• d) osoby nabízející cenné papíry vydané emitenty uvedenými v písmenech a) a b).

Celková souhrnná hodnota protiplnění u veřejných nabídek cenných papírů uvedených v prvním pododstavci písm. c) zohledňuje celkovou souhrnnou hodnotu protiplnění u všech veřejných nabídek cenných papírů, které právě probíhají, a veřejných nabídek cenných papírů které byly učiněny během dvanácti měsíců předcházejících dni zahájení nové veřejné nabídky cenných papírů, s vyloučením takových veřejných nabídek cenných papírů, k nimž byl uveřejněn prospekt nebo na něž se vztahovala jakákoli výjimka z povinnosti uveřejnit prospekt podle čl. 1 odst. 4 prvního pododstavce nebo podle čl. 3 odst. 2 nebo 2a. Celková souhrnná hodnota protiplnění u veřejných nabídek cenných papírů navíc zahrnuje všechny druhy a kategorie nabízených cenných papírů.

Odchylně od čl. 6 odst. 1, a aniž je dotčen čl. 18 odst. 1, obsahuje unijní emisní prospekt pro růst relevantní omezené a přiměřené informace, které jsou nezbytné k tomu, aby investoři porozuměli:

• a) vyhlídkám a finančním výsledkům emitenta a případným významným změnám ve finanční a obchodní situaci emitenta, k nimž došlo od konce posledního účetního roku, a jeho strategii růstu;
• b) základním informacím o cenných papírech, včetně práv spojených s těmito cennými papíry a případných omezení těchto práv;
• c) důvodům emise a jejímu dopadu na emitenta, včetně dopadu na jeho celkovou kapitálovou strukturu, a použití výnosů.

Informace obsažené v unijním emisním prospektu pro růst jsou písemné, jsou uvedeny ve snadno analyzovatelné, stručné a srozumitelné formě a umožňují investorům, zejména drobným investorům, činit informovaná investiční rozhodnutí.

Unijní emisní prospekt pro růst se sestaví jako jediný dokument obsahující informace stanovené v příloze VII nebo VIII, v závislosti na druhu cenných papírů.

Unijní emisní prospekt pro růst, který se týká akcií, po vytištění nepřesahuje maximální délku 75 stran velikosti A4 a je prezentován a uspořádán tak, aby se snadno četl, přičemž je použito písmo čitelné velikosti.

Do maximální délky uvedené v odstavci 5 tohoto článku se nezapočítávají shrnutí, informace začleněné formou odkazu podle článku 19, další informace, které mají být poskytnuty v případě, že má emitent složitou finanční historii nebo přijal významný finanční závazek, jak je uvedeno v článku 18 nařízení v přenesené pravomoci (EU) 2019/980, ani informace, jež mají být poskytnuty v případě významné hrubé změny ve smyslu čl. 1 písm. e) uvedeného nařízení v přenesené pravomoci.

Unijní emisní prospekt pro růst je dokument standardizovaného formátu a informace v něm zpřístupňované se uvádějí ve standardizovaném pořadí na základě sledu zpřístupňovaných informací stanoveného v příloze VII nebo VIII, v závislosti na druhu cenných papírů.

Komise do 5. března 2026 přijme akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 44, kterými doplní toto nařízení upřesněním omezeného obsahu a standardizovaného formátu a pořadí unijního emisního prospektu pro růst.

Uvedené akty v přenesené pravomoci vycházejí z příloh VII a VIII.“

15) V článku 16 se odstavec 1 nahrazuje tímto:

Rizikové faktory uvedené v prospektu se omezí na rizika, která jsou specifická pro emitenta a cenné papíry, jsou významná pro přijetí informovaného investičního rozhodnutí a jsou potvrzena obsahem prospektu.

V prospektu se neuvádějí rizikové faktory, které jsou obecné, slouží pouze jako prohlášení o vyloučení odpovědnosti nebo neposkytují dostatečně jasnou představu o specifických rizikových faktorech, jichž si mají být investoři vědomi.

Při sestavování prospektu posoudí emitenti, osoby nabízející cenné papíry nebo osoby, které žádají o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, významnost rizikových faktorů na základě pravděpodobnosti jejich naplnění a očekávaného rozsahu jejich negativních důsledků.

Emitent, osoba nabízející cenné papíry nebo osoba, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, každý rizikový faktor náležitě popíše a vysvětlí, jak tento rizikový faktor ovlivňuje emitenta nebo jak ovlivňuje cenné papíry, které jsou nabízeny nebo které mají být přijaty k obchodování. Emitenti, osoby nabízející cenné papíry nebo osoby, které žádají o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, mohou zpřístupnit rovněž posouzení významnosti rizikových faktorů uvedené ve třetím pododstavci pomocí kvalitativní stupnice s úrovněmi nízká, střední nebo vysoká, a to podle své volby.

Rizikové faktory musí být zařazeny do omezeného počtu kategorií v závislosti na své povaze. V každé kategorii musí být nejvýznamnější rizikové faktory uvedeny způsobem, jenž je soudržný s posouzením stanoveným ve třetím pododstavci.“

16) V čl. 17 odst. 1 se písmeno a) nahrazuje tímto:

• „a) lze souhlas s koupí nebo upsáním cenných papírů odvolat nejméně tři pracovní dny po podání k uložení konečné ceny nabídky nebo objemu emise cenných papírů, které budou veřejně nabídnuty, nebo“.

17) Článek 19 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se první pododstavec mění takto:
  • i) návětí se nahrazuje tímto:

    „Informace, které mají být uvedeny v prospektu podle tohoto nařízení a aktů v přenesené pravomoci přijatých na jeho základě, do něj mohou být začleněny formou odkazu, pokud byly již dříve nebo souběžně uveřejněny elektronicky, pokud jsou sestaveny v jazyce, který splňuje požadavky článku 27, a pokud jsou obsaženy v jednom z těchto dokumentů:“

    ;

  • ii) písmena a) a b) se nahrazují tímto:
    • „a) v dokumentech, které byly schváleny příslušným orgánem nebo které mu byly podány k uložení, a to v souladu s tímto nařízením, včetně univerzálního registračního dokumentu nebo jakýchkoli jeho částí;
    • b) v dokumentech uvedených v čl. 1 odst. 4 prvním pododstavci písm. da), db) a f) až i) a odst. 5 prvním pododstavci písm. ba) a e) až h);“
  • iii) písmeno f) se nahrazuje tímto:
    • „f) ve zprávách vedení podniku uvedených v kapitolách 5 a 6 směrnice 2013/34/EU, v příslušných případech včetně zpráv o udržitelnosti;“
• b) vkládají se nové odstavce, které znějí:

  Informace, které nemají být uvedeny v prospektu, do něj mohou být přesto dobrovolně začleněny formou odkazu, pokud byly již dříve nebo souběžně uveřejněny elektronicky, pokud jsou sestaveny v jazyce, který splňuje požadavky článku 27, a pokud jsou obsaženy v jednom z dokumentů uvedených v odst. 1 prvním pododstavci.

  Emitent, osoba nabízející cenné papíry nebo osoba, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, nemusí uveřejnit dodatek podle čl. 23 odst. 1 týkající se nových ročních nebo mezitímních finančních informací zveřejněných v době, kdy je základní prospekt stále platný podle čl. 12 odst. 1. Pokud jsou uvedené nové roční nebo mezitímní finanční informace zveřejněny elektronicky, mohou být do základního prospektu začleněny formou odkazu v souladu s odst. 1 písm. d) tohoto článku. Emitent, osoba nabízející cenné papíry nebo osoba, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, jsou však oprávněni uveřejnit dodatek týkající se těchto informací dobrovolně.“

18) Článek 20 se mění takto:

• a) v odstavci 2 se druhý pododstavec nahrazuje tímto:

  „Pokud příslušný orgán nepřijme rozhodnutí o prospektu ve lhůtách stanovených v prvním pododstavci tohoto odstavce a v odstavcích 3, 6 a 6a, oznámí emitentovi, osobě nabízející cenné papíry nebo osobě, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, a ESMA důvody pro nepřijetí rozhodnutí. Toto nepřijetí rozhodnutí se nepovažuje za schválení žádosti.

  Členské státy zajistí, aby byla zavedena vhodná opatření řešící nedodržení lhůt stanovených v prvním pododstavci tohoto odstavce a v odstavcích 3, 6 a 6a příslušnými orgány.

  ESMA každoročně zveřejní souhrnnou zprávu o tom, jak příslušné orgány dodržují lhůty uvedené v prvním pododstavci tohoto odstavce a v odstavcích 3, 6 a 6a.“

  ;

• b) odstavec 6a se nahrazuje tímto:

  Odchylně od odstavců 2 a 4 tohoto článku se lhůty stanovené v odst. 2 prvním pododstavci a odstavci 4 zkracují na sedm pracovních dnů pro unijní prospekt pro následné emise, na který se vztahuje požadavek maximální délky uvedený v čl. 14a odst. 5 a 6. Emitent informuje příslušný orgán alespoň pět pracovních dnů před předpokládaným datem podání žádosti o schválení.

  Zkrácená lhůta stanovená v prvním pododstavci tohoto odstavce se nevztahuje na unijní prospekt pro následné emise sestavený emitenty uvedenými v čl. 14a odst. 1 písm. c).“

  ;

• c) odstavec 11 se nahrazuje tímto:

  Komise je zmocněna přijmout po konzultaci s ESMA v souladu s článkem 44 akty v přenesené pravomoci, jimiž toto nařízení doplní stanovením kritérií pro kontrolu prospektů, zejména úplnosti, srozumitelnosti a soudržnosti informací v nich obsažených, postupů pro schvalování prospektu a všech těchto prvků:

  • a) okolnosti, za nichž může příslušný orgán použít dodatečná kritéria pro kontrolu prospektu, je-li to považováno za nezbytné pro ochranu investorů;
  • b) okolnosti, za nichž příslušný orgán může, je-li to považováno za nezbytné pro ochranu investorů, vyžadovat informace nad rámec informací vyžadovaných podle článků 6, 13, 14a a 15a k sestavení prospektu, unijního prospektu pro následné emise nebo unijního emisního prospektu pro růst, včetně druhu jakýchkoli dodatečných informací zveřejňovaných na základě dodatečných kritérií uvedených v písmeni a) tohoto pododstavce;
  • c) maximální celková lhůta, v níž se má kontrola prospektu dokončit a příslušný orgán má rozhodnout, zda prospekt schválí, nebo zda schválení zamítne a přezkum ukončí, a podmínky možných odchylek od uvedené lhůty.

  Maximální lhůta uvedená v prvním pododstavci písm. c) tohoto odstavce zohlední písmeno a) uvedeného pododstavce, průměrný počet iterací mezi emitentem, osobou nabízející cenné papíry nebo osobou, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, a příslušným orgánem v rámci téže žádosti o schválení návrhu prospektu a lhůty stanovené v odstavcích 2, 3, 4, 6 a 6a.

  Pokud příslušný orgán nepřijme rozhodnutí o prospektu v maximální lhůtě uvedené v prvním pododstavci písm. c) tohoto odstavce, nepovažuje se to za schválení prospektu.“

  ;

• d) odstavec 13 se zrušuje.

19) Článek 21 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se druhý pododstavec nahrazuje tímto:

  „V případě počáteční veřejné nabídky třídy akcií, která je poprvé přijata k obchodování na regulovaném trhu, se prospekt uveřejní nejméně tři pracovní dny před koncem nabídky.“

  ;

• b) odstavec 5a se nahrazuje tímto:

  Unijní prospekt pro následné emise je v mechanismu pro uchovávání uvedeném v odstavci 6 klasifikován odděleně způsobem, který se odlišuje od jiných druhů prospektů.

  Unijní emisní prospekt pro růst je v mechanismu pro uchovávání uvedeném v odstavci 6 klasifikován tak, aby byl odlišitelný od ostatních typů prospektů.“

  ;

• c) odstavec 11 se nahrazuje tímto:

  Emitent, osoba nabízející cenné papíry, osoba, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, nebo finanční zprostředkovatelé, kteří umísťují nebo prodávají cenné papíry, bezplatně předají každému potenciálnímu investorovi, který o to požádá, kopii prospektu v elektronické podobě.“

20) Článek 23 se mění takto:

• a) odstavec 2 se nahrazuje tímto:

  Pokud se prospekt týká veřejné nabídky cenných papírů, jsou investoři, kteří již před uveřejněním dodatku souhlasili s koupí nebo upsáním cenných papírů, oprávněni ve lhůtě tří pracovních dnů po uveřejnění dodatku svůj souhlas odvolat, pokud se významné nové skutečnosti, podstatné chyby nebo podstatné nepřesnosti uvedené v odstavci 1 objevily nebo byly zjištěny před ukončením doby trvání nabídky nebo před dodáním cenných papírů, podle toho, co nastane dříve. Tuto lhůtu může emitent nebo osoba nabízející cenné papíry prodloužit. Konečná lhůta, v níž lze uplatnit právo na odvolání souhlasu, se stanoví v dodatku.

  Dodatek musí obsahovat výrazné prohlášení týkající se práva na odvolání souhlasu, ve kterém jsou jasně uvedeny všechny tyto skutečnosti:

  • a) právo na odvolání souhlasu mají pouze investoři, kteří souhlasili s koupí nebo upsáním cenných papírů již před uveřejněním dodatku, a jestliže jim v okamžiku, kdy se významná nová skutečnost, podstatná chyba nebo podstatná nepřesnost objevily nebo byly zjištěny, nebyly cenné papíry dosud dodány;
  • b) jaká je lhůta, v níž mohou investoři právo na odvolání souhlasu uplatnit;
  • c) na koho se mohou investoři obrátit, přejí-li si právo na odvolání souhlasu uplatnit.“

  ;

• b) odstavec 2a se zrušuje;
• c) odstavec 3 se nahrazuje tímto:

  Pokud investoři nakupují nebo upisují cenné papíry v období od okamžiku schválení prospektu pro tyto cenné papíry do ukončení doby trvání počáteční nabídky pomocí finančního zprostředkovatele, pak tento finanční zprostředkovatel:

  • a) uvědomí tyto investory o možnosti uveřejnění dodatku, o tom, kde a kdy by k jeho uveřejnění došlo, a to i na svých internetových stránkách, a že by jim byl v takovém případě nápomocen při uplatňování práva odvolat svůj souhlas;
  • b) uvědomí tyto investory o případech, kdy by je kontaktoval elektronickými prostředky podle druhého pododstavce, aby jim oznámil, že byl uveřejněn dodatek, jestliže souhlasí s kontaktováním elektronickými prostředky;
  • c) nabídne těm investorům, kteří souhlasí s kontaktováním pouze jinými než elektronickými prostředky, možnost elektronického kontaktu výhradně za účelem obdržení oznámení o uveřejnění dodatku;
  • d) upozorní ty investory, kteří nesouhlasí s kontaktováním elektronickými prostředky a odmítnou možnost elektronického kontaktu uvedenou v písmeni c), aby sledovali internetové stránky emitenta nebo finančního zprostředkovatele za účelem kontroly, zda nebyl uveřejněn dodatek.

  Jestliže mají investoři uvedení v prvním pododstavci tohoto odstavce právo na odvolání souhlasu podle odstavce 2, finanční zprostředkovatel je kontaktuje elektronickými prostředky do konce prvního pracovního dne, který následuje po dni uveřejnění dodatku.

  Jestliže jsou cenné papíry nakupovány nebo upisovány přímo od emitenta, uvědomí tento investory o možnosti uveřejnění dodatku, o tom, kde a kdy by k jeho uveřejnění došlo, a o tom, že v takovém případě mohou mít právo svůj souhlas odvolat.“

  ;

• d) odstavec 3a se zrušuje;
• e) vkládá se nový odstavec, který zní:

  Dodatek k základnímu prospektu neslouží k zavedení nového typu cenného papíru, pro který nebyly v základním prospektu uvedeny potřebné informace, ledaže je to nezbytné ke splnění kapitálových požadavků podle právních předpisů Unie nebo vnitrostátních právních předpisů, jimiž se právní předpisy Unie provádějí.“

  ;

• f) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  ESMA do 5. června 2026 vypracuje obecné pokyny, v nichž upřesní, za jakých okolností se má za to, že dodatek zavádí nový druh cenného papíru, který dosud není popsán v základním prospektu.“

21) Článek 27 se mění takto:

• a) odstavce 1 a 2 se nahrazují tímto:

  Jestliže se veřejná nabídka cenných papírů provádí nebo se o přijetí k obchodování na regulovaném trhu žádá pouze v domovském členském státě, sestavuje se prospekt podle rozhodnutí emitenta, osoby nabízející cenné papíry nebo osoby, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, buď v jazyce přijímaném příslušným orgánem domovského členského státu, nebo v jazyce obvyklém v oblasti mezinárodních financí.

  Odchylně od prvního pododstavce smí členský stát stanovit odchylku a požadovat, aby prospekt pro veřejnou nabídku cenných papírů nebo pro přijetí k obchodování na regulovaném trhu, o které se žádá pouze v tomto členském státě, byl sestaven v jazyce přijímaném příslušným orgánem tohoto členského státu. V takovém případě tento členský stát toto rozhodnutí oznámí Komisi a ESMA.

  ESMA na svých internetových stránkách zveřejní seznam jazyků, které příslušné orgány každého členského státu přijímají pro veřejnou nabídku cenných papírů nebo přijetí k obchodování na regulovaném trhu, o které se žádá pouze v domovském členském státě.

  Shrnutí uvedené v článku 7 musí být k dispozici v úředním jazyce domovského členského státu nebo alespoň v jednom z jeho úředních jazyků či v jiném jazyce přijímaném příslušným orgánem daného členského státu. Tento příslušný orgán nevyžaduje překlad žádné jiné části prospektu.

  Jestliže se veřejná nabídka cenných papírů provádí nebo se o přijetí k obchodování na regulovaném trhu žádá ve více než jednom členském státě včetně domovského členského státu nebo v jednom nebo více členských státech vyjma domovský členský stát, sestavuje se prospekt podle rozhodnutí emitenta, osoby nabízející cenné papíry nebo osoby, která žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu, buď v jazyce přijímaném příslušnými orgány domovského členského státu, je-li to relevantní, a každého hostitelského členského státu, nebo v jazyce obvyklém v oblasti mezinárodních financí.

  Shrnutí uvedené v článku 7 musí být k dispozici v úředním jazyce každého členského státu nebo alespoň v jednom z úředních jazyků každého členského státu či v jiném jazyce přijímaném příslušným orgánem každého členského státu. Členské státy nevyžadují překlad žádné jiné části prospektu.“

  ;

• b) odstavec 3 se zrušuje;
• c) odstavec 4 se nahrazuje tímto:

  Konečné podmínky se vypracují ve stejném jazyce, v jakém je sestaven schválený základní prospekt.

  Shrnutí jednotlivé emise musí být k dispozici v úředním jazyce domovského členského státu nebo alespoň v jednom z jeho úředních jazyků či v jiném jazyce přijímaném příslušným orgánem daného členského státu.

  Při sdělování konečných podmínek příslušnému orgánu hostitelského členského státu nebo v případě více než jednoho hostitelského členského státu příslušným orgánům hostitelských členských států v souladu s čl. 25 odst. 4 musí být shrnutí jednotlivé emise přiložené ke konečným podmínkám k dispozici v úředním jazyce nebo alespoň v jednom z úředních jazyků hostitelského členského státu či v jiném jazyce přijímaném příslušným orgánem hostitelského členského státu v souladu s odst. 2 druhým pododstavcem.“

22) Článek 29 se nahrazuje tímto:

Emitent ze třetí země může veřejně nabízet cenné papíry v Unii nebo požádat o přijetí cenných papírů k obchodování na regulovaném trhu zřízeném v Unii po předchozím uveřejnění prospektu sestaveného a schváleného v souladu s vnitrostátními právními předpisy třetí země (dále jen ‚prospekt ze třetí země‘) a podléhajícího těmto předpisům, pokud jsou splněny všechny tyto podmínky:

• a) Komise přijala prováděcí akt v souladu s odstavcem 4;
• b) emitent ze třetí země podal prospekt k uložení příslušnému orgánu svého domovského členského státu;
• c) emitent ze třetí země poskytl písemné potvrzení, že prospekt byl schválen orgánem dohledu třetí země, a uvedl kontaktní údaje tohoto orgánu;
• d) prospekt splňuje jazykové požadavky stanovené v článku 27;
• e) všechna relevantní propagační sdělení šířená v Unii emitentem ze třetí země splňují požadavky stanovené v čl. 22 odst. 2 až 5;
• f) příslušný orgán domovského členského státu nebo v relevantních případech ESMA uzavřel dohody o spolupráci s relevantními orgány dohledu emitenta ze třetí země v souladu s článkem 30.

Pokud emitent ze třetí země v souladu s odstavcem 1 veřejně nabízí cenné papíry nebo žádá o přijetí k obchodování na regulovaném trhu v jiném než domovském členském státě, použijí se požadavky stanovené v článcích 24, 25 a 27.

Jsou-li splněna všechna kritéria stanovená v odstavci 1, má emitent ze třetí země práva a podléhá všem povinnostem v souladu s tímto nařízením pod dohledem příslušného orgánu domovského členského státu.

Komise může přezkumným postupem podle čl. 45 odst. 2 přijmout prováděcí akt, v němž určí, že právní a dohledový rámec třetí země zajišťuje, že prospekt ze třetí země splňuje právně závazné požadavky, které jsou rovnocenné požadavkům uvedeným v tomto nařízení, pokud jsou splněny všechny tyto podmínky:

• a) právně závazné požadavky třetí země zajišťují rovnocenným způsobem jako požadavky stanovené v tomto nařízení, že prospekt ze třetí země obsahuje nezbytné podstatné informace pro to, aby investoři mohli učinit informované investiční rozhodnutí;
• b) pokud je drobným investorům povoleno investovat do cenných papírů, pro něž je sestaven prospekt ze třetí země, obsahuje tento prospekt shrnutí, které poskytuje klíčové informace, jež drobní investoři potřebují k pochopení povahy a rizikovosti daného emitenta, cenných papírů a případného ručitele, a které je nutné vykládat ve spojení s ostatními částmi prospektu;
• c) na osoby odpovědné za informace uvedené v prospektu, včetně alespoň emitenta nebo jeho správních, řídících nebo dozorčích orgánů, osoby nabízející cenné papíry, osoby žádající o přijetí k obchodování na regulovaném trhu a případného ručitele se vztahují právní a správní předpisy třetí země týkající se občanskoprávní odpovědnosti;
• d) právně závazné požadavky třetí země stanoví platnost prospektu ze třetí země a povinnost doplnit prospekt ze třetí země v případě, že by významná nová skutečnost, podstatná chyba nebo podstatná nepřesnost informací obsažených v tomto prospektu mohly ovlivnit hodnocení cenných papírů, jakož i podmínky, za nichž mohou investoři v takovém případě uplatnit své právo na odvolání souhlasu;
• e) dohledový rámec třetí země pro kontrolu a schvalování prospektů ze třetí země a podmínky uveřejňování prospektů ze třetí země mají stejný účinek jako ustanovení uvedená v článcích 20 a 21.

Komise může podmínit uplatňování takového prováděcího aktu účinným a trvalým dodržováním veškerých požadavků, jež jsou stanoveny v tomto prováděcím aktu, třetí zemí.

Komisi je svěřena pravomoc přijímat akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 44, kterými toto nařízení doplní dalším upřesněním podmínek uvedených v odstavci 4.“

23) Článek 30 se nahrazuje tímto:

Pro účely článku 29, a je-li to považováno za nezbytné, pro účely článku 28 uzavřou příslušné orgány členských států nebo ESMA na žádost alespoň jednoho příslušného orgánu dohody o spolupráci, které se týkají výměny informací s orgány dohledu třetích zemí a vymáhání povinností, které z tohoto nařízení vyplývají, v třetích zemích. Dohody o spolupráci nelze uzavřít se třetí zemí, jež je na základě platného aktu v přenesené pravomoci přijatého Komisí na základě článku 9 směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/849(Směrnice Evropského parlamentu a Rady (EU) 2015/849 ze dne 20. května 2015 o předcházení využívání finančního systému k praní peněz nebo financování terorismu, o změně nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 648/2012 a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2005/60/ES a směrnice Komise 2006/70/ES (Úř. věst. L 141, 5.6.2015, s. 73).“) uvedena na seznamu jurisdikcí třetích zemí, které mají ve svých režimech boje proti praní peněz a financování terorismu strategické nedostatky představující významnou hrozbu pro finanční systém Unie, nebo jež je uvedena v příloze I unijního seznamu jurisdikcí nespolupracujících v daňové oblasti. Uvedené dohody o spolupráci zajistí alespoň efektivní výměnu informací, která příslušným orgánům umožní plnit své povinnosti podle tohoto nařízení.

Před uzavřením dohody o spolupráci v souladu s prvním pododstavcem o tom příslušný orgán informuje ESMA a ostatní příslušné orgány.

Pro účely článku 29, a je-li to považováno za nezbytné pro účely článku 28, ESMA usnadňuje a koordinuje vypracování dohod o spolupráci mezi příslušnými orgány a relevantními orgány dohledu třetích zemí. Je-li to nezbytné, ESMA rovněž mezi příslušnými orgány usnadňuje a koordinuje výměnu informací získaných od orgánů dohledu třetích zemí, které by mohly být relevantní pro přijetí opatření podle článků 38 a 39.

Dohody o spolupráci týkající se výměny informací s orgány dohledu třetích zemí lze uzavřít pouze v případě, že sdělené informace podléhají zárukám dodržování služebního tajemství, které jsou alespoň rovnocenné zárukám stanoveným v článku 35. Účelem této výměny informací je plnění úkolů těchto orgánů dohledu.

Komise je zmocněna přijímat akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 44 za účelem doplnění tohoto nařízení stanovením minimálního obsahu dohod o spolupráci uvedených v odstavci 1 tohoto článku a vzorového dokumentu, který se pro tyto dohody o spolupráci použije.

24) V čl. 38 odst. 1 prvním pododstavci se písmeno a) nahrazuje tímto:

• „a) porušení článků 3, 5 a 6, čl. 7 odst. 1 až 11 a 12a, článků 8, 9 a 10, čl. 11 odst. 1 a 3, čl. 14a odst. 1, čl. 15a odst. 1, čl. 16 odst. 1, 2 a 3, článků 17 a 18, čl. 19 odst. 1, 2 a 3, čl. 20 odst. 1, čl. 21 odst. 1 až 4 a 7 až 11, čl. 22 odst. 2 až 5, čl. 23 odst. 1, 2, 3, 4a a 5 a článku 27;“.

25) V článku 40 se druhý pododstavec nahrazuje tímto:

„Pro účely článku 20 se právo na přezkum uplatní rovněž v případech, kdy příslušný orgán ve lhůtách stanovených v čl. 20 odst. 2, 3, 6 a 6a v souvislosti se žádostí o schválení prospektu nepřijal rozhodnutí o jejím schválení či zamítnutí ani nepožádal o změny či doplňující informace.“

26) Článek 44 se mění takto:

• a) odstavce 2 a 3 se nahrazují tímto:

  Pravomoc přijímat akty v přenesené pravomoci uvedená v čl. 1 odst. 7, čl. 9 odst. 14, čl. 13 odst. 1 a 2, čl. 14a odst. 8, čl. 15a odst. 8, čl. 16 odst. 5, čl. 20 odst. 11, čl. 29 odst. 5 a čl. 30 odst. 4 je svěřena Komisi na dobu neurčitou počínaje dnem 20. července 2017.

  Evropský parlament nebo Rada mohou přenesení pravomoci uvedené v čl. 1 odst. 7, čl. 9 odst. 14, čl. 13 odst. 1 a 2, čl. 14a odst. 8, čl. 15a odst. 8, čl. 16 odst. 5, čl. 20 odst. 11, čl. 29 odst. 5 a čl. 30 odst. 4 kdykoli zrušit. Rozhodnutím o zrušení se ukončuje přenesení pravomocí v něm určené. Rozhodnutí nabývá účinku prvním dnem po zveřejnění v Úředním věstníku Evropské unie, nebo k pozdějšímu dni, který je v něm upřesněn. Nedotýká se platnosti již platných aktů v přenesené pravomoci.“

  ;

• b) odstavec 6 se nahrazuje tímto:

  Akt v přenesené pravomoci přijatý podle čl. 1 odst. 7, čl. 9 odst. 14, čl. 13 odst. 1 nebo 2, čl. 14a odst. 8, čl. 15a odst. 8, čl. 16 odst. 5, čl. 20 odst. 11, čl. 29 odst. 5 nebo čl. 30 odst. 4 vstoupí v platnost, pouze pokud proti němu Evropský parlament nebo Rada nevysloví námitku ve lhůtě tří měsíců ode dne, kdy jim byl tento akt oznámen, nebo pokud Evropský parlament i Rada před uplynutím této lhůty informují Komisi o tom, že námitky nevysloví. Z podnětu Evropského parlamentu nebo Rady se tato lhůta prodlouží o tři měsíce.“

27) Článek 47 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se písmeno a) nahrazuje tímto:
  • „a) druhy emitentů, zejména kategorie osob uvedené v čl. 15a odst. 1 prvním pododstavci písm. a) až d);“
• b) v odstavci 2 se písmeno a) nahrazuje tímto:
  • „a) analýzu rozsahu, v němž jsou v Unii používány režimy zpřístupňování informací stanovené v článcích 14a a 15a a univerzální registrační dokument uvedený v článku 9;“
• c) doplňuje se nový odstavec, který zní:

  Vedle požadavků stanovených v odstavcích 1 a 2 uvede ESMA ve zprávě zmíněné v odstavci 1 tyto informace:

  • a) analýzu rozsahu, v němž jsou v Unii využívány výjimky stanovené v čl. 1 odst. 4 prvním pododstavci písm. da) a db) a odst. 5 prvním pododstavci písm. ba), včetně statistik o dokumentech uvedených ve zmíněných článcích, které byly podány k uložení příslušným orgánům;
  • b) statistiky o univerzálních registračních dokumentech uvedených v článku 9, které byly podány k uložení příslušným orgánům.“

28) Článek 47a se zrušuje.

29) V článku 48 se odstavce 1 a 2 nahrazují tímto:

Do 31. prosince 2028 předloží Komise Evropskému parlamentu a Radě zprávu o uplatňování tohoto nařízení, kterou případně doplní legislativním návrhem.

Zpráva mimo jiné posoudí, zda shrnutí prospektu, režimy zpřístupňování informací stanovené v článcích 14a a 15a, univerzální registrační dokument uvedený v článku 9 a rámec pro kontrolu a schvalování prospektu uvedený v článku 20 zůstávají vhodné vzhledem ke svým cílům. Zpráva obsahuje všechny tyto informace:

• a) počet unijních emisních prospektů pro růst sestavených osobami v každé z kategorií uvedených v čl. 15a odst. 1 prvním pododstavci písm. a) až d) a analýzu vývoje každé z těchto hodnot a trendů toho, jaké obchodní systémy si osoby oprávněné využívat unijní emisní prospekty pro růst vybírají;
• b) analýzu toho, zda unijní emisní prospekt pro růst dosahuje náležité rovnováhy mezi ochranou investorů a snížením administrativní zátěže pro osoby, které jej mohou využívat;
• c) počet schválených unijních prospektů pro následné emise a analýzu vývoje této hodnoty;
• d) analýzu toho, zda unijní prospekt pro následné emise dosahuje náležité rovnováhy mezi ochranou investorů a snížením administrativní zátěže pro osoby, které jej mohou využívat;
• e) náklady na přípravu a schválení unijního prospektu pro následné emise a unijního emisního prospektu pro růst ve srovnání se stávajícími náklady na přípravu a schválení standardního prospektu, spolu s uvedením celkových finančních úspor, kterých bylo dosaženo, a nákladů, které by mohly být dále sníženy jak u unijního prospektu pro následné emise, tak u unijního emisního prospektu pro růst;
• f) analýzu toho, zda dokument stanovený v příloze IX dosahuje náležité rovnováhy mezi ochranou investorů a snížením administrativní zátěže pro osoby, které jej mohou využívat;
• g) analýzu toho, zda kontrolní a schvalovací postupy příslušných orgánů v souladu s článkem 20 a s akty v přenesené pravomoci přijatými na jeho základě zajišťují náležitou míru konvergence dohledu v celé Unii a jsou i nadále vhodné s ohledem na své cíle; tato analýza vychází ze zprávy, kterou ESMA předloží nejpozději jeden rok před lhůtou pro přezkumnou zprávu Komise;
• h) analýzu toho, zda možnost členských států požadovat vnitrostátní zveřejnění v souladu s čl. 3 odst. 2d vede ke konvergenci vnitrostátních požadavků na zveřejňování informací pod příslušnou prahovou hodnotou pro výjimku stanovenou v čl. 3 odst. 2 nebo 2a a zda toto vnitrostátní zveřejňování informací představuje překážku pro veřejnou nabídku cenných papírů v těchto členských státech.

Komise do 31. prosince 2025 předloží Evropskému parlamentu a Radě zprávu, v níž analyzuje otázku odpovědnosti za informace uvedené v prospektu a posoudí, zda by mohla být důvodná další harmonizace odpovědnosti za prospekt v Unii, a pokud ano, navrhne změny ustanovení o odpovědnosti obsažených v článku 11.“

30) Vkládá se nový článek, který zní:

Prospekty schválené do 4. června 2026 se až do konce své platnosti nadále řídí zněním tohoto nařízení platným v den svého schválení.

Odchylně od odstavce 1 se prospekty schválené v souladu s článkem 14 do 4. března 2026 nadále řídí uvedeným článkem až do konce své platnosti.

Odchylně od odstavce 1 se prospekty schválené v souladu s článkem 15 do 4. března 2026 nadále řídí uvedeným článkem až do konce své platnosti.“

31) Přílohy I až Va se mění v souladu s přílohou tohoto nařízení.

1) V článku 3 se doplňuje nový bod, který zní:

• „36) ‚systematickým internalizátorem‘ systematický internalizátor ve smyslu čl. 4 odst. 1 bodu 20 směrnice 2014/65/EU.“

2) Článek 5 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se písmeno b) nahrazuje tímto:
  • „b) dané obchody jsou oznámeny příslušnému orgánu obchodního systému podle odstavce 3 jako součást programu zpětného odkupu a následně uveřejněny v souhrnné podobě;“
• b) odstavec 3 se nahrazuje tímto:

  Aby se na něj vztahovala výjimka podle odstavce 1, oznámí emitent všechny obchody související s programem zpětného odkupu příslušnému orgánu nejrelevantnějšího trhu z hlediska likvidity podle čl. 26 odst. 1 nařízení (EU) č. 600/2014. Přijímající příslušný orgán předá tyto informace na žádost příslušným orgánům obchodního systému, v němž byly akcie přijaty k obchodování a jsou obchodovány.“

3) V čl. 7 odst. 1 se písmeno d) nahrazuje tímto:

• „d) informace dodaná klientem nebo jinými osobami jednajícími jeho jménem nebo informace známá z titulu správy vlastního účtu nebo spravovaného fondu, jež se týká dosud nevyřízených pokynů k finančním nástrojům, která je přesné povahy, týká se přímo nebo nepřímo jednoho nebo více emitentů nebo jednoho nebo více finančních nástrojů a která, pokud by byla uveřejněna, by pravděpodobně měla významný dopad na ceny těchto finančních nástrojů, souvisejících spotových komoditních smluv nebo souvisejících derivátových finančních nástrojů.“

4) Článek 11 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se návětí nahrazuje tímto:

  „Sondování trhu spočívá ve sdělení informací před oznámením případného obchodu jednomu či více potenciálním investorům s cílem odhadnout zájem potenciálních investorů o případný obchod a podmínky týkající se tohoto obchodu, jako je jeho případný rozsah či cena:“

  ;

• b) odstavec 4 se nahrazuje tímto:

  Pro účely čl. 10 odst. 1 se má za to, že účastník trhu zpřístupňující informace v průběhu sondování trhu vnitřní informace zpřístupnil v rámci běžného výkonu zaměstnání, povolání nebo plnění povinností určité osoby, pokud se tento účastník trhu rozhodne splnit tyto podmínky:

  • a) získal souhlas osoby, které je sondování trhu určeno, s obdržením vnitřních informací;
  • b) informoval osobu, které je sondování trhu určeno, že tato osoba nesmí tyto informace využít ani pokusit se je využít k tomu, aby přímo či nepřímo nabyla nebo zcizila na vlastní účet či na účet třetí strany finanční nástroje, jichž se tyto informace týkají;
  • c) informoval osobu, které je sondování trhu určeno, že tato osoba nesmí tyto informace využít ani pokusit se je využít k tomu, aby zrušila či pozměnila pokyn, který byl již vydán a který se vztahuje na finanční nástroj, jehož se tyto informace týkají;
  • d) informoval osobu, které je sondování trhu určeno, o tom, že se tato osoba svým souhlasem s obdržením těchto informací zavazuje k tomu, že s nimi bude zacházet jako s důvěrnými;
  • e) vytvořil a uchovával záznam všech informací, jež předal osobě, které je sondování trhu určeno, včetně informací zpřístupněných v souladu s písmeny a) až d), jakož i záznamy o totožnosti potenciálních investorů, jimž byly dané informace zpřístupněny, včetně mimo jiné právnických a fyzických osob jednajících jménem potenciálního investora, a záznamy o datech a časech každého zpřístupnění informací;
  • f) na žádost předložil tento záznam příslušnému orgánu.“

  ;

• c) odstavec 5 se zrušuje;
• d) odstavce 6 a 7 se nahrazují tímto:

  Pokud informace zpřístupněné v průběhu sondování trhu přestaly být podle mínění účastníka trhu, který je zpřístupnil, vnitřními informacemi, vyrozumí o tom tento účastník trhu co nejdříve osoby, které je obdržely. Tato povinnost se nevztahuje na případy, kdy byly informace jiným způsobem zveřejněny.

  Účastník trhu zpřístupňující vnitřní informace vede záznamy o informacích poskytnutých podle tohoto odstavce a na žádost je předloží příslušnému orgánu.

  Bez ohledu na tento článek osoby, kterým je sondování trhu určeno, samy posoudí, zda disponují vnitřními informacemi.“

5) V čl. 13 odst. 12 prvním pododstavci se písmeno d) nahrazuje tímto:

• „d) organizátor trhu nebo investiční podnik, který provozuje daný trh pro růst malých a středních podniků, emitentovi písemně potvrdí, že obdržel exemplář smlouvy o zajištění likvidity.“

6) Článek 17 se mění takto:

• a) v odstavci 1 se první pododstavec nahrazuje tímto:

  Emitent je povinen co nejdříve informovat veřejnost o vnitřních informacích, jež se ho přímo týkají. Tento požadavek se nevztahuje na vnitřní informace související s jednotlivými dílčími kroky v rámci dlouhodobého procesu uvedeného v čl. 7 odst. 2 a 3, jsou-li tyto kroky spojeny s vyvoláním určité okolnosti nebo určité události nebo v tyto okolnosti či událost vyústí. V případě dlouhodobého procesu se vyžaduje pouze zveřejnění konečných okolností nebo konečné události, a to co nejdříve poté, co nastanou.“

  ;

• b) vkládá se nový odstavec, který zní:

  Emitent zajistí důvěrnost informací, které splňují kritéria vnitřních informací uvedená v článku 7, dokud tyto informace nejsou zveřejněny podle odstavce 1 tohoto článku.“

  ;

• c) odstavec 4 se nahrazuje tímto:

  Emitent nebo účastník trhu s povolenkami na emise může na svou vlastní odpovědnost odložit zveřejnění vnitřních informací za předpokladu, že jsou splněny všechny následující podmínky:

  • a) okamžité zveřejnění pravděpodobně ohrozí oprávněné zájmy tohoto emitenta nebo účastníka trhu s povolenkami na emise;
  • b) vnitřní informace, jejichž zveřejnění emitent nebo účastník trhu s povolenkami na emise hodlá odložit, nejsou v rozporu s posledním veřejným oznámením nebo jiným druhem komunikace emitenta nebo účastníka trhu s povolenkami na emise ve stejné záležitosti, k níž se dané vnitřní informace vztahují;
  • c) emitent nebo účastník trhu s povolenkami na emise je schopen zajistit důvěrnost těchto informací.

  Pokud emitent nebo účastník trhu s povolenkami na emise odložil zveřejnění vnitřních informací podle tohoto odstavce, je povinen oznámit příslušnému orgánu uvedenému v odstavci 3, že zveřejnění informací bylo odloženo, a poskytnout písemné vysvětlení, jakým způsobem byly splněny podmínky stanovené v tomto odstavci, okamžitě poté, co tyto informace zveřejní. Členské státy mohou alternativně zajistit, aby záznam tohoto vysvětlení byl poskytnut pouze na žádost příslušného orgánu uvedeného v odstavci 3.

  Odchylně od druhého pododstavce tohoto odstavce předloží emitent, jehož finanční nástroje jsou přijaty k obchodování pouze na trhu pro růst malých a středních podniků, písemné vysvětlení příslušnému orgánu uvedenému v odstavci 3 pouze na jeho žádost. Po dobu, kdy je emitent schopen své rozhodnutí o odkladu zdůvodnit, není tento emitent povinen uchovávat záznam o tomto vysvětlení.

  Na nezveřejnění vnitřních informací týkajících se jednotlivých dílčích kroků v rámci dlouhodobých procesů emitentem v souladu s odstavcem 1 se nevztahují požadavky stanovené v odstavci 4.“

  ;

• d) v odstavci 5 se návětí nahrazuje tímto:

  „Emitent, kterým je úvěrová instituce nebo finanční instituce, nebo emitent, kterým je mateřská společnost takovéto instituce, může na vlastní odpovědnost odložit zveřejnění vnitřní informace, včetně informace týkající se dočasného problému s likviditou, a zejména potřeby získat od centrální banky či věřitele poslední instance dočasnou pomoc na zajištění likvidity, a to za předpokladu, že jsou splněny všechny následující podmínky:“

  ;

• e) odstavec 7 se nahrazuje tímto:

  Nebylo-li zveřejnění vnitřních informací odloženo v souladu s odstavcem 4 nebo 5 nebo pokud v souladu s odstavcem 1 nebyly zveřejněny vnitřní informace související s jednotlivými dílčími kroky v rámci dlouhodobého procesu a důvěrnost těchto vnitřních informací již není zaručena, emitent nebo účastník trhu s povolenkami na emise zveřejní uvedené vnitřní informace co nejdříve.

  Tento odstavec se týká i situací, kdy se zvěst konkrétně týká vnitřních informací, jejichž zveřejnění bylo odloženo podle odstavce 4 nebo 5, nebo vnitřních informací souvisejících s jednotlivými dílčími kroky v rámci dlouhodobého procesu, které v souladu s odstavcem 1 nebyly zveřejněny, pokud je zvěst natolik přesná, že nasvědčuje tomu, že důvěrnost těchto informací již není zachována.“

  ;

• f) odstavec 11 se nahrazuje tímto:

  Orgán ESMA vydá obecné pokyny k vytvoření informativního a neúplného seznamu oprávněných zájmů emitentů, podle odst. 4 prvního pododstavce písm. a).

  Komisi je svěřena pravomoc přijmout akt v přenesené pravomoci s cílem stanovit a v případě potřeby přezkoumat neúplný seznam:

  • a) konečných událostí nebo konečných okolností v rámci dlouhodobých procesů a u každé události nebo okolnosti okamžik, kdy se má za to, že nastaly a mají se zveřejnit podle odstavce 1;
  • b) situací, v nichž vnitřní informace, jejichž zveřejnění emitent nebo účastník trhu s povolenkami na emise hodlá odložit, jsou v rozporu s posledním veřejným oznámením nebo jiným druhem komunikace emitenta nebo účastníka trhu s povolenkami na emise ve stejné záležitosti, k níž se vnitřní informace vztahují, podle odst. 4 prvního pododstavce písm. b).“

7) Článek 18 se mění takto:

• a) odstavec 6 se mění takto:
  • i) druhý pododstavec se nahrazuje tímto:

    „Odchylně od prvního pododstavce tohoto odstavce a je-li to zdůvodněno specifickými obavami ohledně integrity vnitrostátního trhu, mohou členské státy vyžadovat, aby emitenti, jejichž finanční nástroje jsou přijaty k obchodování na trhu pro růst malých a středních podniků, na své seznamy zasvěcených osob zapisovali všechny osoby uvedené v odst. 1 písm. a).“

    ;

  • ii) čtvrtý, pátý a šestý pododstavec se zrušují;
• b) odstavec 9 se nahrazuje tímto:

  Orgán ESMA přezkoumá prováděcí technické normy týkající se zjednodušeného formátu seznamů zasvěcených osob pro emitenty přijaté k obchodování na trzích pro růst malých a středních podniků za účelem rozšíření používání tohoto formátu na všechny seznamy zasvěcených osob uvedené v odstavci 1 a odst. 6 prvním a druhém pododstavci.

  Orgán ESMA předloží návrh uvedených prováděcích technických norem Komisi do dne 5. září 2025.

  Komisi je svěřena pravomoc přijímat prováděcí technické normy uvedené v prvním pododstavci postupem podle článku 15 nařízení (EU) č. 1095/2010.“

8) Článek 19 se mění takto:

• a) odstavce 8 a 9 se nahrazují tímto:

  Odstavec 1 se vztahuje na každý obchod uskutečněný po dosažení celkové výše 20000 EUR za období kalendářního roku. Prahová hodnota 20000 EUR se určí sečtením všech obchodů uvedených v odstavci 1 bez započtení.

  Příslušný orgán může rozhodnout o zvýšení prahové hodnoty stanovené v odstavci 8 na 50000 EUR nebo o jejím snížení na 10000 EUR, přičemž před zavedením takto zvýšené nebo snížené prahové hodnoty informuje orgán ESMA o svém rozhodnutí a o důvodech, které jej k němu vedly, s konkrétním odkazem na tržní podmínky. Orgán ESMA na svých internetových stránkách zveřejní seznam prahových hodnot, které jsou uplatňovány v souladu s tímto článkem, a odůvodnění těchto prahových hodnot poskytnutá příslušnými orgány.“

  ;

• b) odstavec 12 se nahrazuje tímto:

  Aniž jsou dotčeny články 14 a 15, může emitent dovolit osobě s řídicí pravomocí v jeho rámci, aby během uzavřeného období uvedeného v odstavci 11 tohoto článku obchodovala nebo uskutečňovala obchody na vlastní účet či na účet třetí strany:

  • a) na individuálním základě s ohledem na výjimečné okolnosti, jako jsou závažné finanční potíže, které vyžadují okamžitý prodej akcií nebo jiných finančních nástrojů než akcií, nebo
  • b) s ohledem na povahu daného obchodování v případě obchodů uskutečňovaných v rámci systémů zaměstnaneckých akcií nebo systémů spoření zaměstnanců a zaměstnaneckých programů týkajících se jiných finančních nástrojů než akcií, nároků či oprávněnosti k akciím a nároků či oprávněnosti k jiným finančním nástrojům než akciím nebo v souvislosti s takovými obchody nebo v případě obchodů, kdy se podíl na výtěžku z příslušného cenného papíru nemění.

  Aniž jsou dotčeny články 14 a 15, může emitent dovolit osobě s řídicí pravomocí v jeho rámci, aby během uzavřeného období uvedeného v odstavci 11 tohoto článku obchodovala nebo uskutečňovala obchody na vlastní účet či na účet třetí strany, pokud jde o obchody či obchodní činnosti, které se netýkají aktivních investičních rozhodnutí přijímaných danou osobou s řídicí pravomocí, které jsou výhradně výsledkem vnějších faktorů nebo kroků třetích stran nebo které jsou obchody či obchodními činnostmi, včetně uplatnění derivátů, založenými na předem stanovených podmínkách.“

9) V čl. 23 odst. 2 se písmeno g) nahrazuje tímto:

• „g) požadovat existující záznamy telefonních rozhovorů, elektronické komunikace nebo záznamy o datových přenosech uchovávané investičními podniky, úvěrovými institucemi nebo finančními institucemi, jakož i administrátory referenčních hodnot nebo dohlíženými dodavateli;“.

10) V článku 25 se vkládá nový odstavec, který zní:

Orgán ESMA na žádost alespoň jednoho příslušného orgánu usnadňuje a koordinuje spolupráci a výměnu informací mezi příslušnými orgány a regulačními orgány v jiných členských státech a třetích zemích. Je-li to odůvodněno povahou případu, je orgán ESMA na žádost příslušného orgánu nápomocen při šetření daného případu příslušným orgánem.“

11) Vkládají se nové články, které znějí:

Příslušné orgány vykonávající dohled nad obchodními systémy s významným přeshraničním rozměrem do 5. června 2026 zavedou mechanismus umožňující průběžnou a včasnou výměnu údajů o příkazech týkajících se finančních nástrojů uvedených v odst. 4 písm. a) a shromážděných z těchto obchodních systémů v souladu s článkem 25 nařízení (EU) č. 600/2014. Příslušné orgány mohou zavedením mechanismu pověřit orgán ESMA.

Pokud některý příslušný orgán podá žádost o údaje podle odstavce 4, dožádaný příslušný orgán si je vyžádá od příslušného obchodního systému včas a nejpozději čtyři pracovní dny ode dne podání žádosti. Požadované údaje se zpřístupní příslušnému orgánu, který podal první žádost, co nejdříve a nejpozději ve lhůtě stanovené v odst. 6 prvním pododstavci písm. c).

Průběžná a včasná výměna údajů o příkazech týkajících se finančních nástrojů uvedených v odst. 4 písm. b) a c) se zahájí prostřednictvím mechanismu zavedeného podle prvního pododstavce tohoto odstavce do 5. června 2028.

Příslušný obchodní systém do 5. června 2026 zavede a udržuje vhodná opatření, systémy a postupy umožňující průběžnou a včasnou výměnu údajů o příkazech.

Žádost o průběžné údaje o příkazech od příslušného orgánu lze podat pro určitý soubor nástrojů.

Příslušný orgán může získat údaje o příkazech pocházející z obchodního systému s významným přeshraničním rozměrem, je-li příslušným orgánem nejrelevantnějšího trhu podle článku 26 nařízení (EU) č. 600/2014 a dané údaje by mohly být relevantní pro jeho činnosti v oblasti dohledu ve vztahu k těmto finančním nástrojům:

• a) akcie;
• b) dluhopisy;
• c) futures.

Členský stát může rozhodnout, že se jeho příslušný orgán zapojí do mechanismu zřízeného podle odstavce 1, třebaže žádný z obchodních systémů pod dohledem tohoto příslušného orgánu nemá významný přeshraniční rozměr. Toto rozhodnutí sdělí orgánu ESMA, který je zveřejní na svých internetových stránkách.

Pokud členský stát přijme rozhodnutí podle prvního pododstavce, musí tento členský stát a jeho příslušný orgán dodržovat tento článek.

Orgán ESMA vypracuje návrhy prováděcích technických norem, jimiž:

• a) upřesní vhodný mechanismus pro výměnu údajů o příkazech a zejména stanoví provozní opatření k zajištění rychlého předávání informací mezi příslušnými orgány;
• b) stanoví vhodná opatření, systémy a postupy pro obchodní systémy za účelem dodržování odst. 1 druhého pododstavce a
• c) stanoví formát a lhůtu pro neprodlené poskytnutí požadovaných údajů podle odst. 1 druhého pododstavce.

Orgán ESMA předloží návrh uvedených prováděcích technických norem Komisi do 5. září 2025.

Komisi je svěřena pravomoc doplnit toto nařízení přijetím prováděcích technických norem uvedených v prvním pododstavci v souladu s článkem 15 nařízení (EU) č. 1095/2010.

Komise přijme akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 35 za účelem vytvoření seznamu určených obchodních systémů, které mají významný přeshraniční rozměr, v rámci dohledu nad zneužíváním trhu, přičemž zohlední pro každý typ finančních nástrojů alespoň:

• a) objem obchodování v obchodním systému a
• b) objem obchodování v daném obchodním systému s finančními nástroji, u nichž se příslušný orgán nejrelevantnějšího trhu uvedený v článku 26 nařízení (EU) č. 600/2014 liší od příslušného orgánu obchodního systému.

Pokud jde o akcie, měří se kritérium uvedené v prvním pododstavci písm. a) jako obrat akcií agregovaný na úrovni obchodního systému, který v žádném z posledních čtyř let nesmí být nižší než 100 miliard EUR ročně. Kritérium uvedené v prvním pododstavci písm. b) je definováno jako poměr mezi obratem akcií, u nichž se příslušný orgán nejrelevantnějšího trhu uvedeného v článku 26 nařízení (EU) č. 600/2014 liší od příslušného orgánu obchodního systému, a celkovým obratem všech akcií obchodovaných v daném systému za rok. Tento poměr nesmí být nižší než 50 %.

Do 5. prosince 2027 předloží orgán ESMA Komisi zprávu o fungování mechanismu zavedeného podle odstavce 1.

Tato zpráva obsahuje alespoň tyto informace:

• a) popis technických problémů, s nimiž se obchodní systémy, příslušné orgány a orgán ESMA potýkají při provádění mechanismu pro akcie;
• b) náklady vzniklé příslušným orgánům a orgánu ESMA při vytváření mechanismu pro akcie;
• c) fungování prahových hodnot uvedených v odst. 7 druhém pododstavci.

Zpráva obsahuje analýzu nákladů a přínosů související s budoucím vývojem mechanismu zavedeného podle odstavce 1 s ohledem na začlenění možných příslušných finančních nástrojů, včetně dluhopisů a futures, do jeho oblasti působnosti. Zpráva rovněž obsahuje doporučení týkající se rozšíření oblasti působnosti na finanční nástroje uvedené v odstavci 4 s přihlédnutím k přidané hodnotě, technickým obtížím a očekávaným nákladům.

Komise přijme akty v přenesené pravomoci v souladu s článkem 35, kterými změní odstavce 4 a 7 tohoto článku tak, že aktualizuje finanční nástroje a seznam určených obchodních míst s významným přeshraničním rozměrem a změní odst. 1 třetí pododstavec za účelem odkladu rozšíření oblasti působnosti mechanismu zavedeného podle odstavce 1 na dluhopisy a futures, přičemž zohlední zprávu uvedenou v odstavci 8 tohoto článku, vývoj na finančních trzích a schopnost příslušných orgánů zpracovávat údaje o těchto finančních nástrojích.

Orgán ESMA může na žádost jednoho či více příslušných orgánů v případě vážných obav ohledně integrity trhů nebo řádného fungování trhů zřídit a koordinovat platformu pro spolupráci.

Aniž je dotčen článek 35 nařízení (EU) č. 1095/2010, poskytnou příslušné orgány orgánu ESMA na jeho žádost včas veškeré potřebné informace.

Pokud se dva nebo více příslušných orgánů platformy pro spolupráci neshodnou na postupu nebo obsahu opatření, které má být přijato, nebo na tom, že žádné opatření není třeba, může orgán ESMA na žádost kteréhokoli relevantního příslušného orgánu pomoci příslušným orgánům dosáhnout dohody v souladu s čl. 19 odst. 1 prvním pododstavcem nařízení (EU) č. 1095/2010.

Orgán ESMA může rovněž na žádost jednoho nebo více příslušných orgánů koordinovat kontroly na místě. Příslušný orgán domovského členského státu, jakož i další relevantní příslušné orgány platformy pro spolupráci, mohou přizvat orgán ESMA k účasti na těchto kontrolách na místě.

Orgán ESMA může rovněž na žádost jednoho nebo více příslušných orgánů zřídit platformu pro spolupráci společně s Agenturou Evropské unie pro spolupráci energetických regulačních orgánů (ACER) a s veřejnými orgány, které monitorují velkoobchodní komoditní trhy, pokud se obavy ohledně integrity trhu a řádného fungování trhů týkají jak finančních, tak spotových trhů.“

12) Článek 28 se zrušuje.

13) Článek 29 se nahrazuje tímto:

Příslušné orgány členského státu mohou předávat osobní údaje třetím zemím za podmínky, že jsou splněny požadavky nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/679(Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/679 ze dne 27. dubna 2016 o ochraně fyzických osob v souvislosti se zpracováním osobních údajů a o volném pohybu těchto údajů a o zrušení směrnice 95/46/ES (obecné nařízení o ochraně osobních údajů) (Úř. věst. L 119, 4.5.2016, s. 1).“), a pouze po posouzení jednotlivých případů. Příslušné orgány se ujistí, že je toto předání nezbytné pro účely tohoto nařízení a že tato třetí země nepředá údaje jiné třetí zemi bez výslovného písemného povolení, aby tak učinila, a splnění podmínek stanovených příslušným orgánem dotčeného členského státu.

Příslušné orgány členského státu předají orgánu dohledu třetí země osobní údaje získané od příslušného orgánu jiného členského státu pouze v případě, že příslušný orgán daného členského státu získal výslovný souhlas od příslušného orgánu, který tyto údaje předal, a v relevantním případně za podmínky, že jsou tyto údaje předány pouze pro účely, pro které tento příslušný orgán dal svůj souhlas.

14) Článek 30 se mění takto:

• a) odstavec 2 se mění takto:
  • i) v prvním pododstavci se písmena e), f) a g) nahrazují tímto:
    • „e) dočasný zákaz pro jakoukoli osobu s řídicí pravomocí v investičním podniku nebo pro jakoukoli jinou fyzickou osobu, která nese za porušení odpovědnost, vykonávat řídicí funkce v investičních podnicích, v administrátorech referenčních hodnot nebo v dohlížených dodavatelích;
    • f) v případě opakovaného porušení článku 14 nebo 15 zákaz v délce alespoň deseti let pro jakoukoli osobu s řídicí pravomocí v investičním podniku, v administrátorovi referenčních hodnot nebo v dohlíženém dodavateli nebo pro jakoukoli jinou fyzickou osobu, která nese za porušení odpovědnost, vykonávat řídicí funkce v investičních podnicích, v administrátorech referenčních hodnot nebo v dohlížených dodavatelích;
    • g) dočasný zákaz pro jakoukoli osobu s řídicí pravomocí v investičním podniku, v administrátorovi referenčních hodnot nebo v dohlíženém dodavateli nebo pro jakoukoli jinou fyzickou osobu, která nese za porušení odpovědnost, obchodovat na vlastní účet;“
  • ii) v prvním pododstavci se písmeno j) nahrazuje tímto:
    • „j) pokud jde o právnické osoby, nejvyšší správní peněžité sankce ve výši alespoň:
      • i) 15 % celkového ročního obratu této právnické osoby podle poslední dostupné účetní závěrky schválené řídicím orgánem, nebo 15000000 EUR, nebo v členských státech, jejichž měnou není euro, ve výši odpovídající hodnoty v národní měně ke dni 2. července 2014 v případě porušení článků 14 a 15;
      • ii) 2 % jejího celkového ročního obratu podle poslední dostupné účetní závěrky schválené řídicím orgánem, nebo 2500000 EUR, nebo v členských státech, jejichž měnou není euro, ve výši odpovídající hodnoty v národní měně ke dni 2. července 2014,v případě porušení článku 16;
      • iii) 2 % jejího celkového ročního obratu podle poslední dostupné účetní závěrky schválené řídícím orgánem, v případě porušení článku 17. Členské státy zajistí, aby příslušné orgány mohly v případě, že se domnívají, že by výše správní sankce založená na celkovém ročním obratu byla nepřiměřeně nízká vzhledem k okolnostem uvedeným v čl. 31 odst. 1 písm. a), b) a d) až h), mohly uložit správní sankce ve výši alespoň 2500000 EUR. Členské státy mohou zajistit, aby takové orgány mohly alternativně uložit správní sankce ve výši alespoň 1000000 EUR, nebo v členských státech, jejichž měnou není euro, ve výši odpovídající hodnoty v národní měně ke dni 2. července 2014, pokud je daná právnická osoba malým nebo středním podnikem;
      • iv) 0,8 % jejího celkového ročního obratu podle poslední dostupné účetní závěrky schválené řídícím orgánem, v případě porušení článků 18 a 19. Členské státy zajistí, aby příslušné orgány mohly v případě, že se domnívají, že by výše správní sankce založená na celkovém ročním obratu byla nepřiměřeně nízká vzhledem k okolnostem uvedeným v čl. 31 odst. 1 písm. a), b) a d) až h), mohly uložit správní sankce ve výši alespoň 1000000 EUR. Členské státy mohou zajistit, aby dané orgány mohly alternativně uložit správní sankce ve výši alespoň 400000 EUR, nebo v členských státech, jejichž měnou není euro, ve výši odpovídající hodnoty v národní měně ke dni 2. července 2014, pokud je daná právnická osoba malým nebo středním podnikem;
      • v) 0,8 % jejího celkového ročního obratu podle poslední dostupné účetní závěrky schválené řídicím orgánem nebo 1000000 EUR, nebo v členských státech, jejichž měnou není euro, ve výši odpovídající hodnoty v národní měně ke dni 2. července 2014, v případě porušení článku 20.“

    ;

  • iii) třetí pododstavec se nahrazuje tímto:

    „Pro účely prvního pododstavce písm. j) platí, že pokud je právnická osoba mateřským podnikem nebo dceřiným podnikem, který je povinen sestavovat konsolidované účetní závěrky podle směrnice Evropského parlamentu a Rady 2013/34/EU(Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2013/34/EU ze dne 26. června 2013 o ročních účetních závěrkách, konsolidovaných účetních závěrkách a souvisejících zprávách některých forem podniků, o změně směrnice Evropského parlamentu a Rady 2006/43/ES a o zrušení směrnic Rady 78/660/EHS a 83/349/EHS (Úř. věst. L 182, 29.6.2013, s. 19).), je příslušným celkovým ročním obratem celkový roční obrat nebo odpovídající druh příjmů podle relevantních účetních směrnic, totiž směrnice Rady 86/635/EHS(Směrnice Rady 86/635/EHS ze dne 8. prosince 1986 o ročních účetních závěrkách a konsolidovaných účetních závěrkách bank a ostatních finančních institucí (Úř. věst. L 372, 31.12.1986, s. 1).) pro banky a směrnice Rady 91/674/EHS(Směrnice Rady 91/674/EHS ze dne 19. prosince 1991 o ročních účetních závěrkách a konsolidovaných účetních závěrkách pojišťoven (Úř. věst. L 374, 31.12.1991, s. 7).“;) pro pojišťovny, vyplývající z nejnovější dostupné konsolidované účetní závěrky schválené řídicím orgánem vrcholného mateřského podniku.

• b) doplňuje se nový odstavec, který zní

  Pro účely tohoto článku se ‚malým a středním podnikem‘ rozumí mikropodnik nebo malý nebo střední podnik ve smyslu článku 2 přílohy doporučení Komise 2003/361/ES(Doporučení Komise 2003/361/ES ze dne 6. května 2003 o definici mikropodniků a malých a středních podniků (Úř. věst. L 124, 20.5.2003, s. 36).“).

15) V článku 31 se odstavec 1 nahrazuje tímto:

Členské státy zajistí, aby při určování druhu a úrovně správních sankcí vzaly příslušné orgány za účelem uložení přiměřených sankcí v úvahu veškeré významné okolnosti, včetně, je-li to namístě:

• a) závažnosti a délky trvání porušení;
• b) míry odpovědnosti osoby odpovědné za porušení;
• c) finanční síly osoby odpovědné za porušení, což je vyjádřeno například celkovým obratem právnické osoby nebo ročním osobním příjmem fyzické osoby;
• d) významu realizovaného zisku nebo zamezených ztrát pro osobu odpovědnou za porušení, pokud je lze určit;
• e) úrovně spolupráce osoby odpovědné za porušení s příslušným orgánem, aniž by byla dotčena nutnost zajistit vrácení realizovaných zisků či zamezených ztrát;
• f) předchozích porušení osobou odpovědnou za porušení;
• g) opatření, která poté, co k porušení došlo, přijala osoba odpovědná za porušení pro to, aby se dané porušení neopakovalo, a
• h) nevýhody, která pro osobu odpovědnou za porušení vyplývá z duplicity trestních a správních řízení a sankcí za stejné jednání.“

16) Článek 35 se mění takto:

• a) odstavce 2 a 3 se nahrazují tímto:

  Pravomoc přijímat akty v přenesené pravomoci uvedené v čl. 6 odst. 5 a 6, čl. 12 odst. 5, čl. 17 odst. 2 třetím pododstavci a odst. 3 a 12, čl. 19 odst. 13 a 14, čl. 25a odst. 7 a 9 a článku 38 je svěřena Komisi na dobu pěti let od 4. prosince 2024. Komise vyhotoví zprávu o výkonu přenesení pravomoci nejpozději devět měsíců před koncem tohoto pětiletého období. Přenesení pravomoci se automaticky prodlužuje o stejně dlouhá období, pokud Evropský parlament nebo Rada nevysloví proti tomuto prodloužení námitku nejpozději tři měsíce před koncem každého z těchto období.

  Přenesení pravomoci uvedené v čl. 6 odst. 5 a 6, čl. 12 odst. 5, čl. 17 odst. 2 třetím pododstavci a odst. 3 a 12, čl. 19 odst. 13 a 14, čl. 25a odst. 7 a 9 a článku 38 mohou Evropský parlament nebo Rada kdykoli zrušit. Rozhodnutím o zrušení se ukončuje přenesení pravomoci v něm určené. Rozhodnutí nabývá účinku prvním dnem po zveřejnění v Úředním věstníku Evropské unie nebo k pozdějšímu dni, který je v něm upřesněn. Nedotýká se platnosti již platných aktů v přenesené pravomoci.“

  ;

• b) odstavec 5 se nahrazuje tímto:

  Akt v přenesené pravomoci přijatý podle čl. 6 odst. 5 nebo 6, čl. 12 odst. 5, čl. 17 odst. 2 třetího pododstavce nebo odst. 3 nebo 12, čl. 19 odst. 13 nebo 14, čl. 25a odst. 7 nebo 9 nebo článku 38 vstoupí v platnost, pouze pokud proti němu Evropský parlament nebo Rada nevysloví námitky ve lhůtě tří měsíců ode dne, kdy jim byl tento akt oznámen, nebo pokud Evropský parlament i Rada před uplynutím této lhůty informují Komisi o tom, že námitky nevysloví. Z podnětu Evropského parlamentu nebo Rady se tato lhůta prodlouží o tři měsíce.“

17) Článek 38 se mění takto:

• a) název se nahrazuje tímto:

  „Zprávy“

  ;

• b) první pododstavec se mění takto:
  • i) návětí se nahrazuje tímto:

    „Do 5. prosince 2028 podá Komise Evropskému parlamentu a Radě zprávu o uplatňování tohoto nařízení, případně spolu s legislativním návrhem na jeho změny. Tato zpráva posoudí mimo jiné:“

    ;

  • ii) písmena c) a d) se nahrazují tímto:
    • „c) otázku, zda ustanovení o nezveřejnění důvěrných informací týkajících se dílčích kroků v rámci dlouhodobého procesu v čl. 17 odst. 1 dosahuje přiměřené rovnováhy mezi snížením zátěže pro emitenty a umožněním investorům přijímat informovaná investiční rozhodnutí, a
    • d) přiměřenost absolutních částek uvedených v čl. 30 odst. 2 písm. j) bodech iii) a iv) a jejich vhodnost ve vztahu k mikropodnikům a malým a středním podnikům.“

    ;

  • iii) písmeno e) se zrušuje,
• c) za druhý pododstavec se vkládá nový pododstavec, který zní:

  „Do 5. prosince 2031 předloží Komise Evropskému parlamentu a Radě zprávu o fungování mechanismu dozoru nad údaji o příkazech napříč trhy, o jeho dopadu na schopnost příslušných vnitrostátních orgánů zajistit účinný dohled, o způsobech, jak tento mechanismus vymáhat, a o výhodách případného začlenění systematických internalizátorů do oblasti působnosti mechanismu.“

  ;

• d) třetí pododstavec se nahrazuje tímto:

  „Do 5. prosince 2028 předloží Komise po konzultaci s orgánem ESMA Evropskému parlamentu a Radě zprávu o úrovni prahových hodnot pro obchody osob s řídicí pravomocí stanovených v čl. 19 odst. 1a písm. a) a b), pokud jsou akcie nebo dluhové nástroje emitenta součástí subjektu kolektivního investování nebo představují expozici vůči portfoliu aktiv, s cílem posoudit, zda je úroveň těchto hodnot přiměřená, nebo zda by měly být upraveny.“